因地缘冲突带来的溢价，使得布伦特原油价格较摩根大通（JPMorgan）估算的公允价值高出约 20 美元。Fitch Solutions 旗下 BMI 分析师预计，一旦华盛顿与德黑兰就霍尔木兹达成初步协议，原油市场将现大幅抛售。
美国能源部长 Chris Wright 表示本次油价飙升只是暂时现象，但 BMI 认为，最可能的霍尔木兹协议将在 2027 年初达成。摩根大通估算，10 月运往亚洲的原油交割均价已达到每桶 131 美元。
油价战事溢价 是恐慌驱动还是供应危机？
摩根大通的模型数据显示，布伦特原油公允价值为每桶 94 美元，而当前市场价接近 114 美元。分析师认为，运费成本无法解释价差，地缘风险成为主要成因。
历史数据显示，油价高于公允价值超过 5% 的时期平均持续 3.8 个月。不过，该报告也承认，不确定因素有时会令价格远离理论水平。
BMI预测，布伦特原油本季度均价为 107 美元，2027 年第一季度将升至 112 美元。
BMI 判断，一旦初步协议达成，市场将遭遇大幅抛售；随后，欧佩克及非欧佩克产量增加将令布伦特原油 2027 年第四季度均价滑落至 67 美元。
哪些因素可能持续推高油价溢价？
与此同时，Wright 在接受 彭博社（Bloomberg）采访时指出，大批美军正在为霍尔木兹水域的舰船护航。他未对价格做出预测，也未披露相关行动成本。
https://www.youtube.com/watch?v=aKgrTrFpdbgWright 认为，当前油价高企的主因是全球炼油产能紧张。BMI 指出，即使协议达成，成品油的供应恢复速度也将慢于原油。
但 BMI 亦警告，若战事升级回归高烈度冲突，油价有可能刷新前期战争高点。
Saxo Bank 大宗商品策略主管 Ole Hansen 表示，近期有报道称美国和以色列可能对伊朗动武。若发生，将在 11 月 3 日中期选举后进行。目前 以色列政局僵持，中东局势仍存重大变数。
摩根大通数据显示，亚洲地区的隐含运输成本已高达每桶 38 美元，而欧洲为 13 美元。主要原因在于油轮短缺推升全球航运成本。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Darryn Pollock 撰写的原始文章 霍尔木兹协议落地或致原油战争溢价消失