パンテラ・キャピタル創業者のダン・モアヘッド氏は、米財務省による国債買い戻し拡大策を「裏目に出たはったり」と表現し、ビットコインの8月26％急騰はこれに直結すると指摘した。
モアヘッド氏はBloomberg Cryptoの番組で、投資家は財務長官のスコット・ベセント氏の動きをほぼ即座に見抜いたと述べた。
裏目に出た国債買い戻し
8月19日、ベセント氏は借入コストの軽減を目的に国債買い戻し枠を倍増した。このプログラムにより、政府は自国債務の再購入を通じて利回りを調整できる。1回あたりの上限は最低で40億ドルに引き上げられた。
https://www.youtube.com/watch?v=kwwwdQghfpEモアヘッド氏は指摘した。財務省が毎年2兆ドルの国債発行を必要とするなかで、買い戻し増額は極めて小規模に見える。こうした隔たりを示すことで、解決ではなく債務問題の深刻さを浮き彫りにしただけだと主張した。
「裏目に出た。誰の目にも、桁が3つ足りていないと明らかだった」
ダン・モアヘッド氏（パンテラ・キャピタル創業者）、Bloomberg
ビットコイン、2021年以来最高の8月
ビットコインは8月に26％上昇し、2025年11月以来の力強い月となった。2021年以来初の8月プラスとなり、一時8万1000ドルを突破した。BeInCryptoのデータによると、本稿執筆時点でBTCは7万7258ドル付近で推移している。
連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は、ジャクソンホール会議で異なる見解を示した。成長加速により金利が上昇し、ビットコインなど無利回り資産の魅力が低下する可能性を指摘した。スピーチ後に金とビットコインはいずれも下落し、モアヘッド氏の強気な債務論への明確な反論となった。
モアヘッド氏は、暗号資産は政府の債務膨張に連動して恩恵を受けるマクロ取引と見なしている。パンテラ・キャピタルは、ビットコインが2025年8月10日に11万7542ドルでピークを迎えると予想し、結果として的中したと述べた。同じ4年サイクルモデルから、今回の調整が終われば次の上昇局面に移行すると分析した。
ビットコインのピークがパンテラの予想日と一致したことは、今回の調整も従来のパターン通りだとモアヘッド氏は解説した。このパターンは同氏のファンドが追跡してきた13年間一貫しているという。
モアヘッド氏は、年末近くに新たな上昇が始まり、その後2〜3年の上昇局面が続くと見込む。
jp.beincrypto.com でDarryn Pollockによるオリジナル記事 パンテラのモアヘッド氏、ベッセント氏の債券買い戻しを「逆効果のブラフ」と指摘 を読む