Si SpaceX sale a bolsa, no solo será la OPI más esperada de los últimos años, sino que se adentrará directamente en un mercado que sigue marcado por la hornada de 2021. Porque la última vez que las OPI vivieron un auge, no solo decepcionaron. Destruyeron valor a gran escala.
Para Elon Musk, SpaceX podría convertirse en la prueba definitiva de si las OPI espectaculares siguen dando resultados, o si simplemente repiten los errores de 2021.
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El cementerio de las salidas a bolsa
Como informó The Information, muchas de las empresas que salieron a bolsa durante el frenesí de 2021 se han hundido desde entonces.
Allbirds, Inc. (NASDAQ:BIRD ), que en su día estuvo valorada en 2200 millones de dólares, ahora se vende por solo 39 millones. BuzzFeed, Inc. (NASDAQ:BZFD ) ha visto cómo su capitalización bursátil se reducía a unos 23 millones de dólares desde los más de 1000 millones del debut, lo que incluso ha suscitado dudas sobre su capacidad para seguir operando.
A otras no les fue mucho mejor. Rent the Runway, Inc. (NASDAQ:RENT) perdió el control frente a los prestamistas. Acciones como UiPath, Inc. (NYSE:PATH) , GitLab Inc. (NASDAQ:GTLB) y Warby Parker Inc (NYSE:WRBY ) siguen cotizando entre un 70 % y un 80 % por debajo de los niveles de su salida a bolsa.
El patrón era claro: sobrevaloración, momento de máximo auge y ralentización del crecimiento, a menudo todo a la vez.
Una salida a bolsa diferente
Eso es lo que hace que SpaceX sea diferente y arriesgada de otra manera.
A diferencia de muchas empresas de 2021, SpaceX no sale a bolsa en pleno apogeo del hype con un modelo sin demostrar. Es un negocio escalable y generador de ingresos con relevancia global.
Pero eso no significa que los inversores vayan a olvidar lo que pasó la última vez.
En todo caso, sube el listón.
Confianza, no solo demanda
La verdadera pregunta no es si SpaceX puede atraer demanda.
Es si los inversores, especialmente los minoristas, están dispuestos a confiar en otra salida a bolsa de alto perfil tras años de resultados por debajo de lo esperado.
Porque la lección de 2021 no fue sutil: las historias de crecimiento pueden ser atractivas. Los rendimientos, no tanto.
SpaceX puede ser la excepción.
Pero si sale a bolsa, aún tendrá que demostrar una cosa que el último ciclo no pudo: que los inversores en OPI pueden volver a ganar.
Imagen: Shutterstock
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