ABD Hazine Bakanlığı, çarşamba günü tahvil piyasasına 6 milyar dolarlık bir işlemle çıktı. Bu rakam, normalin üç katı ve son yılların en büyük alımlarından biri. Ancak piyasadan gelen tepki: Satış!
Aslında getirilerin düşmesi bekleniyordu fakat tam tersi oldu, getiriler yükseldi. Bir tahvil yöneticisi ise bütün bu hamleyi tek bir cümleyle özetledi.
Tahvil Piyasası Pek Etkilenmedi
CNBC, Potomac River Capital’in yatırım direktörü Mark Spindel’e atıfta bulunarak 2008 yılını hatırlattı: O zaman Hazine Bakanı, piyasaları döndürmek için Kongre’den yetki almak zorundaydı. Bugün ise Scott Bessent’in böyle bir gücü yok.
Spindel, şöyle dedi: ‘Bu, Hank Paulson’ın bazukası değil.’
Hazine’nin kullandığı araç, klasik bir şirket pay geri alımındaki gibi “buyback”. Ancak burada amaç, nakit parayla, piyasalarda işlem görmesi zorlaşan eski tahvilleri aracı kurumlardan çekmek.
Bu işlemle ABD’nin 40 trilyon dolarlık ulusal borcunda bir azalma olmuyor. Bu adım, merkez bankasının para basarak tahvil alması gibi bir “niceliksel gevşeme” adımı da değil. Washington burada daha fazla kısa vadeli borçlanma kağıdı (IOU) satarak finansmanı sağlıyor. Sistemin özü bu olunca, asıl dikkat çeken unsur büyüklük oldu.
US TREASURY TO BUY BACK UP TO B IN LONGER-DATED DEBT THURSDAY, ABOVE PRIOR B MINIMUM PER OPERATION pic.twitter.com/uow5fwGobU
— Wall St Engine (@wallstengine) September 9, 2026
19 ağustos’ta Bessent, standart 2 milyar dolarlık operasyonun en az ikiye katlanacağı sözü verdi. O andan itibaren trader’lar arasında 8 milyar, hatta 10 milyar dolarlık iddialar dolaşmaya başladı. Sonuç: 6 milyar dolarda kaldı.
Piyasa Blefü Yedi Mi?
10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi yüzde 4,84’ü gördü. 30 yıllık tahvillerin getirisi ise beş baz puan artarak yüzde 5,307’ye yükseldi ve kritik seviye tekrar geçildi. Bir baz puan, yüzde birin yüzde biri demek.
Bitcoin, Altın ve ABD Tahvilleri Performansı. Kaynak: TradingView Sabit varlıklarda ise soğuk hava devam etti: Altın onsu 4.407 dolar civarında seyretti. Bitcoin (BTC) getirilerin yükselişiyle 78.000 dolar sınırına geriledi ardından yavaş yavaş 79.084 dolara toparlandı. Üç hafta önce, aynı açıklama hem altına hem BTC’ye ralli başlatmıştı.
Washington kendi borcunu almaya kalktı, ama borcun maliyeti arttı. Uzun vadeli tahviller zaten 1803’ten bu yana en kötü on yılını geride bırakmaya çalışıyor.
BeInCrypto, bu gelişmeyi önceden görmüştü. Bir hafta önce Pantera Capital’den Dan Morehead’in planı bir blef olarak nitelendirdiğini ve bunun ters teptiğini haberleştirmişti.
Bessent’in eski mentoru Stanley Druckenmiller ise şöyle belirtti: ‘Devletler, fiyatları gerçeklerden kopuk tutmak için müdahalede bulununca, sonunda hep kaybeder. Değişen tek şey: Teslim olmadan önce ne kadar para harcayacaklarıdır.’
Perşembe günü yapılacak alım penceresi sadece 20 dakika açık olacak ve Türkiye saatiyle 21.00’de kapanacak. Eğer 6 milyar dolar harcandığında getiriler hala yukarı gidiyorsa Druckenmiller’ın sözü artık sadece bir görüş değil, gerçeğin ta kendisi olacak gibi görünüyor.
Orijinal ABD Hazine'sinin 6 milyar Dolar'lık tahvil geri alımı: Piyasalar neden ikna olmadı? hikayesini Lockridge Okoth tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun