MARA Holdings todavía tiene en sus arcas 35,303 Bitcoin valorados en aproximadamente $2.84 mil millones, lo que la convierte en el cuarto mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo. Pero esa posición llega después de que la compañía vendiera una parte significativa de sus reservas — y los inversores lo notaron.
Un trimestre difícil por los números
Las acciones de MARA cayeron un 5 % durante la sesión de negociación del martes, tocando un mínimo intradiario de $11.74 antes de cerrar alrededor de $12.65. La negociación fuera de horario provocó otro descenso del 1.85 %.
La venta masiva siguió a la publicación de las ganancias del primer trimestre de 2026 , que mostraron una pérdida neta de $1.26 mil millones — más del doble de la pérdida de $533 millones registrada en el mismo período del año pasado. Los ingresos fueron de $175 millones, un 18 % menos que el año anterior, en parte debido a la caída de los precios del Bitcoin .
Durante el trimestre, MARA vendió 20,880 BTC por un valor cercano a $1.5 mil millones. Una gran parte de esas ventas — 15,133 BTC vendidos entre el 4 y el 25 de marzo por aproximadamente $1 mil millones — se destinó a recomprar notas convertibles.
Alrededor de $1 mil millones de los ingresos se usaron para reducir la deuda convertible de la compañía de $3.3 mil millones a $2.3 mil millones, una reducción de aproximadamente el 30 %. Esa transacción generó una ganancia de $71 millones por extinción de deuda.
Alejándose de la minería
MARA está realizando un movimiento claro lejos de la minería agresiva de Bitcoin. Los oficiales dijeron que la compañía no planea hacer compras a gran escala de hardware ASIC de minería en el futuro.
Se informa que alrededor del 90 % de su capacidad de minería no alojada puede convertirse en infraestructura de IA y TI. La empresa dijo que su estrategia se centra en colocar nueva infraestructura junto a las operaciones de minería de Bitcoin existentes, lo que le permite generar ingresos a partir de activos energéticos mientras aprovecha su experiencia operativa en minería.
La compañía también está recortando el 15 % de su fuerza laboral, una medida que se espera ahorre $12 millones anuales.
El movimiento más importante, sin embargo, es la adquisición de Long Ridge Energy de FTAI Infrastructure. El acuerdo está valorado en cerca de $1.5 mil millones, incluidos aproximadamente $785 millones en deuda, y marca la mayor adquisición en la historia de MARA.
Long Ridge opera una planta de energía de gas de ciclo combinado de 505 megavatios en Ohio y se extiende sobre más de 1,600 acres contiguos. MARA proyecta $144 millones en EBITDA anualizado de este activo.
Rendimiento de la acción en contextoA pesar de la caída del martes, las acciones de MARA han subido un 30 % en el último mes. Strategy, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, sigue comprando mientras MARA vende y reestructura — un contraste que refleja cuán diferentes son las estrategias de las empresas del sector frente al entorno actual.
Imagen destacada de Unsplash, gráfico de TradingView