S&P 500 endeksi perşembe gününü yalnızca iki puanlık bir düşüşle kapatıyor; öyle sakin bir seans ki grafikte bile neredeyse görünmüyor.
Ancak endeks seviyesinin ötesine bakınca tablo göze pek hoş görünmüyor: 328 hisse gerilerken sadece 174 hisse yükseliyor, yani görünüşte "yatay" kapanış aslında, birkaç kazanan hissenin başarılarıyla gizlenen geniş ölçekli bir geri çekilmeye işaret ediyor.
Piyasayı Sırtlayan Birkaç İsim Var!
Manşet rakam ile detaylarda yaşanan ayrışma asıl hikayeyi anlatıyor. Teknoloji, ham madde, sanayi ve tüketici isteğe bağlı sektörleri gibi dört döngüsel ve büyüme hassasiyeti yüksek sektör endekse baskı yaparken enerji, İran kaynaklı gerilimler nedeniyle yükselen petrol fiyatlarıyla endeksi yukarı taşımayı başarıyor.
https://www.youtube.com/watch?v=N85Mb_zUpggMeta’nın yeni Muse AI aracına yönelik iyimserlik sayesinde yaşadığı yükseliş, neredeyse tüm diğer zayıflıkları arka planda bırakıyor. Bu kadar ağırlıklı ve sığ liderlik, BeInCrypto’nun daha önce de gündeme getirdiği bir hikayeyi yeniden gündeme getiriyor: Yıl başında endeks rekor kırarken kazançların yalnızca belirli bir AI hisselerinde toplanmasıyla piyasa tabanı zayıflamıştı.
Getiriler Baskıyı Arttırıyor
Tabandaki bu zayıflık tek başına yaşanmıyor. 30 yıl vadeli ABD tahvil getirisi 2004’ten bu yana en yüksek seviyesine çıkarken, 10 yıllık getiri ise ekim 2024’ten bu yana en sert aylık yükselişini görmeye hazırlanıyor ve bu da endeks üzerinde baskı yaratan döngüsel ve bölgesel hisseleri iyice sıkıştırıyor.
KBW bankacılık endeksi ağustostaki zirvesinden bu yana %10’dan fazla düşerek düzeltme bölgesine sürükleniyor; perşembe günü arka arkaya ikinci kayıp gününü yaşarken, KRX yerel banka endeksi ise sekiz günlük düşüş serisini sonlandırıp günü artıda kapattı.
Bir de Oracle var: Şirket, New Mexico’daki projesi nedeniyle veri merkezi geliştiricisi Blue Owl Capital’a force majeure bildirimi gönderdikten sonra yaklaşık %3,5 değer kaybetti. Bu da izni, elektrik ve inşaat takvimlerinin, AI altyapı geliştirme sürecini yavaşlatmaya başladığının göstergesi: sermaye akışı sürse de işler kolay ilerlemiyor.
Bu kadar şişkin çarpanlar, daha önce dot-com zirvesiyle karşılaştırılmıştı. Eğer taban iyice incelmeye devam ederse bu zemin izlenmeye değer.
Bütün bu gelişmeler kapanış rakamında görünmüyor. Ancak getiriler yükselirken ve AI sermaye harcamaları ilk defa gerçekten bir dirençle karşılaşırken, asıl soru şu: Birkaç hisse daha ne kadar süreyle piyasanın geneline yayılmış düşüşü gizleyebilecek?
Orijinal S&P 500: Yatay Kapanışın Altında Sert Ayrışma hikayesini Darryn Pollock tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun