비트코인(BTC) 채굴장이 미국 내에서 가장 희소한 허가 전력 용량 자원 중 하나가 되었습니다. 현재 151곳의 데이터센터 제한 조치가 계속되고 있어, 인공지능(AI) 개발자는 신규 전력 연결을 위해 수년을 기다려야 합니다.
영국 암호화폐 자산운용사 코인셰어즈(CoinShares)는 2분기 채굴 보고서에서 최소 225건의 데이터센터 임시중단 또는 제한 조치가 있다고 밝혔습니다. 이러한 규제는 이미 확보된 전력 용량을 희소한 자산으로 만들고 있습니다.
주 정부들이 신규 전력에 대한 문을 닫고 있습니다
코인셰어즈(CoinShares) 보고서에 인용된 일렉트릭초이스(ElectricChoice) 추적에 따르면, 제한 조치는 30개 주에 걸쳐 있습니다. 메인은 올해 4월 데이터센터 신규 건설을 전면 금지했습니다.
미국 내 데이터센터 임시중단 가속화. 출처: 코인셰어즈 코인셰어즈(CoinShares)는 뉴욕을 가장 중요한 사례로 꼽았습니다. 뉴욕은 7월 14일 50메가와트(MW) 이상 시설에 환경 허가를 중단했습니다. 캐시 호컬 주지사의 첫 번째 주 전역 허가 동결 조치는 1년간 시행됩니다.
이와 같은 제한은 오하이오, 미시간, 조지아, 인디애나 등 카운티 단위로도 확산되었습니다. 해당 지역의 3분의 1 이상의 카운티가 개발 제한 조치를 도입했다고 보고서는 밝힙니다.
펜실베이니아주는 대규모 프로젝트 허가 심사 규정을 강화했으며, 텍사스는 전력망 신규 연결을 점검할 때까지 중단했습니다.
뉴욕주는 이미 심사가 완료된 허가에 한해 예외를 뒀으며, 이와 유사한 예외 조항이 널리 적용되고 있습니다. 심사가 끝난 허가는 신규 진입자가 얻을 수 없는 가치를 가지게 되었습니다.
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비트코인 채굴자가 가진, 누구도 쉽게 얻지 못하는 것
이러한 규정에 따른 대기열이 더 큰 난관입니다. 미국의 전력 연결 대기열에는 약 2,600기가와트(GW)가 밀려 있는데, 이는 미국 전체 설치 용량의 2배에 달합니다.
로렌스 버클리 국립연구소의 연구에 따르면, 2025년에 완공된 프로젝트의 경우, 요청부터 운전 개시까지의 중간 대기 기간이 5년을 넘었습니다.
텍사스는 이러한 병목 현상을 뚜렷이 보여줍니다. ERCOT의 대용량 수요 대기열 자료에 따르면 데이터센터가 410GW 중 87%를 차지하고 있습니다. PJM 지역에서는 2025년에 서비스에 들어가는 프로젝트가 요청부터 개시까지 평균 7년이 넘었습니다.
“현실적으로 볼 때, 전기가 이미 공급된 사이트는 사용 가능한 자본과 무관하게, 상업적으로 의미 있는 시간 내에는 재현할 수 없습니다.” - 코인셰어즈(CoinShares)
이와 함께 기존 시설의 여유 공간도 더욱 부족해지고 있습니다. 상업부동산 서비스업체 CBRE는 2025년 말 기준 주요 시장의 공실률이 1.4%로 역대 최저치를 기록했다고 집계했습니다. 2026년 1분기에는 버지니아 북부 공실률이 0.3%까지 하락했습니다.
이런 상황에서 버지니아 북부의 인공지능 시설 3곳 리스 인수가 35억 달러에 체결되며, 메가와트(MW)당 거의 2,700만 달러라는 벤치마크가 세워졌습니다. 반면, 전기가 공급되었으나 임차되지 않은 상장 채굴업체 시설은 MW당 300만 달러 미만에 거래되는 경우도 있습니다.
이 두 수치는 직접 비교가 어렵습니다. 하나는 이미 임차계약이 체결된 시설의 가격이고, 다른 하나는 임차인이 없는 전력 용량의 시장 평가입니다.
전환 작업은 무료로 이루어지지 않습니다. 채굴 인프라를 인공지능 등급으로 개조하는 데 MW당 약 800만 달러에서 1,500만 달러가 소요되며, 채굴 인프라 신규 건설에는 MW당 70만 달러에서 100만 달러가 듭니다.
“향후 방향은 분명합니다. 규제와 전력망 혼잡으로 인해 채굴장에 적용됐던 전통적 할인율이 반전되었습니다. 과거에는 버려지고 저급으로 여겨지던 인프라가 이제는 미국 내에서 가장 희소한 허가 전력 용량으로 바뀌었습니다.” - 보고서
한편, 워싱턴에서는 이러한 제한 수위를 낮추려는 움직임도 있었습니다. 도널드 트럼프 대통령은 시설 유치를 거부하는 지역은 도태되고 빈곤해질 것이라고 경고했으며, 공화당은 시설 확충과 관련된 역풍이 중간선거에 미칠 영향을 우려하고 있습니다.
따라서, 전환 자금 조달과 임차인 확보가 가능한 운영사는 그 프리미엄의 대부분을 가져갈 수 있습니다. 전력망 접근성은 진입 요건일 뿐, 전체 사업의 전부는 아닙니다.
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https://youtu.be/7Hf8KSxNICQkr.beincrypto.com 에서 Kamina Bashir의 원본 기사 비트코인 채굴자, AI 개발자가 빠르게 만들 수 없는 것 보유 읽기