앱러빈(NASDAQ: APP ) 주가는 화요일(11일) 뱅크오브아메리카 증권(BofA Securities)이 앱러빈 투자의견을 ‘매수(Buy)’에서 ‘중립(Neutral)’으로 하향 조정하고 목표주가를 430달러에서 400달러로 낮춘 이후 하락세를 보이고 있다.
BofA의 투자 등급 하향 조정
BofA 애널리스트 오마르 데수키(Omar Dessouky)가 회사의 장기 성장 목표에 대한 리스크가 증가했다고 지적하며 앱러빈의 투자 등급을 하향 조정하자, 앱러빈 주가는 하락 했다. 데수키는 소비자(Consumer) 부문을 포함한 앱러빈의 전년 대비 30% 장기 매출 성장 궤도에 대한 리스크가 커졌다고 말했다.
데수키는 앱러빈의 목표주가를 430달러에서 400달러로 하향 조정했으며, 이는 6.98% 인하된 수치다. 새로운 목표주가는 앱러빈의 현재 주가인 339달러 대비 여전히 17.99%의 상승 여력을 시사한다.
앱러빈 성장 동력에 대한 위험 신호 제기
데수키는 2분기 실적 발표 이후, 엔지니어 주도의 앱러빈 게임 모델 개선이 회사의 전분기 대비 성장 대부분을 견인했다고 말했다. 데수키는 앱러빈이 최근 실적 발표, 3분기 가이던스 또는 그 이후의 어떤 논평에서도 자체 학습 성장률의 향후 추이에 대해 명확히 언급하지 않았다고 지적했다.
앱러빈의 시장 점유율 우위, 장기 성장에 대한 우려를 불러일으켜
데수키는 앱러빈의 상대적 시장 점유율이 2위 경쟁사의 두 배에 달한다고 추정했다. 그는 이러한 높은 시장 점유율로 인해 앱러빈의 분기 대비 3%~5%에 달하는 자체 학습 성장률이 더 이상 단독으로 적용되지 않을 수 있다고 말했다.
데수키는 시장 대다수가 자체 학습 성장을 당연한 것으로 여겨왔다고 말했다.
그는 앱러빈이 실시간 노출 데이터를 바탕으로 예측 모델을 지속적으로 재훈련함으로써 이러한 성장을 달성한다고 설명했다. 데수키는 엔지니어 주도의 개선 작업이 평소보다 적었음에도 불구하고, 2분기에도 이러한 재훈련이 계속되었다고 밝혔다.
APP 주가 움직임: 화요일 정규장에서 앱러빈 주가 는 5.99% 하락한 318.68달러에 마감했으며 장중 52주 최저치를 경신했다.
이미지: 셔터스톡
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