Malgré le fait que le président Donald Trump ait intensifié sa rhétorique en qualifiant d’illégaux les taux élevés des cartes de crédit, le stratège vétéran Ed Yardeni balaie d’un revers de la main la menace d’un plafond obligatoire de 10 % en le qualifiant de simple bruit politique qui ne devrait pas se transformer en loi.
La théorie du « ballon d’essai »
Lundi sur CNBC, Yardeni a évoqué le déclin notable des actions des grandes banques telles que JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM ) et Capital One Financial Corp. (NYSE: COF ).
Cette chute fait suite au sévère ultimatum du président Trump selon lequel les émetteurs de cartes de crédit doivent réduire leurs taux à 10 % d’ici le 20 janvier, jour anniversaire de l’investiture, sous peine de conséquences pour « violation de la loi ».
Yardeni a rejeté la menace en la qualifiant simplement d’un des nombreux « ballons d’essai » de l’administration visant à tester la réaction du public. Il a fait valoir que l’application d’un tel plafond nécessiterait une loi du Congrès, et non une simple décision de l’administration, et il a prédit que les puissants lobbyistes du secteur bancaire s’assureraient que celle-ci ne soit jamais adoptée.
« Comme cette administration lance beaucoup de ballons d’essai pour voir lesquels atteignent la stratosphère, et je ne pense pas que celui-ci va décoller », a déclaré Yardeni.
Ed Yardeni on CNBC: The bond market isn’t signaling a need for lower interest rates. Despite market expectations, bonds are telling a different story. pic.twitter.com/1QKFJPym59
— Yardeni Research (@yardeni) January 12, 2026
Voici une liste de quelques ETF bancaires que les investisseurs pourraient considérer.
| ETF | Performance sur six mois | Performance depuis le début de l’année | Performance sur un an |
| Invesco KBW Bank ETF (NASDAQ: KBWB ) | 17,33 % | 2,67 % | 32,74 % |
| SPDR S&P Bank ETF (NYSE: KBE ) | 6,28 % | 2,82 % | 15,24 % |
| First Trust Nasdaq Bank ETF (NASDAQ: FTXO ) | 11,75 % | 2,17 % | 20,92 % |
| Themes Global Systemically Important Banks ETF (NASDAQ: GSIB ) | 21,64 % | 1,80 % | 62,67 % |
Optimiste malgré un « chemin semé d’embûches »
Tout en reconnaissant que l’ingérence politique auprès de la Réserve fédérale et du secteur bancaire crée un « chemin semé d’embûches » pour les investisseurs, Yardeni a maintenu son objectif optimiste pour la fin de l’année de 7 700 pour le S&P 500 – soit une hausse d’environ 10 % par rapport aux niveaux actuels.
Il considère le marché actuel comme étant « dirigé par les bénéfices », soutenu par une économie étonnamment résiliente qui a traversé de nombreux chocs depuis 2020.
Il anticipe qu’un autre trimestre solide de bénéfices d’entreprise records l’emportera finalement sur les vents contraires politiques et les risques géopolitiques.
Les signaux des obligations plutôt que le bruit politique
En dehors du problème bancaire, Yardeni a mis en garde contre de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale , arguant que le marché obligataire ne signale pas la nécessité de ces baisses compte tenu de la solidité économique.
Il a noté que les « vigilantes des obligations » ont déjà poussé les rendements à la hausse malgré l’assouplissement précédent de la Fed. La poursuite de la pression politique sur le président Jerome Powell pour abaisser les taux de manière non nécessaire pourrait risquer de déclencher un « melt-up » insoutenable sur le marché boursier, a-t-il averti.
Jusqu’à présent, les actions restent sur une note positive en 2026
Sur la base de l’année en cours, les indices S&P 500 et Dow Jones ont gagné respectivement 1,44 % et 3,09 %. L’indice Nasdaq 100, quant à lui, a augmenté de 1,03 % au cours de la même période.
Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY ) et l’Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ ), qui suivent respectivement l’indice S&P 500 et l’indice Nasdaq 100, ont clôturé en hausse lundi. Le SPY a gagné 0,16 % à 695,16 dollars, tandis que le QQQ a progressé de 0,083 % à 627,17 dollars, selon les données de Benzinga Pro .
Mardi, les contrats à terme des indices S&P 500, Nasdaq 100 et Dow Jones étaient en baisse.
Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’IA et a été revu et publié par les éditeurs de Benzinga.
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