A MoonPay está adquirindo a North Capital, uma corretora de Utah que realiza operações privadas de ações discretamente desde 1999. O objetivo não é a tecnologia, mas sim as licenças de valores mobiliários dos EUA que a MoonPay vinha utilizando por meio de parcerias.
Os termos não foram divulgados. O acordo, anunciado na quarta-feira, ainda depende de aprovação regulatória para ser concluído.
A aposta da MoonPay na tokenização
Na semana passada, a MoonPay abriu para seus 35 milhões de usuários a possibilidade de acessar um fundo tokenizado do Tesouro dos EUA da WisdomTree. A documentação mostrou o desafio: a intermediação foi feita pela WisdomTree Securities porque a MoonPay não possui uma corretora própria nos Estados Unidos.
A North Capital preenche essa lacuna em diversas frentes. Tem dois broker-dealers registrados na SEC, atua como agente de transferência autorizado, é consultora de investimentos e opera a PPEX, um sistema alternativo de negociação de valores privados com mais de 1.250 ativos aprovados. Sua plataforma já movimentou US$ 8,7 bilhões em operações primárias e secundárias.
Trata-se de infraestrutura, não de produto. Serviços como custódia, verificação de investidores, registros de acionistas e liquidação são atividades pouco visíveis, mas essenciais para que qualquer empresa venda legalmente ações tokenizadas a investidores americanos. Comprar essas operações é mais eficiente do que pedir aprovações individuais para cada uma.
"Todos os mercados financeiros estão cada vez mais baseados em tecnologia, mas a infraestrutura que os sustenta ainda se encontra dividida entre diferentes soluções, fornecedores e fluxos de trabalho", afirmou Ivan Soto-Wright, CEO da MoonPay, no comunicado
O que o negócio representa para os usuários?
A aquisição segue uma tendência. A MoonPay teria desembolsado US$ 100 milhões em ações para comprar a DFlow, roteadora da Solana, em maio, marcando sua sexta aquisição desde o início de 2025. Soto-Wright define a empresa como uma plataforma para financiamento, tokenização, negociação e pagamentos. A North Capital integra a camada de tokenização e negociação de ativos regulados.
Para o público, essa diferença faz sentido. Em aplicativos de cripto, a maioria das ações tokenizadas é composta por rastreadores sintéticos, e a isenção proposta pela SEC permitiria que esses ativos fossem negociados sem direito a voto ou recebimento de dividendos. Com um agente de transferência, a MoonPay pode oferecer o produto real: um valor mobiliário cujo investidor consta nos registros oficiais do emissor.
Essa diferença é ainda maior nos mercados privados, em que tokens pré-IPO vendidos a investidores de varejo geralmente não conferem nenhuma participação. A infraestrutura da North Capital viabiliza ofertas via Reg CF e Reg A+, mecanismos que permitem a compra de ações privadas também por investidores não qualificados. Já operações restritas ao Reg D continuam exclusivas para investidores qualificados.
Resta saber se haverá procura. O mercado de valores privados é pouco líquido, e 35 milhões de usuários de cripto não vão necessariamente migrar para esse segmento. Se a MoonPay conseguirá transformar a estrutura regulatória em volume real de negócios só poderá ser visto nos dados da PPEX, não em comunicados à imprensa.
Leia a história original Por que a MoonPay queria um corretor de Utah de 27 anos? por Harsh Notariya em br.beincrypto.com