2027会計年度の米国防予算案は、政策立案者によって「自由の武器庫」として米軍事力の拡大を意味し、現在の水準を42％上回る1.5兆ドルの規模で提案されている。この予算案は、短期的な景気刺激策というよりも、持続的な再軍備サイクルを示唆しており、 航空宇宙・防衛ETF に注目が集まっている。
「この予算は、世界最高の戦闘部隊であり続けるための即応態勢を損なうことなく、この武器庫を構築するものであり、我々は祖国を守り、今後も力による平和を創造していく」と米国防総省のウェブサイトに掲載されたプレスリリースには記されている。
新たな能力と産業基盤の拡大に7568億ドル以上が 割り当てられて おり、配分にはドローンと対ドローンシステムに740億ドル、造船に658億ドル、宇宙に750億ドル以上、サイバーに200億ドル以上が含まれている。支出の幅は、主要企業、サプライヤー、新興防衛技術にわたるエクスポージャーを捉えるETFにとって重要である。
防衛スタック全体にわたるETFのポジショニング
時価総額加重アプローチを採用しているiShares U.S. Aerospace & Defense ETF（BATS: ITA ）は、大手請負業者への最も直接的な投資手段である。同ETFの主な保有銘柄には、ロッキード・マーチン（NYSE: LMT ）、ノースロップ・グラマン（NYSE: NOC ）、RTXコーポレーション（NYSE: RTX ）が含まれており、いずれもミサイル防衛、ステルス機、機密システムなどの高価値プログラムに関連している。これらのセグメントは、「ゴールデンドーム」ミサイル防衛システムや核近代化などの予算上の優先事項と密接に連携している。
SPDR S&P Aerospace & Defense ETF（NYSE: XAR ）は、異なるエクスポージャープロファイルを提供している。同ETFは均等加重構造を採用しており、主に中小型株企業で構成されている。これらの企業の多くはサプライチェーンの奥深くに位置している。特に弾薬や戦術システムなどの枯渇した在庫の補充に向けて調達がシフトしているため、これらの企業は大手請負業者に比べてより高い受注成長率を見込める。
Invesco Aerospace & Defense ETF（NYSE: PPA ）は、サイバーセキュリティ、情報、監視、宇宙関連銘柄など、より幅広いテーマへのエクスポージャーを提供している。これは、サイバー作戦の予算増加と米宇宙軍の資金調達のほぼ倍増と一致している。
収益の勢いに結びついたフローとパフォーマンス
大手請負業者の最近の収益は、ETFのケースを強化している。 ノースロップ・グラマン は宇宙および航空部門での強みを報告しており、 ロッキード・マーチン はミサイルシステムと戦闘機に対する持続的な需要から引き続き恩恵を受けている。
これらの傾向は、複数年にわたる受注残を通じて安定した収益の見通しを示しており、これはETFのパフォーマンスにとって重要な要因である。大手請負業者は通常、数年にわたる受注残を抱えており、これはセクター全体の評価を支える収益の耐久性を提供している。
弾薬の需要が取引の幅を広げる
現在のサイクルの特徴は、ロシア・ウクライナ戦争とイランを巻き込んだ 中東の緊張の高まりにより、西側諸国の武器備蓄が急速に枯渇していることである。これにより、弾薬、ドローン、ミサイルシステムなどの大量の繰り返し注文カテゴリーに調達がシフトしている。
ETFにとって、これは従来のプラットフォームを超えた機会の拡大を意味している。部品メーカーやサブシステムサプライヤーへのエクスポージャーが大きいXARのような均等加重型ファンドは、時価総額加重型のファンドに比べて、この補充サイクルからより多くの上昇を捉える可能性がある。
これまでの防衛上昇サイクルとは異なり、2027会計年度の予算は空、陸、海、宇宙、サイバーの各分野にわたる同時投資を強調している。4万4000人以上の現役軍人の増員計画と継続中の地政学的緊張と相まって、支出の見通しは依然として高い。
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