传奇投资者斥资1.25亿美元押注比特币

斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）家族办公室上季度斥资 1.256 亿美元布局比特币矿企股票。为腾出资金，该机构悉数减持美国主流 AI 芯片股如博通、英特尔和美光科技，重新押注 $BTC。

德鲁肯米勒以连续 30 多年未出现年度亏损而享誉华尔街，历史年均回报率高达 30%。在 1992 年英镑危机期间，他协助索罗斯做空英镑，豪赚约 10 亿美元。

因此，德鲁肯米勒的操作始终备受华尔街关注和跟踪。

🇺🇸🇬🇧HOW SOROS BROKE THE BANK OF ENGLAND

U.S Treasury Sec. Scott Bessent revealed how George Soros, Stan Druckenmiller, and their team executed the famous 1992 bet against the British pound.

Their insight? UK homeowners were drowning in floating-rate mortgages, making high… https://t.co/o7dhpZ6WrA pic.twitter.com/HEy0gxqS0j

— Mario Nawfal (@MarioNawfal) March 19, 2025

解读德鲁肯米勒 1.25 亿美元比特币押注

根据 Duquesne 家族办公室 8 月 14 日披露的 13F 文件（美国大型投资者每季度向监管机构递交的持仓报告），截至 6 月 30 日，该公司于本季度新建了四只相关矿企股票头寸。

BREAKING: Druckenmiller's Duquesene has updated its 13F.

New positions:
-$GOOGL: 0.2 million $FOXA : 5.0 million $CDW : 4.6 million $BTDR : .7 million $DAL : .5 million $AMD : .3 million

Largest holdings: $TSM : 1 million $STM : 2 million $AMZN : 9 million pic.twitter.com/1QblRfozic

— unusual_whales (@unusual_whales) August 14, 2026

其中，Bitdeer Technologies 头寸最大，市值 6,470 万美元；其次为 Hut 8，达 3,630 万美元；Riot Platforms 为 2,070 万美元；IREN 持仓 400 万美元。

这些头寸总计约占其 52.1 亿美元整体资产的 2.4%，比例虽小，但意义重大。

这一操作也显示出心态的转变。2023 年 10 月，德鲁肯米勒曾表示其已不再持有比特币，但认为自己或许应该持有。他此前建仓过 $BTC，但已悉数卖出。如今他重返加密资产，但这次选择了矿企板块。

Stanley Druckenmiller is one of the most successful hedge fund managers on Wall Street and is worth ,200,000,000.

He says, “Young people look at #bitcoin as a store of value. It’s a brand. I like it. I dont own any, but I should” pic.twitter.com/DXjrnvE1Qc

— Documenting ₿itcoin 📄 (@DocumentingBTC) October 30, 2023

为何选矿企，而非直接投资比特币？

他此轮没有直接买入 $BTC 现货或相关 ETF，而是投资于“电力”本身。如今新建电力接入需耗时多年，矿企则早已用十余年将廉价能源锁定在手。随着 AI 公司对算力需求激增，但短期内难以自建电力供应，矿企的资源优势凸显。

以 Bitdeer 为例，单季产出 2,694 枚 $BTC，并与 Volta 签署总价值 47 亿美元、为期 16 年的租赁协议，合力打造挪威 AI 数据中心，部署 Nvidia 芯片。Riot 也正复制这一转型路径，加速从传统挖矿向 AI 数据中心转型。

不过，德鲁肯米勒并未彻底离开 AI 赛道。在增持台积电至 2.816 亿美元（此前为 1.674 亿美元）的同时，还新建了超微半导体、泛林集团（Lam Research）、Equinix 以及谷歌母公司 Alphabet 的仓位。

顶级投资者当前的比特币押注已浮亏 24%

截至目前，这一押注并未奏效。6 月 30 日以来，四只比特币矿企概念股悉数下跌。其中，Bitdeer（BTDR）累计跌幅达 25.5%，Hut 8（HUT）下跌 24.4%，Riot（RIOT）下滑 24.3%，而 IREN 也下跌了 10%。

BTDR、HUT、RIOT 和 IREN 股价表现。数据来源：TradingView

截至目前，这批持仓总价值大约为 9 490 万美元，账面浮亏约为 3 070 万美元。与之对比，$BTC 走势截然不同。自 6 月底以来，比特币价格累计上涨约 33%，从约 58,600 美元涨至当前的 81,000 美元以上。

因此，这波所谓的“桥梁套利”明显跑输其所依赖的标的资产。今年 8 月，MARA 与 CleanSpark 也因同样的行业下行压力，双双公布季度挖矿巨额亏损。

不过，需要注意的是，13F 报告仅反映某一时点的持仓快照，并非实时数据。自 6 月 30 日以来，Druckenmiller 可能已经加仓，亦或已全部清仓。其最新一份报告预计将于 11 月公布。

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