ブライアン・ニコルの経営再建は、今夜の決算発表で最大の利益率の試練に直面する。スターバックス(NASDAQ: SBUX )が今夜の取引終了後に2024年度第2四半期の決算を発表する。
ウォール街は、約91億7000万ドルの売上高に対して1株当たり 0.44ドルのEPS を予想している。これは、2023年以来初めてのスターバックスの前年比の利益成長となる。オプション市場は、株価が6.94％の変動を見せると予想している。株価は今年に入ってから12％上昇している。
決算発表で注目されるポイント
カルシ(Kalshi)では、トレーダーが今夜の電話会議でニコルとそのチームが どのような 言葉を発するかに賭けている。
「Boyu（博裕資本）」は87％の確率で言及される。
これは、今四半期にスターバックスの中国部門の60％の株式を取得した中国のプライベート・エクイティ企業のことだ。CFOのキャシー・スミスは、新しい構造は連結利益率に約40ベーシスポイントの上乗せ効果がある可能性があると述べた。これは、10年前にマクドナルド(NYSE: MCD )とコカ・コーラ(NYSE: KO )が実施した再フランチャイズ化の手法を反映している。
「Tariff（関税）」は90％の確率で言及される。
この契約は、過去1年間でアラビカ種の価格が急上昇し、ブラジルがスターバックスの最大の調達先であるため、重要な意味を持つ。もしニコルが最高裁の関税撤廃が下半期の利益率に影響を与えることを確認すれば、それは強気のシナリオが現実のものとなることを意味する。
「Smart Queue（スマート・キュー）」は80％の確率で言及される。
スターバックスは5月11日に北米全域でスマートキューアルゴリズムを搭載したモバイル注文のスケジュールを展開する。
「Comparable Sales（既存点売上高）」は27％の確率で言及される。
これは17ポイントの減少である。この減少は、2年間の価格主導の比較売上高がマイナスのトラフィックを隠していた後、経営陣が「取引」と「トラフィック」を重要な指標として積極的に舵を切ったことを反映している。
「Union（労働組合）」は23％の確率で言及される。
スターバックス・ワーカーズ・ユナイテッドは2月に131日間の「レッドカップの反乱」ストライキを終えた。これは同社史上最長のストライキである。4月に交渉が再開されたが、全米労働関係委員会(NLRB)にはまだ600件の不当労働行為の申し立てが未解決のままである。今夜これに言及されれば、譲歩がテーブルに乗ることを意味し、利益率の転換点が遅れる可能性がある。
取締役会の読み方
CNBCのジム・クレイマーは、ウォール街でニコルの最も熱心な擁護者であり、4月の月例会議で「多くの人が焦っているが、私はそうではない。私はただブライアンと一緒にいたいだけだ」と述べた。
彼の投資クラブは、株価が100ドルを超えた後、先週スターバックスの保有株を削減した。
トレーダーは、ニコルが中国の再フランチャイズ化の上昇余地を売り込み、経営再建が機能している証拠としてスマートキューを擁護し、労働組合の話題からは距離を置くと予想している。
スティフェルのクリス・オカールは、モバイル位置情報データを引用して、比較売上高の成長率が少なくとも4％であることを裏付け、先週目標株価を115ドルに引き上げた。
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