印度财政部长西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）指出，2027 年印度面临的最大风险之一正在浮现。在她发表上述言论的同时，印度主要股指今年以来已累计下跌超过 12%。
NSE Nifty 50 指数自 2026 年初以来累计下跌 12.13%，而 BSE SENSEX 指数同期下跌 12.78%。西塔拉曼部分将市场走弱归因于市场流动性过剩。
NSE Nifty 50 指数表现。来源：Google Finance 关注我们 X 账号，把握最新动态
海外资金流出，本地机构持续加仓
西塔拉曼在曼谷 IMF-世界银行会议期间接受 CNBC 采访时表示，持续的资本外流已成为 2027 年印度面临的主要风险之一。
据 NSDL 数据显示，年内外资机构投资者已累计抛售逾 330 亿美元印度股票。此前短暂流入后，自 9 月起资金再度转为净流出。
据汇丰基金披露，9 月外资净撤出达 41 亿美元，逆转了 8 月份的 24 亿美元净流入。西塔拉曼则补充称，印度经济基本面依然稳健。
“由于市场流动性充裕、资金极易获得，投资者退出同样也变得非常容易。”西塔拉曼表示。
不过，本地机构却逆势涌入。数据显示，9 月份本地机构投资者净买入价值 81 亿美元的股票。自 2021 年 3 月以来，本地股票型基金持续保持每月净申购。
这类持续的本地需求，或为部分股东提供了良好退出窗口。根据安永（EY）整理数据，2021 年至 2025 年印度 IPO 募集资金累计达 604 亿美元，其中老股东套现金额达 377 亿美元，占比 63%。此外，印度 8 月份股权融资创新高，接近 100 亿美元。
印度在区域性基准指数中的比重也出现下滑。高盛数据显示，当前印度在MSCI亚太（除日本）指数中的权重为 10%，而几年前这一数据为 19%。与此同时，作为人工智能领头羊的中国台湾和韩国，权重分别达到 29% 和 22%。
印度财政部长西塔拉曼（Sitharaman）表示，资本流向 AI 领域及美国，已成为令人担忧的问题。然而，她指出，即便未来 AI 泡沫破裂，印度受影响有限，因为此前并未吸引到此类投资。
卢比承压，印度央行动用外汇缓冲
近期资金外流、高企的国际油价，以及美国国债收益率的走高，均令卢比承压。多重压力下，印度储备银行（RBI）加大了市场干预力度。
路透社报道称，印储行已动用了超 1,400 亿美元外汇储备的一半。三位经济学家预计，自 6 月 8 日以来，现汇抛售及掉期操作规模已达 750 亿至 800 亿美元。
截至 10 月 2 日，印度外汇储备降至 7,346 亿美元，较 9 月初高点减少约 510 亿美元。券商 Ambit 在报告中指出了这一降幅。
“如果剔除远期空头和黄金头寸，可用的外汇储备出现大幅下滑，已经到了值得关注的程度。若储备继续下行，市场将对印度央行捍卫卢比的能力产生怀疑，这可能进一步加剧投机情绪。”
Ambit 还补充称，过去六个月里，每当卢比汇率逼近 97 卢比兑 1 美元时，央行均会入市干预。
汇丰基金（HSBC Mutual Fund）认为，未来短期内市场回报主要将由企业盈利推动。其指出，Nifty 50 指数当前市盈率为未来一年盈利的 17 倍，较五年平均水平低约 13%。
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https://youtu.be/JuvvOJEJTw8在 cn.beincrypto.com 阅读由 Kamina Bashir 撰写的原始文章 印度财政部长警示2027年风险 股市跌逾12%