今年 7 月，巴西证券交易委员会（CVM）宣布组建专门的代币化工作组，聚焦分布式账本技术在证券登记、托管、交易及结算等环节的应用研究。
该工作组的任务还包括提出有关证券代币化的实验性监管框架，这意味着“代币化”正式纳入巴西资本市场现代化进程的监管议程。
与此同时，巴西本土的代币化平台 Liqi Digital Assets 与 XDC Network 宣布续签合作协议，合作期延长两年，并将未来的发行目标从 5 亿美元上调至 20 亿美元，目标实现时间延至 2028 年。
根据新协议，原定的 5 亿美元发行目标已全部完成，双方计划在此基础上新增 15 亿美元的发行额度。
JUST IN: Monthly transaction count on @XDCNetwork is at an all-time high of 27.7 million, up 50% over the past six months.
— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) August 17, 2026
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Liqi 提前九个月完成 5 亿美元初始目标
此次扩展，源于双方首份协议项下的代币化发行速度远超预期。
Liqi 与 XDC 最初于 2025 年 4 月携手合作，规划在 24 个月内发行最高 5 亿美元的现实世界资产（RWA）。据官方披露，这一目标在约 15 个月内即实现，比原计划提前 9 个月。
据 Liqi 官方说法，该公司已成为 XDC 生态内最大收益型资产发行方。截至目前，平台已完成约 8.35 亿美元代币化，涵盖 386 个资产系列和 60 个资产池，全部基于 XDC 主网部署的 378 个智能合约。
Liqi Digital Assets 首席执行官兼联合创始人 Daniel Coquieri 表示，首期目标设定时，机构需求尚难以准确评估。
“我们最初签署协议时，设定的目标很激进：两年内完成 5 亿美元。实际上，我们仅用 15 个月就实现了——巴西结构性信贷市场本就存在，缺的只是基础设施。随着需求激增，我们把额度提升到三倍。我们所做的远非区块链试点，而是为合规银行和资产发起方提供可审计担保、链上结算的真实金融‘轨道’。”
新协议下，XDC 将继续作为 Liqi 在 RWA 发行领域的唯一公链合作方。双方计划拓展更多结构性信贷、供应链金融以及大型资产发起方的应收账款等类型的代币化业务。
代币化信贷正成为 RWA 市场重要增长极
结构性信贷板块持续升温，也说明RWA 赛道正不断突破原本以美国国债类产品为核心的早期机构增量格局。
据 RWA.xyz 数据显示，当前平台已追踪 78.2 亿美元的分布式链上信用类资产，以及 377.3 亿美元的链下代表性信用资产，覆盖 2,500 多项资产。该类别包括企业信用、结构化信用、特色金融以及其他非主权债务等细分类型。
2026 年 9 月 9 日，Token 化信用市场概览。来源：RWA.XYZ Liqi 所从事的业务正处于该市场板块。据公司披露，已经在 XDC 网络上发行的资产类型包括：应收账款、工资扣缴贷款、公司债券、企业信贷及巴西应收账款凭证。相关发行方涵盖 Itaú BBA、Banco BV、Banco ABC Brasil 以及 Creditas 等知名金融机构。
XDC Network 拉美区负责人 Diego Consimo 表示：
“这些都是结构化信用操作，起源于受监管的金融市场，如今已将区块链作为其底层基础设施的重要组成部分。”
对于 XDC 网络而言，不断获得新增发行，不仅强化了其在 RWA 赛道的布局，也有助于提升在日益激烈链上资产争夺战中的竞争力。
根据 RWA.xyz 数据，目前以太坊仍占据分布式 RWA 总价值的领先地位，链上资产规模约 176 亿美元。其后依次为 BNB Chain、Solana 与 Stellar 等区块链网络。
巴西推动资产 Token 化进军资本市场
与此同时，巴西监管机构正在加大对 Token 化资产在现有金融体系中如何运作的关注力度。
巴西证券交易委员会（CVM）新设立的工作组，囊括来自监管机构内部 14 个部门的代表，并已与 ANBIMA、ABCrypto、ABToken 及其它资本市场参与方展开沟通。小组的核心工作内容涵盖采用分布式账本系统（DLT）实现托管、登记、交易与结算等环节的探讨。
与此同时，巴西央行也在通过 Drex 项目试点探索 Token 化金融。Drex 属于基于 DLT 的创新环境，主要面向受监管金融中介机构及可编程金融服务。
由此，Token 化相关的商业发行和监管框架正逐步融合落地。企业如今已经可以通过区块链系统完成信用工具的创建和结算，监管层也在积极研究这些系统如何与既有证券市场规则衔接。
Liqi 与 XDC 达成的合作协议，为机构入场后市场增长的潜力提供了参考。不过，当前 20 亿美元的承诺金额，仍属于远期目标，尚未全部完成。其中还有 15 亿美元计划在未来两年逐步上链发行。
对于巴西的资产 Token 化市场而言，若能实现这一目标，将证明链上信用产品能够从小规模落地，逐步扩展至多轮发行，并吸引受监管银行、资产发起方及传统金融工具的积极参与。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Bradley Peak 撰写的原始文章 巴西推进 20 亿美元信贷代币化