슈퍼 마이크로 컴퓨터(NASDAQ: SMCI ) 주가는 월요일(17일) 하락세를 보였다. 지난 한 달간 60%라는 강력한 상승세를 기록한 후 조정 국면에 접어들었다.
600억 달러 이상의 수주잔고
슈퍼 마이크로 주가는 한 달간의 강력한 상승세 이후 숨을 고르고 있는 가운데, 투자자들은 4분기 실적의 호불호가 엇갈린 점과 경영진의 장기 성장 전망을 계속해서 저울질하고 있다.
슈퍼 마이크로 컴퓨터의 회계연도 4분기 실적에서, 회사는 주당순이익 1.70달러를 기록하며 시장 예상치인 62센트를 상회했으나, 111억 2천만 달러의 매출은 월가의 예상치인 123억 3천만 달러에는 미치지 못했다.
경영진은 매출 미달을 수요 둔화의 신호가 아니라, 고객의 구축 일정에 따른 일시적인 실행상의 문제로 설명했다.
찰스 리앙(Charles Liang) CEO는 4분기 매출이 전력 공급, 수냉식 냉각 시스템 구축, 네트워크 준비 상태 등 물리적 데이터센터 인프라 제약으로 인해 제약을 받았다고 설명했다. 리앙 CEO는 4분기 신규 주문액이 600억 달러를 넘어 사상 최대 규모의 수주잔고를 기록했다는 점을 지적하며, 수요가 여전히 사상 최고 수준을 유지하고 있다고 강조했다. 회사의 분기 실적 발표 후 주가는 급등세를 보였다.
이러한 최근의 상승세는 경영진이 제시한 2027회계연도 매출 목표치인 650억~720억 달러와 1분기 매출 가이던스 145억~155억 달러를 뒷받침한다. 이는 애널리스트 컨센서스인 120억 2천만 달러를 상회하는 수치이며, 지연된 출하 물량이 반영됨에 따라 단기적으로 매출이 급격히 재가속될 것임을 시사한다.
기업용 매출 비중 증가로 매출 총이익률 급등
매출총이익률은 17.6%로 급격히 확대되어 기존 가이던스인 8.2%~8.4%를 훨씬 상회했으나, 경영진은 이러한 급증이 영구적인 기준이 아니라 일시적인 제품 구성 변화를 반영한 것임을 경고했다.
데이비드 웨이건드 CFO는 매출총이익률 확대의 약 75%가 엔터프라이즈 및 채널 매출이 전분기 대비 두 배로 증가해 56억 달러를 기록한 데 기인한 것이며, 관세 인하와 재고 평가 손실 감소가 나머지 상승 요인을 제공했다고 설명했다.
또한 대규모 하이퍼스케일 출하가 재개됨에 따라 1분기에는 매출총이익률이 10.4%에서 10.8% 수준으로 정상화될 것이라고 덧붙였다. 급속한 GPU 아키텍처 전환과 관련된 위험 요인에 대해 언급하며, 웨이간드는 회사가 취소 불가능한 구매 주문과 엄격한 부품 매칭에 의존하고 있음을 강조하고, 하드웨어가 진화함에 따라 “재고를 보유해야 하는 상황에 처하고 싶지는 않을 것”이라고 경고했다.
찰스 리앙은 SMCI의 모듈식 ‘데이터 센터 빌딩 블록(Data Center Building Block)’ 아키텍처 덕분에 하위 어셈블리를 여러 하드웨어 세대에 걸쳐 재사용할 수 있어, 회사가 월간 랙 용량을 6,000개로 확장해 나가는 과정에서 노후화 위험을 최소화할 수 있다고 덧붙였다.
월요일 SMCI 주가 하락
SMCI 주가 움직임: Benzinga Pro 데이터에 따르면 , 월요일 정규장에서 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI) 주가는 3.92% 하락한 38.28달러에 마감했다.
월요일의 조정에도 불구하고, SMCI 주가는 여전히 주요 이동평균선보다 높은 수준을 유지하고 있다. 주가는 20일 단순이동평균(SMA, 31.34달러)보다 22.6%, 200일 SMA(31.74달러)보다 21% 높은 수준에서 거래되고 있으며, 이는 급격한 상승 이후 평균 회귀에 따른 조정을 유발하는 경우가 많다.
주요 상단 저항선은 45.50달러에 위치해 있으며, 31달러는 이전 피벗 구역 및 이동평균선 집합과 연계된 주요 지지 구간으로 주목받고 있다.
이미지: 셔터스톡
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