Michael Saylor 週日發布了一張一年期的表現圖表，顯示策略優先股的成長速度超越了比特幣。STRC 上漲 9%，而比特幣（BTC）下跌 47%。
比較時間從2025年8月14日到2026年8月14日。它比較四種策略信用工具，對比支撐整個公司的單一資產。
為什麼策略優先股比比特幣表現更好
Strategy 發行四種優先證券，每一種都支付收益，而非直接追蹤比特幣。STRC，正式名稱為浮動利率A系列永續延伸優先股，目前每年支付12%的現金股息，且每兩次。
公司調整該匯率，以維持STRC接近100美元面值。然而，今年夏天的保全表現卻不佳。因此，Strategy 在八月賣出 1,690 枚比特幣，以資助 STRC 股票回購。
另外三個儀器則落後於STRC的。STRD 下跌 8%，STRF 下跌 9%，STRK 下跌 27%。儘管如此，這些公司都以明顯的差距擊敗了比特幣。現金股息和分配緩衝了每次下跌的一部分。
MicroStrategy 的 STRC 股票一年僅下跌 3%。資料來源： Yahoo Finance STRK 解釋了這種擴散。每股可兌換成0.1股MSTR，因此它比其他股票更能準確追蹤普通股。這四家公司都沒有對 Strategy 的比特幣擁有權利。
批評者質疑公司能承擔這筆支付多久。Arca 首席投資官 Jeff Dorman 在五月警告說， 150 億美元的優先權堆疊 會讓比特幣飛輪承受壓力。
Over the past year, $BTC fell 47%. Our Digital Credit instruments ranged from -27% to +9%, with $STRC up 9%. Financial engineering can transform volatile Digital Capital into instruments designed for income, stability, and reduced downside risk. pic.twitter.com/ZtiRoeIsBA
— Michael Saylor (@saylor) August 16, 2026
賽勒圖表中缺少的數字
圖表中沒有標示策略的普通股MSTR。這個遺漏很重要。根據 雅虎 財經數據，MSTR於8月14日收盤價為93.04美元，約比一年前低75%。
Strategy Inc（MSTR）股票圖表。資料來源： Yahoo 該股在52週高點觸及367.57美元。如今，該礦場在該範圍附近易手。普通股東吸收槓桿，優先股東則收取收益。
相較之下，比特幣 目前股價 週日約在63,072美元左右，仍深陷去年秋季開始的熊市。
策略也轉向淨銷售。該公司在兩個月 內新增了37 個比特幣，並在一週內賣出了1,638枚幣。同時，其國庫目前處於低於五月的水準。
賽勒上週正面回應了信用風險。他的新模型公布 債權人的底價，並標明比特幣各證券崩潰的層級。
工程系統如廣告般運作超過12個月。它將一個波動較大的資產轉變成四條較為平靜的收入來源。持有者目前面臨的問題是，這些流是否能撐過第二年比特幣價格下跌。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Phil Haunhorst 撰写的原始文章 MicroStrategy 与比特币一年收益对比