변동성 연계 ETF 는 금요일(6일) 시장 불안이 고조되면서 급등했다. 이로 인해 주목받는 Cboe 변동성 지수가 일반적으로 극심한 투자자 공포와 연관되는 수준에 근접했다.
월스트리트의 ‘공포 지표’로 불리는 VIX는 금요일 28을 넘어 30이라는 임계치에 근접했다. 역사적 데이터에 따르면, VIX는 일반적으로 투자자 공포가 높은 수준일 때 30을 상회하는 반면, 안정적인 시장에서는 보통 20 미만으로 유지된다.
변동성 지수가 상승함에 따라, 다양한 변동성 기반 ETF들도 당일 상당한 상승세를 보였는데, 이는 하락 위험에 대한 보호 수요가 증가했음을 반영한 것이다.
레버리지 변동성 ETF가 주도
단기 변동성 지수 선물에 레버리지를 제공하는 변동성 기반 ETF가 가장 큰 상승폭을 기록했다.
2배 레버리지 VIX 선물 ETF(BATS:UVIX )는 27.62% 상승했으며, ProShares Ultra VIX 단기 선물 ETF(BATS:UVXY )는 20.87% 상승했다.
이 ETF들은 VIX 선물 계약에 대한 노출을 증폭시켜 주며, 일반적으로 단기 헤지 목적으로 사용된다.
광범위한 변동성 ETF도 상승
변동성 상승은 레버리지 상품에만 국한되지 않았다. 투자자들이 증가하는 시장 불확실성에 대한 노출을 모색하면서 전통적인 변동성 상품들도 거래량 증가를 보였다.
레버리지를 사용하지 않고 단기 VIX 선물을 추적하는 Barclays iPath Series B S&P 500 VIX 단기 선물 ETN(BATS: VXX ) 및 ProShares VIX 단기 선물 ETF(BATS: VIXY )와 같은 상품도 변동성 수준이 높아짐에 따라 상승하는 경향이 있다. 두 펀드는 금요일에 13% 이상 올랐다.
변동성 ETF가 다시 주목받는 이유
변동성 연계 ETF의 급등은 중동 및 동유럽의 지속적 분쟁을 비롯한 고조되는 지정학적 긴장과 새로운 경제적 역풍 속에서 투자자들이 글로벌 시장의 불확실성 증가에 직면하고 있음을 반영한다.
시장 불안감을 가중시킨 것은 미국 노동통계국(BLS)의 최신 고용 보고서가 비농업 부문 고용이 예상 외로 감소 한 것과 실업률이 4.4%로 상승한 것을 보여줌으로써 미국 경제의 강세에 대한 우려를 불러일으켰기 때문이다.
한편 유가 변동성은 인플레이션 압력 재부상에 대한 우려를 불러일으켰다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하며 시장 변동성을 부채질했고, 트레이더들은 잠재적 주식 시장 혼란에 대비한 단기 헤지 수단으로 변동성 연계 ETF를 선택했다.
변동성 ETF는 VIX 지수 자체가 아닌 VIX 선물 가격을 추적한다. 따라서 VIX 선물 곡선의 변화에 따라 움직인다. 그러나 갑작스러운 시장 충격 시에는 이 펀드들이 급격한 수익을 제공할 수 있다.
현재 Cboe 변동성 지수가 약 26 수준으로 급등한 가운데, 시장 참여자들은 변동성이 지속될지 주시하고 있다. 시장이 30선을 넘어설 경우, 투자자들이 혼란에 대비하면서 변동성 ETF에 대한 관심이 지속될 수 있다.
이미지: Midjourney를 통한 인공지능 생성
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