Команда разработчиков Ethereum Foundation во главе с Джастином Дрейком предложила сократить вознаграждение за стейкинг ETH.
По расчетам BeInCrypto, доходность стейкинга снизится с 2,6% до 1,1% годовых. Пассивные держатели монет получат более высокую долю в общей эмиссии.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал , обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Суть предложения
Сеть Ethereum выплачивает валидаторам новые монеты за поддержание безопасности. Участники блокируют ETH, подписывают блоки и получают за работу доход.
Однако текущая модель эмиссии выплачивает вознаграждения без ограничений. Даже при блокировке 100% монет доходность составила бы 1,51% годовых.
Текущая кривая вознаграждения Ethereum выходит на плато у 1,51%, но не опускается до нуля — это тот самый порог, который планирует убрать EIP-8361. Обе линии пересчитаны на основе констант протокола. График: BeInCrypto Число застейканных монет продолжает расти. Сейчас в стейкинге 41,1 млн ETH — 33,7% всего предложения.
Размещение концентрируется у крупных участников. Один только Lido держит 9,41 млн ETH.
Общая стоимость заблокированных ETH в LST-продуктах. Источник: DefiLlama Суть предложения: каждые несколько минут сеть будет сжигать часть вознаграждений. Обсуждение предложения началось еще в январе 2023 года.
Чем больше ETH уйдет в стейкинг, тем выше будет эта доля. Сейчас она достигла бы 56%. Если в стейкинге окажется 60,25 млн ETH, сгорит все вознаграждение.
Механизм сжигания уже знаком пользователям Ethereum. EIP-1559 ввел сжигание части комиссии за каждую транзакцию.
Аргументы против
Разработчики рассчитывают снизить влияние крупных пулов. Однако расчеты показывают противоположный эффект.
Журналисты BeInCrypto подставили показатели Lido в математическую модель EIP-8361. Протокол продолжит получать стабильную прибыль до достижения уровня 49 млн ETH. В результате до включения ограничений остается запас почти в 8 млн ETH.
По EIP-8361, порог стейкинга, после которого дополнительный вклад перестает приносить доход оператору, падает по мере его роста. Lido владеет 22,9% застейканных ETH — у него есть запас; если бы оператор контролировал половину, лимит уже был бы превышен. График: BeInCrypto В свою очередь, частные валидаторы пострадают сильнее остальных. Размеры штрафов сохранятся, но доходность упадет.
Авторы оценили объем MEV за прошлый год в 78 300 ETH. Указанный фактор добавляет к доходности около 0,20%. Следовательно, на отработку простоя в несколько часов уйдет в четыре раза больше времени. Выбор порога в 50% обусловлен субъективным мнением авторов.
Дискуссия напрямую влияет на котировки монеты.
Динамика цены Ethereum (ETH). Источник: BeInCrypto Пока проект остается лишь черновой инициативой. Разработчикам предстоит провести обсуждения и подготовить хардфорк.
При этом уже понятно, что активация EIP-8361 сразу снизит доходы валидаторов на 13%. Главный вопрос заключается в согласии крупных инвесторов с ограничением выплат.
Подписывайтесь на наш YouTube-канал, чтобы смотреть мнения экспертов и журналистов.
https://www.youtube.com/watch?v=IBQRAj_owQ8&t=34s&pp=0gcJCaMLAYcqIYzvЧитайте оригинальную статью Награда за Ethereum-стейкинг может рухнуть — как это отразится на рынке от Lockridge Okoth на ru.beincrypto.com