人工知能（AI）がソフトウェア企業を急速に破壊するという懸念はやり過ぎだったと、JPMorganは考えている。この銀行のストラテジストらは、この業界の一部はこれまで考えられていたよりも耐性が高いと考えており、投資家にとって潜在的な機会になり得る。
「AIの破壊に対する見方が行き過ぎており、基礎的条件が堅調なことから、リスクのバランスは反発に向かってますます傾いている」 と、デュブラブコ・ラコス-ブヤスグローバル市場戦略責任者は述べた。
最近の声明で、チームは市場が近い将来のAIの破壊を非現実的なレベルで評価していると述べた。ストラテジストは、ソフトウェア株の「極端な価格動向」が、この分野への資金の回帰、特にAI関連の変化により耐性のあるより優良な銘柄への資金回帰の条件を作り出したと主張している。
素晴らしき19社
同銀行は、Microsoft Corporation(NASDAQ: MSFT )やCrowdStrike Holdings, Inc.(NASDAQ: CRWD )などの企業をAIへの耐性がある企業として強調している。これらの企業は、AI主導のワークフローの改善から利益を得る立場にあると見られている。一方で、それらは企業の顧客基盤を守っており、高い乗り換えコストと複数年にわたる契約により、突然の破壊のリスクが軽減されている。
同銀行は他に17のソフトウェア企業が比較的AIの破壊に対抗できると見ている。これらには、Twilio Inc.(NYSE: TWLO )、Okta Inc.(NASDAQ: OKTA )、ServiceNow Inc.(NYSE: NOW )、Palo Alto Networks Inc.(NASDAQ: PANW )、Zscaler Inc.(NASDAQ: ZS )、Check Point Software Technologies Ltd.(NASDAQ: CHKP )、SentinelOne Inc.(NYSE: S )、Snowflake Inc.(NYSE: SNOW )、Datadog Inc.(NASDAQ: DDOG )、Veeva Systems Inc.(NYSE: VEEV )、Guidewire Software Inc.(NYSE: GWRE )、CoStar Group Inc.(NASDAQ: CSGP )、Tyler Technologies Inc.(NYSE: TYL )、JFrog Ltd.(NASDAQ: FROG )、SailPoint Inc.(NYSE: SAIL )、Netskope Inc.(NASDAQ: NTSK )、Q2 Holdings Inc.(NYSE: QTWO )などが含まれている。
逆風下で
新たなAIツールが従来型のSaaS事業を破壊しかねないという懸念から、近週ソフトウェア株は圧力にさらされてきた。AI開発者による新たなモデルのリリースによって、コーディング、データ分析、経費追跡などのタスクを実行できるシステムの可能性が高まったことで、この売りは加速した。この下落によりこの業界は売られ過ぎの状態に陥り、S&Pのソフトウェア指数は弱気相場入りした。
JPMorganのグローバル投資ストラテジストクリティ・グプタによると、売り圧力はやり過ぎだったようだ。
「市場は無差別に売っている」 と彼女は 述べて 、AIインフラの需要から利益を得ると予想される企業でさえ、他のソフトウェア銘柄と同じように売られてしまったことを説明した。
グプタは、この反応は、いつの日かエージェント型AIが特定のソフトウェア製品を時代遅れにするかもしれないという懸念によって再評価がされたことを反映している可能性があると指摘した。しかし、企業によるAIの採用はすでに収益性を改善しているという重要な逆の傾向も指摘している。
S&P500でAIを活用している企業は、同業他社や指標全体よりも約2～3ポイント純利益率が伸びており、この技術はすでに生産性の向上をもたらしていることを示唆している。
価格ウォッチ：State Street SPDR S&Pソフトウェア＆サービスETF(NYSE: XSW )は今年に入ってから20.58％下落している。
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