일론 머스크는 스페이스엑스(Spacex)가 2033년에 연간 약 3조 5천억 달러의 매출을 달성할 수 있다고 말했습니다. 모건스탠리의 모델은 2040년에야 그 수치에 도달합니다.
머스크의 전망은 은행보다 7년 빠르고 약간 더 높습니다. 스페이스엑스 주가는 약 141달러에 거래되고 있으며, 6월 고점 대비 약 38% 하락한 상태입니다.
스페이스엑스(SPCX) 주가 흐름. 출처: 야후 파이낸스 머스크의 스페이스엑스 매출 전망과 시장의 차이점
모건스탠리는 6월 상장 직전 대형 투자자들에게 스페이스엑스 모델을 공유했습니다. 해당 모델은 2030년에 약 3천3백억 달러, 2040년에 3조4천억 달러에 도달했습니다.
일론 머스크의 수치는 더 크고 도달 시점도 더 빠릅니다. 이는 또한 2030년까지 1조 달러라는 이전의 전망을 연장한 결과입니다.
I think SpaceX might be able to reach approximately https://twitter.com/elonmusk/status/2066273584645869808?s=20T revenue in 2030
— Elon Musk (@elonmusk) June 14, 2026
X에서 저희를 팔로우해 최신 뉴스를 받아보시기 바랍니다
특이하게도, 스페이스엑스는 공식 문서에서 매출 목표를 발표한 적이 없습니다. 기업공개 사업설명서에도 가이던스가 없습니다. 2분기 실적 보고서에도 역시 없습니다. 이 수치는 회사가 아닌 머스크 개인의 전망입니다.
모건스탠리의 스페이스엑스 전망과 일론 머스크의 전망 비교 “제 추정에 따르면 약 3조 5천억 달러 매출은 2033년쯤이 될 것 같습니다.”라고 머스크가 작성했습니다.
수조 단위는 체감이 어렵기 때문에 기준을 들어 설명하겠습니다. 아마존은 매출 기준 세계 최대 기업이며, 2025년에 7169억 달러를 벌었습니다. 머스크의 목표는 이보다 거의 5배 많습니다. 2025년 스페이스엑스 매출 186억7천만 달러의 187배에 해당합니다.
이 수치를 달성하려면 8년 연속 매년 약 92%의 성장이 필요합니다. 과연 가능할까요?
수조 달러 매출은 오비털 AI만이 가능성 있습니다
스타링크는 현재 비용을 충당하고 있으며, 지난 분기 가입자는 1,200만 명으로 두 배로 늘었습니다. 하지만 사용자당 평균 매출은 85달러에서 66달러로 감소했습니다.
우주 발사 사업은 대중의 예상보다 규모가 작습니다. 분기별 우주 사업 매출은 9억6,200만 달러였습니다. 인공지능 부문이 진정한 승부처입니다. 이 부문은 247% 성장해 25억6천만 달러를 기록했습니다.
자금 흐름을 살펴보면 우선순위가 분명합니다. 2분기 설비투자 184억 달러 중 158억 달러가 인공지능 부문에 투입됐습니다.
2025년 재무제표 또한 같은 흐름을 보입니다. 즉, 스타링크가 44억2천만 달러의 영업이익을 냈고 인공지능 부문은 63억6천만 달러의 손실을 냈습니다.
스페이스엑스는 인공지능 주소가능 시장 규모를 28조5천억 달러 중 26조5천억 달러로 추산합니다. 이 추산은 내부 가정과 외부 연구에 기반하나, 회사 측은 실제와 다를 수 있다고 밝혔습니다.
스페이스엑스가 엔비디아와 오비털 컴퓨트 페이로드 계약을 체결하면서 하드웨어 부문도 자금 흐름을 따르기 시작했습니다. 또한 비행 횟수 증가를 위해 1천억 달러 규모의 루이지애나 우주항도 건설 중입니다.
사업설명서에는 2028년까지 궤도 내 AI 컴퓨팅 위성 배치를 목표로 한다고 명시되어 있습니다.
스페이스엑스 주가는 강세 시나리오 반영, 머스크의 초고속 시나리오는 아님
SPCX는 최근 140.87달러에 마감하여, 스페이스엑스 가치는 약 1조9,100억 달러입니다. 상장 직후 최고가 225.61달러에 비해 약 38% 하락한 수준입니다.
스페이스엑스(SPCX) 주가 전망. 출처: 트레이딩뷰 애널리스트들은 낙관적이지만, 머스크만큼은 아닙니다. 35개 기관의 평균 목표가는 232.35달러로, 약 57% 상승 여력을 시사합니다.
스페이스엑스 주식 전망 및 목표. 출처: TipRanks 어느 것도 3조5천억 달러에 근접하지 않습니다. 제이피모건의 240달러 목표가는 로켓보다 그록과 커서를 중점으로 두고 있습니다.
역사는 기다림이 필요함을 보여줍니다. 스페이스엑스 내부 문서에서는 한때 2025년까지 스타링크 매출이 300억 달러를 초과할 것으로 예상했습니다.
실제로 연결 서비스는 113억9천만 달러를 달성했습니다. 이는 계획의 약 3분의 1에 해당합니다.
2028년 위성 일정은 누구나 확인할 수 있는 첫 번째 이정표입니다. 3분기 실적에서 기록적인 AI 투자로 매출이 발생하는지 확인할 수 있습니다.
매출이 발생하기 전까지 주가는 머스크의 가장 빠른 시나리오보다 강한 실적을 반영합니다.
kr.beincrypto.com 에서 Lockridge Okoth의 원본 기사 일론 머스크 vs 모건스탠리…스페이스엑스 전망 7년 차이 읽기