기술주 중심 ETF 는 헤지펀드들이 골드만삭스가 2016년부터 해당 데이터를 집계하기 시작한 이래 가장 큰 규모의 주간 미국 정보기술주 매도세를 기록한 이후 불확실성이 커질 수 있다. 이로 인해 기관 투자자들의 리스크 회피 움직임이 패시브 투자 상품으로 확산될 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있다.
코베이시 레터가 X 게시물 을 통해 공유한 골드만삭스 프라임 서비스(Goldman Sachs Prime Services)의 데이터에 따르면, 헤지펀드들은 6월 25일로 끝난 주간에 미국 정보기술(IT) 주식에 대해 사상 최대 규모의 순매도를 기록했다. 이는 나스닥100 지수가 10% 이상 조정되기 전인 2024년 8월의 청산 규모를 능가하는 수준이었다.
BREAKING: Hedge funds sold the most US information technology equities in the week ending June 25th since data began in 2016, according to Goldman Sachs.
This even exceeds August 2024, when the Nasdaq 100 fell over -10%, entering correction territory.
In total, hedge funds sold… pic.twitter.com/JtRHkC4zzU
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) June 29, 2026
ETF 투자자들에게 이 움직임은 주목할 만하다. 왜냐하면 매도 대상 주식 중 상당수가 기술 섹터를 추종하는 펀드와 매그니피센트 세븐의 주요 보유 종목에 포함되기 때문이다.
기술주 ETF, 포트폴리오 재편 중심에 서다
기관 투자자들의 매도 움직임으로 인해 시장 내 최대 규모 기술주 ETF 몇 가지가 주목받고 있다.
나스닥100 지수를 추종하는 인베스코 QQQ 트러스트(NASDAQ:QQQ )는 수익의 상당 부분을 초대형 기술 기업들로부터 얻고 있다. 특히 MACD 지표가 3 전후를 기록하며 단기 매도 모멘텀을 시사하고 있는 만큼, 이는 현재 우려스러운 부분이다.
마찬가지로, 테크놀로지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(NYSE:XLK )와 뱅가드 정보기술 ETF(NYSE:VGT )는 엔비디아(NASDAQ:NVDA ), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT ), 애플(NASDAQ:AAPL ) 및 브로드컴(NASDAQ: AVGO ) 에 집중 투자되어 있어, 해당 섹터 전반에 걸친 매도세에 특히 민감하게 반응할 수밖에 없다.
더욱 집중된 투자 기회를 모색하는 투자자들은 라운드힐 매그니피센트 세븐 ETF(NASDAQ:MAGS )도 주목해야 한다. 이 펀드는 애플, 마이크로소프트, 엔비디아, 아마존(NASDAQ:AMZN ), 알파벳(NASDAQ:GOOGL ), 메타 플랫폼스(NASDAQ:META ), 테슬라(NASDAQ:TSLA )에 동등한 비중을 두고 있으며, 이들 기업은 모두 헤지펀드의 포지션 전환에서 중심이 되어 온 기업들이다.
ETF 자체가 매도를 유발하는 것은 아니지만, 기초 자산에 대한 기관 투자자들의 지속적인 매도 압력은 해당 펀드의 변동성 증가와 성과 약화로 이어질 수 있다.
헤지펀드, ‘매그니피센트 세븐’ 투자 비중 축소
최신 포지션 데이터에 따르면, 이러한 움직임은 단순한 단기적 리스크 축소 이상의 의미를 지닌다.
골드만삭스에 따르면, ‘매그니피센트 세븐’이 현재 미국 헤지펀드 총 포지션에서 차지하는 비중은 14.5%에 불과하며, 이는 3년 만에 최저 수준에 근접한 수치다. 이 비중은 2026년 초 이후 7%포인트 감소했으며, 이는 2022년 약세장 이후 가장 가파른 6개월간 감소폭을 기록한 것이다.
이 수치는 전반적인 시장이 사상 최고치 근처를 유지하고 있음에도 불구하고, 일부 전문 투자자들이 AI 주도 랠리의 특징이었던 집중도와 기업가치 평가에 대해 점점 더 불편함을 느끼고 있음을 시사한다.
ETF 투자자들도 포트폴리오를 재조정할까?
헤지펀드의 철수가 반드시 주식 시장에 대한 비관적인 전망을 의미하는 것은 아니다. 오히려 이는 더 매력적인 기업 가치 평가나 더 폭넓은 실적 분배를 제공하는 시장 부문으로의 포트폴리오 재조정을 반영할 수 있다.
이 추세가 계속된다면, ETF 투자자들은 점점 더 인베스코 S&P 500 동일 가중치 ETF(NYSE: RSP ) 와 같은 다각화된 대안으로 이동할 수 있다. 이는 대형 기술 주식에 대한 의존도를 줄이거나 금융 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(NYSE: XLF ) 및 산업 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(NYSE: XLI ) 와 같은 섹터 펀드로 이동할 수 있다.
ETF 시장의 핵심 쟁점은 헤지펀드들이 반대 방향으로 움직이고 있음에도 불구하고, 패시브 투자자들이 QQQ, XLK, VGT와 같은 기술주 비중이 높은 펀드에 계속해서 자금을 유입시킬지 여부다.
패시브 자금 유입이 탄탄하게 유지된다면, 기관 투자자들의 매도 압력을 완화하는 데 도움이 될 수 있다. 하지만 ETF 투자자들까지 초대형 기술주에서 자금을 회수하기 시작한다면, 해당 섹터에 가해지는 압박은 더욱 심해질 수 있을 것이다.
사진: 셔터스톡
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