마이크론 테크놀로지(NASDAQ: MU ) 주가는 월요일 프리마켓 거래에서 3% 이상 상승했다. 이는 개장 전부터 위험 선호 심리가 강화되고 트레이더들이 이 종목의 장기 상승 추세를 계속해서 긍정적으로 평가하고 있기 때문이다. 나스닥 선물은 0.53% 상승한 반면, S&P 500 선물은 0.18% 상승했다.
트라이베리에이트 리서치(Trivariate Research)의 설립자이자 CEO인 아담 파커(Adam Parker)에 따르면, 메모리 업계의 공급 부족과 구조적 변화로 인해 현재 사이클이 연장됨에 따라 이 주식은 시장의 예상보다 더 오랫동안 더 강력한 실적과 현금 흐름을 창출할 수 있을 것으로 보인다.
“마이크론의 실적 강세가 더 오래 지속될 것”
파커는 지난 금요일 CNBC와의 인터뷰 에서 트라이베리에이트가 마이크론의 현재 실적 사이클이 얼마나 지속될 수 있고 회사가 얼마나 많은 실적을 창출할 수 있을지 평가하기 위해 1만 건의 시뮬레이션을 수행했다고 밝혔다.
그는 컨센서스 추정치가 실적이 정점에 도달한 후 너무 빠르게 하락할 것이라고 가정하고 있다고 본다.
파커는 마이크론의 주가가 정상화된 이익의 약 11~12배, 최고 이익의 약 5배 수준에서 거래되고 있다고 추정하며, 이러한 평가가 지나치게 낮다고 판단했다.
또한 투자자들이 마이크론의 잠재적 현금 창출 능력을 충분히 반영하지 못하고 있다고 지적하며, 향후 2년 동안 회사가 3,000억 달러에 가까운 잉여현금흐름을 창출할 수 있을 것으로 전망했다.
이러한 전망을 바탕으로 파커는 사이클이 끝나기 전 향후 2년 동안 마이크론 주가가 “아마도” 두 배로 오를 것이라고 말했다. 마이크론이 결국 시가총액 1조 달러에 도달할 수 있겠느냐는 질문에 그는 “놀라지는 않을 것”이라고 답했다.
업계 변화, 기존의 메모리 사이클 전략에 도전장
파커는 투자자들이 현재의 기회를 판단할 때 마이크론의 과거 호황과 불황을 반복하던 사이클에 의존해서는 안 된다고 주장했다. 그는 과거 D램이 서버 비용의 약 40%를 차지했으나 현재는 10% 미만을 차지하며, 메모리 산업도 통합되었다고 지적했다.
그는 공급 부족이 사이클을 지속시키는 데 도움이 될 것으로 예상하며, 마이크론이 투자자들이 현재 예상하는 것보다 더 오랫동안 더 많은 수익을 창출할 수 있을 것이라고 믿는다.
중국 공급 리스크 일축
파커는 또한 중국의 추가 반도체 공급이 시장을 빠르게 위태롭게 할 수 있다는 우려를 일축했다. 그는 최첨단 제조 설비를 구축하는 데 오랜 시간이 소요된다는 점을 지적하며, 경쟁사들이 공급 상황을 뒤흔들 만큼 충분한 생산 능력을 단기간에 확보할 수는 없다고 주장했다.
결과적으로 파커는 지속적인 공급 제약과 예상보다 강한 실적이 향후 몇 년간 마이크론의 성과를 뒷받침할 것이라고 믿는다.
실적 및 애널리스트 전망
마이크론의 다음 실적 발표는 9월 22일로 예상된다.
애널리스트들은 주당순이익이 전년 동기 주당 3.03달러에서 31.27달러로 증가할 것으로 전망하고 있다. 매출은 113억 1천만 달러에서 508억 1천만 달러로 증가할 것으로 예상된다.
마이크론은 ‘매수(Buy)’라는 컨센서스 등급을 받고 있으며, 평균 목표주가 는 1,537.50달러다.
최근 애널리스트들의 동향으로는 씨티그룹이 8월 7일 ‘매수(Buy)’ 등급을 유지했으나 목표 주가를 1,150달러로 하향 조정했다. 키뱅크 캐피털 마켓츠는 7월에 ‘비중확대(Overweight)’ 등급을 유지하며 목표주가를 1,750달러로 상향 조정했고, 캔터 피츠제럴드는 6월에 ‘비중확대(Overweight)’ 등급을 유지하며 목표주가를 2,000달러로 상향 조정했다.
주요 ETF 편입 비중
인베스코 PHLX 반도체 ETF (NASDAQ: SOXQ ) : 8.91% 비중 스테이트 스트리트 SPDR NYSE 기술 ETF (NYSE: XNTK ) : 8.14% 비중 인베스코 AI 및 차세대 소프트웨어 ETF (NYSE: IGPT ) : 8.71% 비중의미: MU가 이 펀드들에서 차지하는 비중이 매우 크기 때문에, 해당 ETF에 상당한 자금이 유입되거나 유출될 경우 해당 주식의 자동 매수 또는 매도가 발생할 가능성이 높다.
MU 주가 움직임: Benzinga Pro 데이터 에 따르면, 월요일 프리마켓 거래에서 마이크론 테크놀로지 주가는 3.46% 상승한 1,005.25달러에 거래되고 있다.
이미지 출처: Shutterstock
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