Le cattive notizie sono tornate a essere buone notizie per Wall Street.
Un report sull’occupazione negli Stati Uniti inaspettatamente debole ha spinto gli investitori a lanciarsi nuovamente sui titoli tecnologici più speculativi nella giornata di venerdì, mentre il rallentamento del mercato del lavoro alimenta la speranza che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi d’interesse piuttosto che riprendere la stretta monetaria il mese prossimo.
L’economia statunitense ha inaspettatamente perso 23.000 posti di lavoro nel mese di luglio, secondo i dati del Bureau of Labor Statistics, deludendo le attese del mercato che stimavano un incremento di 86.000 unità e segnando un netto deterioramento rispetto all’aumento di soli 20.000 posti registrato a giugno (rivisto al ribasso).
Quali prospettive per il titolo SOXL ?Perché l’economia USA ha tagliato posti di lavoro lo scorso mese?
I dettagli del report si sono rivelati meno allarmanti rispetto al dato principale.
L’impiego pubblico ha rappresentato la causa principale della debolezza, registrando una flessione di 53.000 unità, il calo mensile più consistente dallo shutdown del governo federale dell’ottobre 2025. Le assunzioni nel settore privato hanno invece mostrato una sostanziale tenuta.
Contestualmente, il tasso di disoccupazione è inaspettatamente sceso al 4,1% dal 4,2%, mentre la retribuzione oraria media è cresciuta solo dello 0,1% a luglio, confermando come le pressioni salariali continuino a raffreddarsi.
Per gli investitori, questa combinazione — un mercato del lavoro più debole accompagnato da stipendi in raffreddamento — ha rappresentato il fattore determinante per spingere al ribasso i rendimenti dei Treasury e ridurre le aspettative di un nuovo rialzo dei tassi da parte della Fed.
Secondo lo strumento CME FedWatch, i trader assegnano ora una probabilità del 45% a un aumento di un quarto di punto nella riunione del FOMC del 16 settembre, rispetto al 55% rilevato soltanto un giorno prima.
Aspettative di tassi più bassi tendono a favorire i titoli growth a lunga durata, poiché gli utili futuri acquisiscono maggiore valore al diminuire dei tassi di attualizzazione.
Questa dinamica ha alimentato un esteso rally tra i semiconduttori legati all’intelligenza artificiale e altri titoli tecnologici ad alto beta nelle contrattazioni pre-market.
Secondo i dati di Benzinga Pro , questi sono stati i titoli che hanno registrato i rialzi più consistenti nel pre-market nei 30 minuti successivi alla pubblicazione del report sull’occupazione.
Impennata delle scommesse sul Tech con il ritorno delle speranze di un taglio dei tassi
I maggiori beneficiari dopo il report sull’occupazione di venerdì sono stati i titoli growth a più alto beta, esattamente le società che tendono a trarre il massimo vantaggio dal calo dei rendimenti dei Treasury.
L’ETF a leva sui semiconduttori Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares ( SOXL ) è balzato di oltre il 5%, riflettendo un rinnovato interesse per i titoli di chip legati all’IA dopo che il rendimento del Treasury a due anni è sceso di quasi sette punti base.
Tra i singoli titoli del comparto dei semiconduttori, Microchip Technology Inc. ( MCHP ) ha guadagnato il 4,5%, Monolithic Power Systems Inc. ( MPWR ) è salita di quasi il 3%, mentre i titoli dell’infrastruttura IA Astera Labs Inc. ( ALAB ), Teradyne Inc. ( TER ), KLA Corp. ( KLAC ) e Rambus Inc. ( RMBS ) hanno viaggiato tutti in deciso rialzo.
Il rally non si è limitato ai soli semiconduttori.
Anche i titoli sensibili ai tassi di interesse hanno sovraperformato, con Rocket Companies Inc. ( RKT ) in crescita di oltre il 7%, grazie al calo dei rendimenti che migliora le prospettive per la domanda di mutui.
I titoli estrattivi dell’oro si sono uniti ai rialzi dopo che il dollaro più debole ed i rendimenti reali inferiori hanno spinto decisamente al rialzo il metallo prezioso. Gold Fields Ltd. ( GFI ), AngloGold Ashanti PLC ( AU ), Harmony Gold Mining Co. Ltd. ( HMY ), Cœur Mining Inc. ( CDE ), Equinox Gold Corp. ( EQX ) e Hudbay Minerals Inc. ( HBM ) hanno registrato tutti guadagni.
| Azienda | Variazione pre-market |
|---|---|
| Cencora ( COR ) | +8,06% |
| Rocket Companies | +7,23% |
| Fortive ( FTV ) | +6,92% |
| Fox Corp. ( FOX ) | +6,37% |
| Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares ETF | +5,05% |
| Williams-Sonoma ( WSM ) | +5,03% |
| Microchip Technology | +4,47% |
| Gold Fields | +4,15% |
| AngloGold Ashanti | +3,82% |
| Harmony Gold Mining | +3,40% |
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