Bitcoin (BTC) vient d’enregistrer son plus fort rallye sur trois jours depuis 2023, et deux investisseurs de renom affirment désormais que ce mouvement reflète un transfert de capitaux quittant enfin le secteur de l’intelligence artificielle (IA), devenu surchauffé.
De nombreuses spéculations circulent sur le rôle qu’a joué l’investissement dans l’IA sur le marché de Bitcoin lui-même. Aujourd’hui, avec ce rallye et l’inquiétude d’une bulle IA, beaucoup relèvent la manière dont les capitaux opèrent cette rotation.
Les grands noms confirment désormais ce changement
Les analystes ont signalé ce possible changement depuis des mois sans pouvoir confirmer qu'il se produisait réellement. Le cabinet d’études K33 avait averti en juin que Bitcoin perdait du terrain alors que les institutions poursuivaient essentiellement les rendements dans l’IA.
L’investisseur Steve Eisman est allé plus loin en juillet, déclarant avoir vendu sa position sur Google pour réduire son exposition à l’IA, mettant en garde contre le fait que l’ensemble du marché était devenu une initiative saturée. Puis, à la fin du mois de juillet, l’investisseur macro chevronné Jordi Visser a soutenu que la phase de gains faciles grâce à l’IA touchait à sa fin et que Bitcoin serait le prochain à en profiter.
Bill Miller IV, président et directeur des investissements chez Miller Value Partners, avance aujourd’hui les mêmes arguments avec une nouvelle conviction. Ses déclarations cette semaine, appuyées par celles de Visser, comptent parmi les signes les plus nets à ce jour émanant d’investisseurs identifiés et établis, prouvant que la rotation hors de l’IA au profit de Bitcoin est bel et bien en cours et non simplement théorisée.
https://www.youtube.com/watch?v=HdUc6keo1kkIl a souligné deux facteurs qui expliquent ce retournement. La remise en question du rendement des dépenses d’investissement dans l’IA pousse les « penseurs de long terme » à revenir vers la crypto, a-t-il déclaré.
En parallèle, les gouvernements sont intervenus à deux reprises en peu de temps. Le Japon et les États-Unis ont soutenu le yen fin juillet, et le Département du Trésor américain a annoncé la semaine dernière qu’il doublerait ses rachats d’obligations à longue maturité. Cette initiative a contribué à atténuer la pression sur les rendements et a coïncidé avec l’une des plus grandes vagues de liquidations de positions short que le marché crypto ait connues.
À la fois une rotation tactique et une couverture
Miller indique que Bitcoin n’absorbe pas seulement les capitaux qui sortent de l’IA. Il le présente aussi comme une couverture structurelle contre la dette publique, soulignant que le déficit budgétaire américain de 1,8 trillion de dollars cette année dépasse à lui seul la capitalisation totale de Bitcoin, une comparaison destinée à illustrer la création monétaire face à l’offre fixe de Bitcoin.
C’est ce qu’a défendu Miller, expliquant que les investisseurs reviennent, au fil des cycles, vers des formes de monnaie plus robustes et plus transparentes.
Ce double positionnement — cible de rotation tactique et outil de couverture à long terme — fait écho à de récentes réactions d’autres observateurs de renom au plan de rachats du Trésor.
Robert Kiyosaki a qualifié la mesure d’un nouvel épisode de quantitative easing déguisé, tandis qu’Arthur Hayes soutient que la compression des rendements pousse les capitaux hors des obligations vers des actifs rares comme Bitcoin et l’or.
La persistance de cette rotation dépendra de l’évolution ou non des inquiétudes sur les valorisations concernant l’IA. Pour Miller, une fois que les gouvernements commencent à intervenir pour gérer le stress sur les marchés, ils s’arrêtent rarement après un seul tour.
Lisez l’article original Les gros investisseurs reconnaissent que le rallye de Bitcoin signale une fuite des capitaux du trade IA surchauffé par Darryn Pollock sur fr.beincrypto.com