ビットコイン（BTC）は2023年以来で最も力強い3日間の上昇を記録した。著名な投資家2名が、今回の上昇は過熱した生成AI（人工知能）関連銘柄から、ついに資金が流出し始めたことを示していると指摘した。
ビットコイン市場にAI投資がどのように影響しているかについては、これまで多くの議論が続いてきた。今回の上昇とAIバブルへの懸念を背景に、資金がどのように回転しているかに注目が集まっている。
著名投資家が資金流出の動きを確認
アナリストは、ここ数カ月にわたりこの資金移動の可能性を警告しつつも、実際に起きているかは確認できていなかった。調査会社のK33は6月、ビットコインが出遅れ、機関投資家がAIリターンを狙っていると警鐘を鳴らしていた。
投資家のスティーブ・アイズマン氏は7月、AI関連へのエクスポージャー縮小のためグーグル株を売却したとし、市場全体が混雑したトレードになっていると警告を発した。その後、7月下旬にはベテランのマクロ投資家ジョルディ・ヴィッサー氏が、AI相場の”イージーマネー”フェーズは終わり、次はビットコインが恩恵を受けると指摘した。
ミラー・バリュー・パートナーズ会長兼最高投資責任者のビル・ミラー4世氏も、同様の見解を新たな確信をもって表明している。同氏とヴィッサー氏のコメントは、具体的な氏名を挙げた著名投資家として、AIからビットコインへの資金移動が理論ではなく現実に進行中であることを示す、明確なシグナルの一つといえる。
https://www.youtube.com/watch?v=HdUc6keo1kk資金移動の背景には2つの要因があるという。AIへの設備投資リターンに対する懸念の高まりが、「長期的視点を持つ投資家」を再び暗号資産に呼び戻していると分析した。
同時に、政府による2度の介入も大きい。7月下旬には日本と米国が円を支援したほか、米財務省は先週、長期国債の買い戻し規模を倍増すると発表した。この動きは利回りへの圧力を緩和し、過去最大級のショートポジション清算が暗号資産市場で起きるタイミングと重なった。
資金回転とヘッジの二重機能を併せ持つ
ミラー氏は、ビットコインは単にAIからの溢れた資金を吸収しているのではないと指摘する。政府債務に対する構造的ヘッジと位置付け、米国の今年の財政赤字が1兆8000億ドルに達し、ビットコインの時価総額を上回っていると指摘。限られた供給量のビットコインと、新たに発行される通貨量の対比を強調した。
投資家は景気循環ごとに、より堅実で透明性の高い資産へと資金を戻すとミラー氏は主張する。
このような、戦術的な資金回転先と長期ヘッジという両側面の捉え方は、財務省の買い戻し策に対する他の著名投資家の反応とも重なる。
ロバート・キヨサキ氏はこの動きを、「隠れた量的緩和」だと指摘。アーサー・ヘイズ氏は、利回り抑制策によって債券から希少資産であるビットコインや金への資金流入が進んでいると分析した。
この資金循環が継続するかどうかは、AI銘柄のバリュエーション懸念が今後さらに高まるか、沈静化するかにかかっている。ミラー氏は、政府が市場安定のため介入を始めた場合、1度きりで終わることはほとんどない、と見解を示した。
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