トヨタ自動車 (NYSE: TM )は、ここ数年で最大の製造投資の1つを行っている。この日本の自動車メーカーは、テキサス州サンアントニオのキャンパスを拡張するために36億ドルを投資している。これにより、トヨタは第2の組立ラインを追加し、約2,000の雇用を創出し、タコマのピックアップトラックの生産の一部をメキシコから米国に移すことになる。
この動きは、サプライチェーンの回復力と国内生産が世界の自動車メーカーにとってますます重要になっている時期に、トヨタの北米における製造基盤を強化するものだ。
しかし、この積極的な投資にもかかわらず、トヨタは依然として割安株と見なされている。
この自動車メーカーは現在、割安な評価指標と強力な収益性を反映して、Benzinga Edgeのトップ割安株の1つにランクインしている。これは興味深い矛盾を生み出している。トヨタは次の成長段階に備えているかのように投資を行っているが、ウォール街は依然として成熟した自動車メーカーのように評価しているのだ。
トヨタは依然として割安株のように取引されている
トヨタの評価は、同社が市場のトップ割安銘柄の1つであり続ける理由を説明するのに役立っている。
Benzinga Proのデータによると、同株は過去の収益のわずか9.7倍、将来の収益の10.8倍で取引されている。また、収益利回りは10.3％、EV/EBITDA倍率は8.0であり、これらの指標は通常、数十億ドル規模の拡張投資を行う企業よりも割安株に関連付けられている。
トヨタは現金を温存するのではなく、生産の現地化、米国における製造基盤の強化、そして利益率の高い北米トラック市場における地位の強化に向けて多額の投資を行っている。同社はまた、EV需要が緩和される中で多くのライバル企業をアウトパフォームするのに役立ったハイブリッド戦略に引き続き依存している。
投資家にとっての疑問は、ウォール街がトヨタの変化を完全に認識しているのか、それとも依然として同社の歴史的な姿を評価しているのかということだ。
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TMの株価チャートは投資家心理の改善を示唆
トヨタのテクニカルチャートは、投資家がすでにその考えに賛同している可能性を示唆している。
年初来で18.7％下落しているものの、過去5営業日で5.5％上昇し、過去1年で約4％上昇しており、数ヶ月にわたる弱気相場の後に買いの関心が戻り始めていることを示している。
Benzinga Proを使用して作成されたチャート
同株は短期移動平均線も回復しており、MACD（移動平均収束発散）指標はマイナス圏から回復しており、強気の勢いが高まっていることを示している。一方、RSI（相対力指数）は中立の50レベル付近にあり、同株は買われ過ぎでも売られ過ぎでもなく、最近の反発をさらに強化する余地があることを示唆している。
投資家が注目する次のテクニカルレベルは、持続的なブレイクアウトの次の試練となり得る50日移動平均線だろう。
投資のまとめ
トヨタの36億ドルのテキサス州での拡張は、単なる工場の発表ではない。
製造の柔軟性、現地生産、そして世界で最も収益性の高いピックアップ市場の1つへの戦略的投資である。しかし、同社が将来の成長に数十億ドルを投じているにもかかわらず、同株は依然として成熟した割安企業に通常割り当てられるような評価で取引されている。これは、Benzinga Edgeのトップ割安株の1つにランクインしていることからも裏付けられている。
トヨタの製造投資がより強力な収益成長と投資家心理の改善に結びつき始めた場合、ウォール街は最終的に同社が依然として割安株に属するのか、それとも評価を見直すべきなのかを判断しなければならないだろう。
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