I costi di finanziamento della Francia ora superano quelli dell'Italia. Le rivolte del fine settimana hanno spinto il rendimento dei titoli decennali francesi intorno al 4,85% lunedì, segnando il rialzo più accentuato tra i paesi del G7.
L'Italia, storicamente considerata il debitore più rischioso d'Europa, paga circa il 4,52%. Per le famiglie francesi, questo divario ha già ripercussioni su mutui, risparmi e lavoro.
Perché i costi della Francia stanno salendo alle stelle
Le proteste per le condizioni delle scuole e il caro vita sono degenerate in violenza nel weekend. Le autorità hanno arrestato quasi 2.400 persone, come riporta il Guardian.
Gli investitori monitorano il differenziale tra i rendimenti decennali francesi e tedeschi come misura del rischio della Francia. Attualmente si attesta intorno a 145 punti base, ovvero 1,45 punti percentuali. All'inizio di settembre era circa 85.
Nel frattempo, il deficit dovrebbe raggiungere il 5,4% del prodotto interno lordo (PIL) quest’anno. Il limite imposto dall’UE è del 3%.
Il Primo Ministro Sébastien Lecornu deve trovare circa 54 miliardi di euro in risparmi entro il 2027. Tuttavia, non dispone di una maggioranza parlamentare.
"Con la Francia già alle prese con un difficile quadro fiscale e le elezioni del 2027 alle porte, il weekend aggiunge un ulteriore livello di rischio politico per i mercati."
Jim Reid, analista di Deutsche Bank
France borrowing costs spread versus Germany, FR10Y-DE10Y daily chart / Fonte: TradingView Le azioni francesi stanno lanciando un segnale d'allarme?
Il CAC 40, indice di riferimento francese, quota circa il 10% sotto il suo massimo di agosto. Ogni rimbalzo da allora si è fermato a livelli via via più bassi.
Lunedì è sceso nuovamente sotto il supporto dei 7.890 punti. Il prossimo livello di supporto si trova intorno a 7.510.
Le banche hanno guidato la discesa. BNP Paribas, Crédit Agricole e Société Générale sono scese ciascuna di oltre il 2%, secondo il Telegraph.
CAC 40 daily chart showing downtrend as France borrowing costs rise / Fonte: TradingView Cosa devono monitorare ora le famiglie francesi?
Mutui. Il tasso medio a 20 anni ha raggiunto il 3,66% a ottobre, contro il 3,17% di inizio anno, secondo il broker Pretto. Su un prestito da 250.000 euro, ciò comporta circa 63 euro in più al mese. I compratori possono tutelarsi bloccando per iscritto il tasso proposto il prima possibile. Risparmi. Il Livret A, il conto di risparmio esentasse in Francia, offre l’1,70%, quasi in linea con l’inflazione. Chi ha redditi più bassi ha diritto al 2,50% sul conto LEP, riservato a chi soddisfa certi limiti. I depositi bancari sono garantiti fino a 100.000 euro per banca. Assicurazione sulla vita. I fondi in euro nelle polizze assurance-vie hanno reso in media il 2,63% nel 2025. Rendimenti obbligazionari più alti tendono a far crescere gradualmente anche questi rendimenti. Lavoro e negozi. Carrefour prevede costi di riparazione superiori a 10 milioni di euro, con parte del personale delle filiali in cassa integrazione. Quel sistema statale copre fino al 60% della retribuzione lorda. Molte assicurazioni dei negozi richiedono la denuncia di furto entro due giorni lavorativi. Viaggi e importazioni. L’euro è sceso fino a circa $1,12, vicino ai minimi da maggio 2025. Viaggi e prodotti valutati in dollari ora costano di più.La revisione di Moody's di venerdì può invertire il trend?
Moody’s esaminerà il rating Aa3 della Francia il 23 ottobre, con outlook già negativo, secondo l’agenzia del debito nazionale. S&P seguirà il 27 novembre.
Un downgrade potrebbe far salire ulteriormente i rendimenti. Di conseguenza, aumenterebbero i costi della vita che hanno acceso le proteste.
Con le elezioni previste la prossima primavera, i rendimenti obbligazionari potrebbero diventare l’indicatore più chiaro dei costi che queste tensioni stanno causando alle famiglie.
Leggi la storia originale La Francia affronta uno shock del debito mentre le rivolte fanno salire i costi di finanziamento di Jakub Dziadkowiec su it.beincrypto.com