Le CEO de Real Vision, Raoul Pal, estime qu’Ethereum est largement sous-évalué, tout en continuant de détenir Bitcoin, Solana et Sui, affirmant lors d’un podcast que les marchés évaluent mal la valeur des réseaux blockchain.
Cependant, il est nécessaire d’examiner de plus près les chiffres qui étayent son argumentaire avant de suivre son exemple.
Pourquoi Pal affirme-t-il qu’Ethereum est le plus important ?
Dans son stress test, Ethereum cesserait de fonctionner dès demain. Selon lui, cette panne provoquerait la disparition de 70 % à 76 % des stablecoins et une proportion similaire de la DeFi. Au-delà, la plupart des actifs du monde réel, le marché de l’art numérique et tous les réseaux Layer-2 construits sur Ethereum seraient également touchés.
Pris ensemble, Pal estime que ces dommages pourraient entraîner une perte comprise entre 1 000 milliards et 1 500 milliards de dollars. Selon lui, le marché n’a pas pris en compte ce risque.
« Aujourd’hui, Bitcoin est recherché comme actif de garantie. Nous le savons. Mais la convexité de, vous savez, un actif comme ETH, j’ignore quelle est la taille d’ETH aujourd’hui, quelle est sa capitalisation, mais il est largement sous-évalué comparé à ce qui arrive », a déclaré Pal.
Performance du prix d’Ethereum (ETH). Source : BeInCrypto Plus précisément, il achète lorsqu’un actif chute de deux écarts-types sous sa tendance long terme, puis conserve sa position. Son approche d’investissement reste la même depuis deux ans.
Prenons 2022 comme exemple : il a acheté Ethereum et Solana près de leurs plus bas, puis les a conservés jusqu’à leurs plus hauts historiques. Vendre près du sommet pour racheter plus bas est, prévient-il, « psychologiquement impossible ».
En parallèle, il détient également Solana et Sui. La densité économique de Sui, qu’il salue, lui a permis de mieux résister au repli de cette année. Cette même stratégie d’achat lors des baisses concerne Zcash, alors que la demande pour la confidentialité augmente.
https://www.youtube.com/watch?v=Mr41T53Gs0U&t=247sPourquoi la liquidité pourrait-elle revenir vers la crypto ?
Selon Pal, la crypto et la tech ont pris du retard sur la croissance de la masse monétaire, le nouveau capital étant orienté vers l’infrastructure liée à l’IA. Dans l’avenir, la baisse des taux et la reprise des investissements pourraient rediriger la liquidité vers la crypto. Il indique que la crypto reste bon marché par rapport à l’or et au Nasdaq.
À plus long terme, il anticipe une « singularité économique » portée par les agents d’IA à l’horizon 2030. Cette période, ajoute-t-il, rend les quatre prochaines années cruciales pour se constituer un patrimoine.
Lors du Sui Base Camp à Singapour, il a prédit que le marché crypto atteindra 10 000 milliards de dollars sous 18 à 24 mois. À plus long terme, il estime que le marché pourrait atteindre 100 000 milliards d’ici 2035.
Il prévoit que l’offre de stablecoins pourrait atteindre 1 000 milliards de dollars dans trois à quatre ans, à mesure que les institutions déplacent davantage d’actifs on-chain. L’augmentation de la liquidité, l’investissement dans l’IA et la tokenisation des actifs sont les principaux moteurs.
À l’inverse, Bitcoin se négocie encore sous sa tendance long terme et paraît sous-évalué par rapport aux actions technologiques. Toutefois, la faiblesse de la liquidité pourrait retarder un rallye.
En somme, le message est clair : il importe de se concentrer sur la valeur des réseaux et les tendances de long terme, et non sur les fluctuations à court terme.
https://www.youtube.com/watch?v=UhRBRCqIyE0Lisez l’article original Raoul Pal détient Bitcoin, Solana et Ethereum, mais estime que l’un d’eux est fortement sous-évalué par Luis Blanco sur fr.beincrypto.com