S&P 500指数が次の上昇局面を模索する中、賢明な投資家は2026年の隠れた有望セクターであるヘルスケア分野に資金を投入する可能性がある。
テクノロジー企業の株価評価は過去の平均水準を上回って推移している一方、ヘルスケアセクターは相対的に低迷している。ブラックロックは1月に 楽観的な見通し を示したが、年初からの3分の1を終えた時点で、同セクターは期待を下回るパフォーマンスとなっている。バンガード・ヘルスケア・インデックス・ファンド (NYSE: VHT )は年初来で5.50%下落している。
とはいえ、一連の業績上方修正と、AIを活用した新薬開発という追い風が相まって、このセクターはもはや単なるディフェンシブ銘柄ではなく、市場全体がまだ十分に認識していない成長エンジンへと変貌を遂げつつあることを示唆している。
4月の急騰
最新の決算サイクルはこの変化を裏付けている。火曜日、ユナイテッドヘルス (NYSE: UNH )は、強い第1四半期を受けて通年の業績見通しを引き上げた。短期的な圧力にもかかわらず、先進的な分析を請求処理に統合することで、同社のファンダメンタルズは引き続き強化されている。
一方、木曜日には、イーライリリー (NYSE: LLY )が売上高と利益の両方の見通しを引き上げ、通年の売上高を20億ドル増の820億～850億ドルに引き上げた。同時に、メルク (NYSE: MRK )は、強い第1四半期を受けて、売上高の見通しをレンジの上限である658億～670億ドルに引き上げた。
おそらく最も注目すべきは、ジョンソン・エンド・ジョンソン (NYSE: JNJ )が、同社の歴史上初めて1000億ドルを超える業績見通しを発表したことである。
スプレッドシートの向こう側
この隠れたヘルスケアの価値の重要な要素の1つは、新薬開発プロセスへの生成AIの統合である。市場はAIをバックオフィスのコスト削減策と見なすことが多いが、業界のリーダーたちはAIを「発見の加速装置」と見なしている。
イーライリリーとインシリコ・メディシン(Insilico Medicine)の間で最近成立した27億5000万ドルの契約は、ヘルスケアAIがいかに有利であるかを示す好例である。契約の 条件 によると、リリーは「特定の適応症に対する前臨床開発における、潜在的に最高水準の新規経口治療薬の開発、製造、商業化に関する独占的な世界的ライセンス」を取得する。インシリコの「Pharma.AI」プラットフォームを使用することで、リリーは複雑な疾患を引き起こす多目的ターゲットを特定し、有望な治療候補の特定を加速できる。
進行中のローテーション
最近の資金フローのデータは、機関投資家の資金がすでに動いていることを示している。トレードパルスのデータによると、半導体やテクノロジーハードウェアへのエクスポージャーは一貫しているものの、 ヘルスケアは拡大している 。ノボ・ノルディスク (NYSE: NVO )やセンティーン (NYSE: CNC )などの銘柄が注目されている。
この調査では、一部のヘルスケア銘柄が短期的にマイナスのモメンタムを示していることも明らかになっているが、資金フローのスコアが高いことから、機関投資家の資金はボラティリティを利用してポジションを構築している可能性がある。
したがって、市場がAIを使ってミームを生成したり学生のエッセイを書いたりすることと、命を救う治療法を策定することの間に大きな価値のギャップがあることを認識すれば、ヘルスケアセクターの注目度は急速に高まる可能性がある。
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