ドローンは、より安く、より速く、より致命的になる — そしてそれは戦争の勝敗を変えている。しかし、市場がドローン製造企業を追いかけている間に、真の物語はその1つ下の層にある。なぜなら、 ドローンは信号なしには機能しない からだ。
そこで活躍しているのが M-トロン・インダストリーズ (AMEX: MPTI )であり、エアロバイロメント (NASDAQ: AVAV )やクレイトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズ (NASDAQ: KTOS )のような銘柄は取引のほんの一部分でしかない理由である。
ドローンは先端部分にすぎない — 信号がシステムである
現代の戦闘はハードウェアから電子戦、ナビゲーション、通信制御へとシフトしている。ドローンの群れ飛行、GPSの妨害、信号の混乱はもはや先端的な事例ではなく、紛争の中心的な争点となっている。
このシフトは理論的なものではない — ペンタゴンはすでに対応しており、弾薬、ナビゲーションシステム、電子戦インフラへの支出を増やしている。ペンタゴンの ドローン支配プログラム は 20万機以上のドローン をターゲットにしているが、これはこの動きがゆっくりではなく速くスケールしていることを示している。
それは明確な分裂を生み出す。
一方には目に見える勝者がいる — エアロバイロメントのようなドローン製造企業だ。もう一方には、これらのシステムに機能性を持たせる”設計済み”のサプライヤーがいる。
M-Tronはまさに後者のカテゴリーに入る。そのRFコンポーネントは防衛プラットフォームの奥深くに埋め込まれており、一度埋め込まれると交換されることはめったにない。それは単なる反復収入ではなく、価格決定力である。
真の取引は1つ下の層にある
この構図は見慣れたものになりつつある。
投資家は見出しを追いかける — ドローンだ。より大きな動きはしばしば有効化企業から来る。通信や対策を扱う L3ハリス・テクノロジーズ (NYSE: LHX )のような企業は、ミッションの成功に不可欠である。
そして、防衛予算が 1.5兆ドル に向かって押し進められる可能性がある中、この需要は景気循環的なものではなく構造的なものである。
M-トロンのような小型株銘柄にとって、それはさらに重要である。高い利益率のコンポーネント、堅固な防衛契約、急速に拡大する戦場での使用例が交差するポイントに存在すれば、需要が増えるだけでも株価が動く可能性があるからだ。
ドローンが見出しを支配しているかもしれない。
しかしこの戦争では、信号とそれらの背後にある企業が飛ぶものを決定する。
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