ソフトウェアやその他のAI関連銘柄は、今年に入ってから失速している。2月に入ってから売りが加速しており、人工知能が需要を促すのではなく かえって混乱させる のではないかという懸念が再燃した。
IGV株を 押し上げている ものは何か？アントロピックのクロード・コワークとグーグルのジーニー 3からの新たな発表を受けて、AIの次の段階で真に成功するのはどの企業なのかという疑問が再び浮上している。
しかし、これが市場の大規模なパニックを引き起こすことはなかった。にもかかわらず、投資家は静かに動き出しており、その脱出ルートが見え始めている。
ゴールドマンサックスの株式ストラテジスト、ベン・スナイダーは、資本はAIの混乱に巻き込まれないと見られるセクターへと決定的に回っており、テーマに最も密着しているセクターへは回っていないと述べている。
この見方の違いは非常に重要である。なぜなら、それはAIへの投資をほぼ万能の追い風とみなしていた昨年の市場の戦略から明確に決別したことを意味するからだ。
AIによる混乱を回避した産業が好調
循環型および消費者関連産業はソフトウェア株の売りに伴い上昇が続いている。
ソフトウェア株が2022年の利上げパニック以降最悪の1週間のうちの1つを経験している間、工業株や輸送株、旧経済の名門企業の指標であるダウ工業株平均は史上最高値に向かって上昇した。
ゴールドマン・サックスによれば、市場は1つの特徴的な側面に回っている。それは、AIによる生産性リスクを回避するということである。
投資銀行が金曜日に発表したノートでは、どの産業分野がAIの混乱から最大限「回避」できるかを検証した。評価は、iSharesのテック拡張ソフトウェアETF(NYSE: IGV )との相関が最も低いかどうかによって測定された。これにより、継続中のソフトウェア株売りからの脱出ルートの可能性が浮き彫りになった。
これらのグループに共通する特徴は、収益がソフトウェアの価格決定力やデータマネタイズではなく、物理的な資産、実際の需要、および循環的な活動に結びついている点である。
| 産業名 | IGVとの相関 | 最も類似したETF | 代表的な銘柄 |
|---|---|---|---|
| 多角化化学 | (0.4) | Materials Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLB ) | ダウ・インク (NYSE: DOW ) |
| 貨物地上輸送 | (0.3) | iShares Transportation Average ETF (NYSE: IYT ) | フェデックス (NYSE: FDX ) |
| コモディティ化学 | (0.3) | Materials Select Sector SPDR Fund | LyondellBasell Industries (NYSE: LYB ) |
| 鉄鋼 | (0.5) | VanEck Steel ETF (NYSE: SLX ) | ニューコア (NYSE: NUE ) |
| 石油・ガス掘削 | (0.4) | SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (NYSE: XOP ) | ハリバートン (NYSE: HAL ) |
| 航空貨物・物流 | (0.2) | iShares Transportation Average ETF | ユナイテッド・パーセル・サービス (NYSE: UPS ) |
| 建築製品 | (0.4) | iShares U.S. Home Construction ETF (NYSE: ITB ) | バルカン・マテリアルズ (NYSE: VMC ) |
| 蒸留酒・ワイン醸造 | (0.3) | Invesco Dynamic Food & Beverage ETF (NYSE: PBJ ) | ディアジオ (NYSE: DEO ) |
| 農業・農機 | (0.5) | First Trust Indxx Global Agriculture ETF (NYSE: FTAG ) | ディアー (NYSE: DE ) |
| 航空会社 | (0.1) | 米国グローバルジェッツETF (NYSE: JETS ) | デルタ航空 (NYSE: DAL ) |
| 地方銀行 | (0.4) | SPDR S&P地方銀行ETF (NYSE: KRE ) | PNCファイナンシャル (NYSE: PNC ) |
| 石油・ガス精製・販売 | (0.3) | VanEck Oil Refiners ETF (NYSE: CRAK ) | マラソン・ペトロリアム (NYSE: MPC ) |
| 鉄道輸送 | (0.5) | iShares Transportation Average ETF | ユニオン・パシフィック (NYSE: UNP ) |
| 建設機械 | (0.3) | Industrial Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLI ) | キャタピラー (NYSE: CAT ) |
| 統合石油・ガス | (0.4) | Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLE ) | エクソン・モービル (NYSE: XOM ) |
| ホテル・リゾート不動産投資信託 | (0.4) | AdvisorShares Hotel ETF (NYSE: BEDZ ) | マリオット・インターナショナル (NASDAQ: MAR ) |
| 商社・流通 | (0.2) | Industrial Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLI ) | ファスネール (NASDAQ: FAST ) |
| 多角化銀行 | (0.3) | Financial Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLF ) | JPモルガン・チェース (NYSE: JPM ) |
| 食料品小売 | (0.3) | Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLP ) | クローガー (NYSE: KR ) |
| 小売不動産投資信託 | (0.2) | iShares U.S. Real Estate ETF (NYSE: IYR ) | サイモン・プロパティ・グループ (NYSE: SPG ) |
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