US Global Investors (NASDAQ: GROW ) a publié ses résultats financiers du quatrième trimestre ce vendredi. La transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre de la société est fournie ci-dessous.
Cette transcription vous est proposée par les API de Benzinga. Pour un accès en temps réel à l’ensemble de notre catalogue, veuillez consulter https://www.benzinga.com/apis/ .
Accédez à l’intégralité de l’appel : https://events.zoom.us/ev/AsB_V1M3twa-k-R5elWS9Ko4USdkkn6Rczuvd9vkMsC7TzZWX4PM~AkiugLvjdaOChZZlfRajmBMmmZLnePYP28aSKLkEg8Ne05TYcLtHDPExAg
Résumé
Pour l’année fiscale 2026, US Global Investors a annoncé un revenu net de 3,1 millions de dollars, ou 0,24 dollar par action, ce qui constitue une nette amélioration par rapport à la perte enregistrée l’année précédente.
Les revenus d’exploitation ont quant à eux augmenté de 21 % pour atteindre 10,3 millions de dollars, grâce à la croissance des actifs sous gestion, notamment dans les fonds d’or et de ressources naturelles.
La société rachète activement ses actions, ayant racheté 733 848 actions de classe A au cours de l’exercice 2026, ce qui a permis de réduire le nombre d’actions en circulation d’environ 20 % depuis 2020.
Le focus stratégique de la société comprend également l’investissement thématique grâce à sa stratégie Smart Beta 2.0, avec une exposition importante à l’or, aux ressources naturelles et à l’industrie aérienne.
US Global Investors a lancé un nouveau podcast intitulé « Return on Ideas » et poursuit ses efforts d’expansion de sa présence digitale sur des plateformes comme YouTube et TikTok.
La direction a souligné l’importance de la volatilité dans les stratégies d’investissement et a mis en évidence le rôle des médias sociaux dans l’éducation financière.
L’entreprise maintient un bilan solide avec d’importants liquidités et un ratio actuel de 19,7 pour 1.
Transcription complète
Holly Schoenfeldt, directrice marketing
Les intervenants du programme d’aujourd’hui sont Frank Holmes, PDG et directeur des investissements de US Global Investors ; Lisa Callicotte, directrice financière ; et moi-même, Holly Schoenfeldt, directrice du marketing, à la diapositive numéro trois. Quelques informations rapides sur les déclarations : Au cours de cette webdiffusion, nous pourrions faire des déclarations prospectives concernant nos perspectives commerciales. Toutes les déclarations prospectives ainsi que toutes les autres déclarations faites lors de cette webdiffusion qui ne concernent pas des faits historiques sont soumises à des risques et des incertitudes pouvant avoir une incidence importante sur les résultats réels.
Veuillez vous reporter à notre communiqué de presse et au formulaire 10-K correspondant pour plus de détails sur les facteurs qui pourraient amener les résultats réels à différer sensiblement des déclarations prospectives que nous avons décrites aujourd’hui. Toutes les déclarations prospectives sont faites à la date d’aujourd’hui, et US Global Investors n’a aucune obligation de les mettre à jour dans le futur. Sur la diapositive suivante, nous remercions nos précieux actionnaires pour leur soutien continu. Si vous souhaitez recevoir l’une de nos casquettes US Global, il vous suffit de nous envoyer votre adresse postale à [email protected] et nous vous enverrons un exemplaire avec plaisir.
Tous droits réservés. Sur la diapositive suivante, je vais passer en revue brièvement la société. US Global Investors est un gestionnaire d’investissement innovant possédant une vaste expérience des marchés mondiaux et des secteurs spécialisés. Nous utilisons une stratégie quantimentale pour créer des produits thématiques Smart Beta 2.0. La société a été à l’origine fondée en tant que club d’investissement, devenant un conseiller en investissement agréé en 1968. Elle possède une longue histoire d’investissements mondiaux et de lancement de produits d’investissement sans précédent, y compris le premier fonds d’or sans commission de souscription.
Enfin, nous sommes des experts de l’investissement thématique, en particulier dans l’or et les métaux précieux, les ressources naturelles, les compagnies aériennes et les produits de luxe, en utilisant tous une approche quantimentale qui inclut des facteurs macro et microéconomiques. Passons à la diapositive suivante, nous commençons souvent nos présentations avec cette diapositive, que nous appelons l’ADN de la volatilité, pour rappeler que les fluctuations du marché font partie intégrante de l’investissement à long terme. Sur ce, je vais maintenant passer la parole à notre PDG et CIO, Frank Holmes, afin qu’il nous fasse un bilan de l’année fiscale et qu’il partage ses perspectives macroéconomiques pour le trimestre.
Frank Holmes, PDG et directeur des investissements
L’ADN de la volatilité est tellement important pour que les investisseurs puissent réellement apprécier la chose. La volatilité des classes d’actifs est différente, et il en va de même pour les actions individuelles au sein d’une même catégorie. Le S&P est le plus grand indice de référence. Il oscille de plus ou moins 1 % quotidiennement, ce qui n’est pas un événement, car 70 % du temps c’est ce qui se passe, et sur 10 jours c’est 2 %. Le lingot d’or s’écarte deux fois de ce chiffre, et on peut voir que le pétrole a une volatilité plus élevée, et que le Bitcoin est sensiblement au même niveau quotidiennement que le pétrole et l’or.
Cependant, lorsque l’on commence à dépasser les 10 jours, le Bitcoin devient plus volatil parce que c’est une monnaie encore émergente. L’ETF JETS varie de plus ou moins 3 % parce que le pétrole est leur principal poste en dehors de tous ces autres problèmes mondiaux et commerciaux. La volatilité s’accroît simplement. En somme, cela vous indique et vous explique qu’il faudrait chercher à acheter ces actifs lorsqu’ils baissent de 3 % dans une journée ou plus. C’est généralement un meilleur achat, et sur 10 jours s’ils perdent 6 %, c’est une acquisition à moindre risque.
La vente fonctionne de la même manière pour les hausses. Ce qui est intéressant, c’est que l’indice des compagnies aériennes de la Bourse de New York dépasse JETS lorsqu’on observe sur une période de 10 jours. Quand je regarde GOAU, qui est relatif à l’or, on peut voir que l’ETF GOAU gagne ou perd 3 % dans une journée, ce qui n’est pas un événement, car 95 % du temps l’ETF suit l’or.
En effet, l’ETF GOAU suit l’or, qui a un écart de 2 %. Une grande partie des traders de l’or et des spécialistes de la découverte des prix suivent en fait le lingot d’or, puis ils recherchent, comme ils l’appellent, des signaux qui les amèneront à regarder un ETF comme GOAU.
Et vous pouvez voir que sur 10 jours c’est vraiment un choc. L’ETF oscille de plus ou moins 3 %. Mais si une grande partie de nos actifs sont liés à l’or et aux compagnies aériennes, vous pouvez voir que cela se reflète dans l’action GROW. C’est très simple : si on voit l’ETF JETS progresser ou reculer de 6 % sur 10 jours et les actions aurifères gagner ou perdre 9 %, eh bien cela se manifeste dans GROW. Il est donc important de comprendre cette relation. HIVE va juste vous donner une idée du minage de Bitcoin et de l’intelligence artificielle.
C’est très volatil et ça dépend de ce qui se passe chez Nvidia, et parce que c’est une micro-cap comparé à Nvidia, la volatilité est encore plus grande. Diapositive suivante, s’il vous plaît. Je tiens à remercier les principaux actionnaires institutionnels : Gator Capital et Capital Wealth Advisors, et Vanguard, je crois, fait partie de ces derniers avec l’un de leurs produits d’index. Je remercie tous ces investisseurs d’avoir investi dans le produit GROW. Diapositive suivante, s’il vous plaît. Je possède environ 24 % de la société et 99 % du contrôle des votes.
Cela est conforme aux règles de la SEC pour les conseillers en investissement, d’où la nécessité d’avoir deux classes d’actions. Diapositive suivante, s’il vous plaît. Stratégie et tactique. La stratégie est vraiment simple : il s’agit de gagner. Comment gagne-t-on ? Comment un produit gagne-t-il dans une catégorie dans l’univers de tous ces ETF et fonds communs de placement, ainsi que dans le monde de la finance ? Nous pensons donc qu’il faut créer des produits thématiques durables en utilisant notre stratégie Smart Beta 2.0, ce qui nécessite une rigoureuse rétroanalyse de plusieurs milliers d’heures avant le lancement d’un produit.
Il faut analyser les cycles haussiers et baissiers sur plus d’une décennie, et cela vous donne un réel facteur de confiance. Il n’y a aucune garantie que les performances passées vous donneront une garantie de résultats futurs. Mais cela vous permet de comprendre les cycles haussiers et baissiers ainsi que la manière dont les pondérations et les divers écrans sont utilisés pour créer un panier thématique d’actions. Notre mission est de faire en sorte que les gens se sentent financièrement heureux et en sécurité, et que leur patrimoine croisse constamment.
Cependant, le marché est volatil, comme vous l’avez vu précédemment, et c’est ce que nous essayons d’expliquer aux investisseurs. Nous avons remporté de nombreux prix en matière d’éducation à ce sujet. Notre stratégie en tant que société cotée, car nous pensons que nous sommes profondément sous-évalués, consiste à racheter des actions avec un algorithme les jours où le cours baisse, et nous nous efforçons de préserver les liquidités pour les futures opportunités de croissance et les corrections du marché.
Nous réalisons des investissements, mais ces derniers ne sont pas directement liés à nos fonds. Toutefois, nous ne faisons pas d’acquisitions qui seraient uniquement bénéfiques pour nous et pas pour les fonds. Nous veillons toujours à passer par un mécanisme de conformité : est-il approprié pour nous et pour les fonds de pouvoir acheter ou non ? Diapositive suivante, s’il vous plaît. Nous réaliserons alors certains investissements. La base d’abonnés et de followers a beaucoup changé dans ce monde, notamment avec les grossistes et dans le monde numérique.
Nous faisons tout ce que nous pouvons pour faire croître cette base car nous organisons nos propres webinaires, et les followers — c’est important pour communiquer avec les investisseurs, puis pour accroître notre exposition à l’écosystème Bitcoin. Nous en avons acheté certains, comme les ETF qui versent des dividendes mensuels et qui vous donnent de la marge, mais en même temps, en attendant ces corrections, vous obtenez un dividende attractif. Diapositive suivante, s’il vous plaît. Nous avons des investissements exposés — très peu aujourd’hui — dans Hive, mais nous avons toujours un investissement dans Hive.
La stratégie marketing, je pense qu’il est important de citer Steve Jobs ici : on ne peut pas connecter les points en regardant vers l’avenir ; on ne peut se connecter les points qu’en regardant vers le passé. Il faut donc avoir confiance que les points se connecteront d’une manière ou d’une autre dans votre futur en fonction de la manière dont vous regardez en arrière. Diapositive suivante, s’il vous plaît. Je veux donc vous donner quelques informations sur certains facteurs de l’ICI, car nous avons toujours des fonds communs de placement et des ETF, et les ETF se développent plus rapidement, mais les fonds communs de placement représentent toujours une part importante des actifs globaux.
Bien que les ETF se développent plus rapidement, ils constituent toujours un facteur important. Lorsque vous regardez les données de l’Investment Company Institute, vous constatez que 72 millions de foyers possèdent des fonds communs de placement et que 52 % d’entre eux sont dirigés par une personne âgée de 35 à 64 ans. Nous constatons que nos investisseurs se situent davantage dans la tranche d’âge supérieure de cette catégorie.
Mais l’industrie pour l’ICI intervient car il y a de nombreuses entreprises, et on constate que 13,7 billions d’actifs de fonds communs de placement à long terme sont détenus par des plans de retraite à cotisation définie et des IRA, ce qui représente environ 62 % des actifs des ménages.
Les fonds communs de placement continuent donc à posséder des actifs. Une grande partie est dirigée vers les flux de fonds — provenant de plans de retraite réactifs des employeurs. Diapositive suivante, s’il vous plaît. Mais quand vous leur faites du marketing, c’est très différent des ETF. Permettez-moi de vous expliquer cette différence. Le Factbook de l’ICI montre que les ETF ont dépassé les 13 billions d’actifs.
Ce qui a vraiment évolué ici, c’est qu’il s’agit principalement d’un plus petit compte qui le fait, à moins que vous n’obteniez une efficacité fiscale, des fonds spécialisés qui versent des dividendes mensuels et qui vous donnent un modèle de retour sur capital.
Ils ont connu une forte croissance, mais je pense que la majorité est petite. C’est beaucoup plus de détail, et c’est aussi institutionnel. Beaucoup d’institutions vont utiliser ça pour aller à découvert : elles vont emprunter contre ces positions, et c’est une grande source de revenus pour les ETF à faible coût. Ces derniers tirent des revenus supplémentaires du prêt de ces titres. Nous l’avons constaté en particulier dans JETS – lorsque Spirit était en faillite, il y avait de nombreuses institutions qui avaient misé sur le fait que Spirit ferait faillite, mais elles sont devenues optimistes quant à JETS afin de faire un trade à paires, et elles en ont tiré profit.
Ce faisant, elles ont fait un pari contre cette compagnie aérienne en particulier. Nous avons donc gagné beaucoup d’argent pour les actionnaires de JETS grâce au prêt de ces titres. Diapositive suivante, s’il vous plaît. Les RIAs, ce qui est positif pour nous, tournent vers les actifs réels, selon Advisor Pro. Les données sont une guerre en Iran. Vous avez constaté un fort intérêt — essentiellement une hausse de 265 % — pour les champs pétrolifères.
Et surtout, je constate que les champs pétrolifères sont dans les raffineries : ils encaissent un maximum. Les ressources naturelles, en raison des manœuvres de la Chine visant à restreindre l’approvisionnement en métaux rares et autres minéraux, font aujourd’hui l’objet d’importants investissements du gouvernement fédéral. Ce dernier améliore les lignes d’approvisionnement, et les ressources naturelles dans leur ensemble se portent exceptionnellement bien. Les matières premières aussi.
Nous pouvons constater ce fort intérêt. Diapositive suivante, s’il vous plaît. Mais lorsqu’il s’agit des ETF, ce sont des facteurs différents. Les médias sociaux sont la nouvelle salle de classe de l’éducation financière.
Je ne suis pas une personne qui utilise TikTok, mais c’est incroyable le nombre de personnes qui sont sur cette plateforme pour parler du Bitcoin ou de l’or, de la dette publique, et de nombreuses autres personnes recommandent différents types de modèles d’allocation. C’est assez riche, ce qui se passe. Je pense que le plus important, c’est YouTube. Personnellement, j’aime bien regarder YouTube.
Reddit est une plateforme vraiment controversée, qui penche à gauche, voire très à gauche, en ce qui concerne ses opinions politiques, ce que je trouve toujours très intéressant afin de pouvoir contrebalancer d’autres opinions.
X fait tout pour être au centre. Mais c’est une grande source d’informations pour les investisseurs actifs : ils utilisent Reddit, tout comme ChatGPT, Claude et Perplexity. Très souvent, lorsqu’ils analysent et recherchent des articles et des informations, ils se tournent vers Reddit en plus de Wikipédia et d’autres plateformes.
Beaucoup de gens utilisent donc ces plateformes pour avoir des idées. Diapositive suivante, s’il vous plaît. J’ai appris quelque chose sur le parcours de JETS il y a des années. Graham Stephan – il compte désormais 5,2 millions d’abonnés.
Cela signifie qu’il gagne environ 5 millions par an. Il en avait un plus tôt, il y a quatre ans, qui parlait de son tout premier départ sur YouTube au cours duquel il avait gagné 4000 dollars, en touchant des revenus partagés, et en gros, cela représente un million de dollars pour chaque million d’abonnés. C’est un gars de l’immobilier qui s’est lancé à temps plein dans ce business.
Andre, au milieu de la photo, a toujours le monde qui s’effondre autour de lui ; il réalise d’excellents travaux géopolitiques, mais il est parfois un peu agressif.
Cependant, il compte 3,3 millions de followers, ce qui est très impressionnant. Humphrey Yang en compte 2 millions d’abonnés. Ces personnes infléchissent l’opinion, car l’influence d’une marque dépend du nombre de followers qu’elle a. Diapositive suivante, s’il vous plaît.
Lorsque JETS était un grand compte, il recevait des flux. On m’a demandé, « Ne savez-vous pas qui est Sam Chu ? » Je réponds non. Sam Chu, qui a 3,7 millions d’abonnés, n’est pas pilote. Mais les deux autres personnes sur la photo, Captain Joe et Mentour Pilot, ont des millions d’abonnés et parlent