Die Elice Group hat beim größten Börsengang (IPO) auf dem KOSDAQ in diesem Jahr 201 Milliarden Won (151 Millionen USD) eingesammelt. Am ersten Handelstag fiel der Kurs jedoch um über 30 % unter den IPO-Preis.
Dieser starke Kursrückgang erfolgt wenige Wochen, bevor Anthropic, das Unternehmen hinter den Claude-AI-Modellen, im November an die Börse gehen will.
Koreanisches KI-Cloud-Unternehmen Elice verliert 30 % zum Börsendebüt auf dem KOSDAQ
Analysten betonten, dass Elice den IPO-Preis am 6. Oktober festgelegt hatte, also noch vor dem jüngsten Ausverkauf bei KI-Aktien. Laut einer Meldung hatten institutionelle Investoren 388-mal so viele Aktien nachgefragt, wie angeboten wurden.
Die Zahlen von Elice hatten sich vor der Börsennotierung verbessert. Im ersten Halbjahr stieg der Umsatz auf 34 Milliarden Won und Elice erzielte einen operativen Gewinn von 10 Milliarden Won.
Diese Ergebnisse konnten die Aktie jedoch nicht vor einer generellen Zurückhaltung beim KI-Sentiment schützen. Der KOSPI ist im vergangenen Monat um über 21 % gefallen. Der Index sank am gleichen Morgen um 3,5 %, sodass das Plus für 2026 bei 31 % liegt.
Laut Bloomberg fiel die Elice-Aktie im frühen Handel um bis zu 32 % auf 61.400 Won. Ein Teil dieser Unsicherheit betrifft die Nachfrage selbst.
Der Analyst Kim Hak-joon von Kiwoom Securities sagte gegenüber Reuters, niemand könne genau sagen, wie groß die Nachfrage nach KI einmal sein wird. Selbst die heutige Nachfrage lasse sich nur schwer abschätzen, ergänzte er.
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Die diesjährigen KI-Börsengänge im Sommer entwickelten sich umgekehrt
Diese Zurückhaltung unterscheidet sich von den KI-nahen Börsengängen in China vor einigen Monaten. Der Speicherchip-Hersteller CXMT stieg bei seinem Start in Shanghai am 27. Juli um etwa 470 %, nachdem er 8,6 Milliarden USD eingesammelt hatte.
Der Roboterhersteller Unitree startete zum Börsendebüt am 19. August 629 % über dem Ausgabepreis.
Seitdem hat der Ausverkauf allerdings auch diese Vorreiter erreicht. Die CXMT-Aktie fiel am Montag um 6,5 %, weil sich der US-Ausverkauf bei Halbleitern auf Asien ausdehnte. Seit dem Börsenstart verzeichnet CXMT ein Minus von 18 %.
CXMT-Aktienentwicklung. Quelle: Google Finance Was der Rückgang von Elice für den Anthropic-IPO im November bedeutet
Ke Yan, Leiter der Analyse bei Shenton Research aus Singapur, sieht den Wechsel insbesondere bei den zahlenden Kunden.
„Das Börsendebüt von Elice zeigt, dass sich der Handel mit KI-Infrastruktur von ‚bauen um jeden Preis‘ zu ‚Wer zahlt, und wie lange?‘ gewandelt hat“, sagte er. „Solange die KI-Labore, die Kapazitäten anmieten, nicht belegen können, dass sie ihre Computing-Verpflichtungen finanzieren können, werden neue Börsengänge in der Region vermutlich mit diesem Risikoaufschlag bepreist.“
Anthropic gehört zu den größten KI-Laboren, die sich auf ein Börsenlisting vorbereiten. Das Unternehmen hat sich verpflichtet, innerhalb von zehn Jahren mindestens 518 Milliarden USD in Cloud- und Computing-Kapazitäten zu investieren.
Die Bewertung von Anthropic hat bereits nachgegeben. Bei einem Investorentreffen am 14. Oktober sprachen einige Investoren über 1,5 Billionen USD. Zuvor rechneten viele mit annähernd 2 Billionen USD, bevor das Umsatzwachstum im dritten Quartal auf 45 % zurückging.
Ein schwacher Börsenstart könnte größere Auswirkungen als nur für Anthropic haben. Eine verhaltene Aufnahme könnte den gesamten KI-Markt belasten, in welchem OpenAI im nächsten Jahr seinen Börsengang plant.
Mehrere bekannte Investoren haben bereits in diesem Monat vor einer Blase gewarnt. Paul Tudor Jones warnte vor einem schwierigen 2027 für US-Aktien. Er verwies auf die Welle neuer Aktien, die von großen KI-Unternehmen ausgegeben werden.
Michael Burry hat direkt vor Anthropic gewarnt. Er bezeichnete deren Bewertung als Blase und stellte fest, dass man damit 78 S&P 500-Unternehmen kaufen könnte. Auch Ray Dalio sprach davon, dass die KI-Blase kurz davor sei, zu platzen.
Die Kursfindung bei Anthropic im November wird zeigen, ob sich Ke Yans Risikoaufschlag auch bei den KI-Laboren durchsetzt, die Rechenkapazität einkaufen.
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https://youtu.be/IcgIaeIE7LILesen Sie die Originalgeschichte Koreanische KI-Cloud-Firma Elice verliert über 30 %, größter Börsengang an der KOSDAQ im Jahr 2026 von Kamina Bashir auf de.beincrypto.com