BitMineのトム・リー会長は、米国、韓国、台湾のリスク回避の動きが暗号資産市場にも波及していると指摘する。BitMineが保有するイーサリアム（ETH）は7日間で1.91％下落、ビットコイン（BTC）も0.177％下落した。
リー会長は、AIへの投資や安全性への懸念、米国とイランの軍事活動、中間選挙への警戒感、国債利回りの上昇をきっかけとして挙げる。これらの圧力はまず半導体・メモリー株に影響し、それらに依存する韓国・台湾市場にも波及したと述べた。
半導体売りの影響が最も大きかった市場
韓国市場は特にその影響が鮮明に現れる。KOSPIは10月1日から16日までに17％下落し、17日火曜日の寄り付きでも3.5％下落した。
サムスン電子とSKハイニックスは5月時点でKOSPIの44％を占めていた。10月1日から16日までの間、両社はそれぞれ19.74％、28.38％下落したと中央日報が報じた。
証券会社はレバレッジ取引の投資家に対して強制的なロスカット（強制清算）を実施し、10月16日まで4取引日連続で500億ウォンを超えた。
一方、台湾市場の下落は比較的穏やかだった。TAIEXは同じ10月期間で1.73％下落にとどまった。ただし、9月の米国消費者物価指数（CPI）が予想の3.6％を上回る3.7％となったことで、TAIEXは10月15日に3.41％下落した。
リー会長は、こうした地域市場での売りが直接的に暗号資産市場にも波及していると指摘する。
「米国、韓国、台湾では暗号資産の保有も盛んだ。したがって、これらの地域の投資家がリスク回避に動けば、暗号資産市場にも圧力が波及することになる」と同氏は述べた。
BitMine自体が韓国投資家による影響度の一例となっている。韓国投資家は2025年にBitMine株式へ純額で14億ドルを投じたと、韓国証券保管振替機構のデータが示している。
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イーサリアムはリー会長の「買い」を後押しできるのか
暗号資産価格の下落は韓国株ほど大きくない。本稿執筆時点でビットコインは8万1385ドルで、24時間で1.21％下落。ETHは2387.07ドルで、1.47％下落。
より長期で見るとETHの下落は大きい。2025年8月24日の過去最高値4,946.05ドルから約52％低い水準にある。ビットコインも2025年10月6日の過去最高値12万6,080ドルから約35％下落している。
イーサリアム（ETH）過去7日間の価格推移 出典： BeInCrypto Markets BitMineはETHを財務資産として保有している。リー会長の「買い推奨」は、2銘柄のうち出遅れたETHを前提としたものでもある。それでも同氏は下落局面を買いの好機と見る。
「過去を振り返ると、ファンダメンタルズが底堅く強いまま価格だけが下落した局面は、リスクとリターンの観点で魅力的な買い場だった」と同氏は指摘する。
暗号資産が世界金融システムの基盤刷新に果たす役割を重視している。また、自律的にタスクを遂行するソフトウェアエージェント＝エージェンティックAIにも注目する。
アジア市場はこの主張を2024年8月に試すことになった。8月5日、KOSPIは8.77％急落し、ビットコインも2月以来初めて5万ドルを割り込んだ。翌日、KOSPIは3.3％反発し、ビットコインは一時5万6,000ドル台を回復、ETHも2,500ドル超えまで急反発した。この素早い戻りはリー会長の主張を裏付ける動きとなった。
リー会長の見解は、「ファンダメンタルズは強いが価格は下落局面」という前提に依拠している。これに対し、Solus Alternative Asset Managementのダン・グリーンハウス氏は、借入コスト上昇が価格圧力の主要因だと指摘し、強いファンダメンタルズだけでは打ち消せないとの見方だ。
ETHの次の動静は、ソウル市場での強制売却圧力が緩和するかに左右される。米国金利の動向も重要となる。リー会長自身がトリガーの1つに国債利回り上昇を挙げており、買い推奨にはファンダメンタルズの維持に加えて金利低下も必要な状況。
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