Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a exposé ce qu’il attend du bull run actuel de Bitcoin (BTC). Il anticipe également un marché baissier différent des précédents.
Ju associe cette perspective à un changement dans la répartition des détenteurs de Bitcoin et au type de capitaux que l’actif attire désormais. Son analyse survient alors que l’actif se négocie à un niveau proche de son plus haut depuis janvier.
Ju décèle un cycle plus apaisé dans les données on-chain
Ju s’attend à des gains de 3 à 5 fois lors de ce cycle, plutôt qu’à un nouveau rallye parabolique de plus de 10x. Selon lui, un marché baissier plus modéré suivrait.
Il attribue cette évolution à un marché Bitcoin plus vaste et à une montée de la détention institutionnelle. Il souligne que les cycles précédents et leurs chutes de 80 % étaient principalement alimentés par l’argent rapide des investisseurs particuliers.
Ju s’appuie sur les données on-chain pour étayer son analyse. Le ratio Market Value to Realized Value (MVRV) n’est en effet jamais passé sous 1 lors de ce cycle.
« Certains investisseurs ont essuyé des pertes, mais les détenteurs dans leur ensemble n’ont jamais été en perte nette », a-t-il déclaré. « Même la moyenne mobile sur 365 jours de l’indicateur PnL, qui généralement accuse du retard lors des phases de retournement, forme actuellement une réelle inflexion. »
Ju a également signalé une hausse du realized cap ainsi qu’une pause des ventes par les whales OG. En parallèle, les whales sur les contrats à terme ont constitué d’importantes positions longues alors que le marché était au plus bas.
« Rien de tout cela ne signifie que Bitcoin a atteint un plafond. Cela signifie simplement que l’équilibre a changé. Renoncer à la parabole en 10x, c’est aussi dire adieu à la chute de 80 %, et c’est précisément ce changement qui attire des capitaux patients, tournés vers le long terme, à la place de l’argent rapide », a-t-il écrit.
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Calculs à partir du point bas de Bitcoin en juin
Le rallye de Bitcoin en septembre vient renforcer cette analyse. L’actif a atteint 87 395 $ le 21 septembre, soit son prix le plus élevé depuis la fin janvier.
Ce mouvement a suivi la première clôture hebdomadaire de Bitcoin au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines depuis novembre 2025. Alex Thorn, de Galaxy, a décrit le fait de retrouver cette moyenne comme une forte confirmation des points bas du marché baissier passé.
Avant cette clôture, Bitcoin est resté sous cette moyenne 50 semaines consécutives. Le point le plus bas de cette période a eu lieu fin juin, lorsque le cours est tombé autour de 58 000 $.
Performance du prix de Bitcoin (BTC). Source : BeInCrypto Markets Depuis lors, Bitcoin a progressé d’environ 49 %, s’échangeant à 86 380 $ au moment de la rédaction. Si l’on part de ces points bas, une hausse de 3x porterait le cours à près de 174 000 $, soit environ 38 % au-dessus du record de 126 080 $ établi en octobre 2025.
Une hausse de 4x équivaudrait à environ 232 000 $, tandis qu’un mouvement de 5x atteindrait 290 000 $. Ces niveaux se situent entre deux prévisions de Matthew Sigel de VanEck, qui anticipe 100 000 $ pour l’an prochain et 500 000 $ d’ici 2029.
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https://youtu.be/jwJKawFgsiILisez l’article original Le CEO de CryptoQuant prévoit un cycle plus calme pour Bitcoin, sans rallye 10x par Kamina Bashir sur fr.beincrypto.com