Metaplanet hat am 13. November seine Umsatzprognose für 2026 um 59 % gesenkt, von 16 Milliarden Yen auf 6,5 Milliarden Yen. Die Prognose für den operativen Gewinn fiel um 74 %, von 11,4 Milliarden Yen auf 3 Milliarden Yen.
Das in Tokio gelistete Unternehmen mit Bitcoin-Treasury begründete die Senkung mit seinem eigenen rabattierten Aktienkurs. Die Metaplanet-Aktie fiel an diesem Tag um 4,37 % auf 219 Yen und ist 2026 bisher um 53,21 % gefallen.
Metaplanet-Aktienentwicklung 2026. Quelle: Google Finance Folgen Sie uns auf X , um die neuesten Nachrichten stets aktuell zu erhalten
Warum ein niedriger Aktienkurs dem Bitcoin-Modell zu schaffen macht
Das ursprüngliche Ziel setzte voraus, dass Metaplanet das Kapitalbeschaffungs-Tempo aus Ende 2025 beibehalten kann. Das Geld sollte dazu dienen, mehr Bitcoin zu kaufen und das auf Optionen basierende Bitcoin-Income-Geschäft auszubauen.
Der Plan stockte, sobald die mNAV unter 1 fiel. Diese Kennzahl vergleicht den Marktwert des Unternehmens mit seinem Bitcoin-Bestand. Bei diesem Wert würden neue Aktien den pro Aktie gehaltenen Bitcoin-Anteil verwässern. Daher verzichtete Metaplanet auf den Verkauf neuer Aktien. Sowohl Bitcoin-Käufe als auch das Geschäftsvolumen blieben daher unter Plan.
Die im Oktober begebene Wandelanleihe im Volumen von 52 Milliarden Yen schließt diese Lücke nicht.
Metaplanet wird diese Erlöse zunächst für Aktienrückkäufe nutzen. Laut Unternehmensangaben bleibt damit wenig Geld für neue Bitcoin-Investitionen oder das Income-Geschäft übrig.
Im vierten Quartal steigen zudem die Kosten. Metaplanet wird Metaplanet Securities konsolidieren und daraus resultierende Firmenwertabschreibungen verbuchen.
Was die Zahlen für das letzte Quartal bedeuten
Im Licht der bisherigen Ergebnisse wirken die neuen Ziele deutlich strenger. In den ersten neun Monaten stieg der Umsatz laut Metaplanet-Ergebnissen um 30,5 % auf 5,9 Milliarden Yen. Der operative Gewinn wuchs um 26,5 % auf etwa 3,5 Milliarden Yen.
Allerdings führten Verluste durch Bitcoin-Bewertungen und ein Verkauf von Bitcoin im dritten Quartal zu einem Nettoverlust von 27,2 Milliarden Yen.
Die neue Prognose bedeutet, dass im vierten Quartal nur etwa 600 Millionen Yen Umsatz erwartet werden. Von Januar bis September lag der Durchschnitt pro Quartal fast bei 2 Milliarden Yen.
Der operative Gewinn liegt bereits über dem Jahresziel von 3 Milliarden Yen, was auf einen operativen Verlust im vierten Quartal hinweist.
Das Ziel von 6,5 Milliarden Yen liegt zudem 27 % unter dem Umsatz von 8,9 Milliarden Yen aus 2025. Das ursprüngliche Ziel vom 16. Februar hätte etwa 80 % Wachstum bedeutet.
Steckt das Bitcoin-Treasury-Modell in Schwierigkeiten?
Metaplanet betont, dass die auf Bitcoin ausgerichtete Strategie unverändert bleibt. Dennoch setzte das Wachstumsmodell darauf, Aktien zu verkaufen, die über dem Wert des dahinterliegenden Bitcoin liegen.
Mit einer mNAV unter 1 ist dieser Finanzierungsweg eingeschränkt, während der Fokus nun auf Aktienrückkäufen liegt.
Am 30. November kommt weiterer Druck auf. An diesem Tag entfernt MSCI Metaplanet aus dem Japan Small Cap Index und Strategy aus dem USA Index.
Neue Ausschlussregeln betreffen Unternehmen, die wie Anlagevehikel agieren. Fonds, die diese Benchmarks abbilden, müssen die Aktien veräußern.
Am 30. November folgt weiterer Druck. An diesem Tag entfernt MSCI Metaplanet und Strategy aus den Indizes gemäß den neuen Ausschlussregeln für Bitcoin-Treasurys. Fonds, die diese Benchmarks nachbilden, müssen ihre Bestände verkaufen.
Ein dauerhafter mNAV-Anstieg über 1 würde den Zugang zu Aktienfinanzierungen wieder eröffnen und die Situation entschärfen.
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https://youtu.be/QqvfsP5XGWoLesen Sie die Originalgeschichte Metaplanet senkt Umsatzziel für 2026 um 59%, schwächelt der Bitcoin-Plan? von Kamina Bashir auf de.beincrypto.com