Janus Henderson’ın makro başkanı Richard Bernstein, yapay zeka (AI) hisselerindeki satış dalgasının küçük şirketler için borçlanma maliyetlerini düşürebileceğini söylüyor. Bernstein’a göre ABD Merkez Bankası (Fed) para politikasını sıkılaştırıyor ve ilk darbeyi spekülatif hisseler alıyor.
Geçtiğimiz perşembe günü önemli bir çip ETF’si, ekim ayındaki zirvesinin neredeyse %14 altında kapandı. Bu durum birçok yatırımcı için bir uyarı işaretiydi. Ancak Bernstein, CNBC’ye yaptığı değerlendirmede bu satış dalgasının aynı zamanda sermayeyi sağlıklı bir şekilde yeniden fiyatladığını belirtti.
AI Hisselerindeki Satış, Diğerleri İçin Parayı Ucuzlatır mı?
Bernstein’a göre sermaye, kolay şartlarda AI veri merkezi sektörüne akarken geri kalan şirketler kısa vadede zor koşullarla karşılaştı.
Eğer tüm piyasada değerlemeler yeniden ayarlanırsa, geniş ekonomi için borçlanmak daha ucuz hale gelebilir dedi.
Küçük şirketleri örnek veren Bernstein, uzun vadeli faizlerin gerilemesiyle birlikte bu segmentte birkaç seansta yükselişler yaşandığına dikkat çekti. Ancak CNBC sunucusu, haftalık bazda hâlâ aşağıda olduklarını hatırlattı.
Ayrıca kredi temerrüt takası (CDS) spread’lerini, yani borç riskini gösteren göstergeleri de “kar şüphesi” işareti olarak öne çıkardı. Bu arada çip hisseleri sekiz seans üst üste gerileyerek son 16 yılın rekorunu kırdı. Bu gelişme, AI balonu patlıyor mu tartışmalarını alevlendirdi.
AI Dışında Hiçbir Şey Fed’in Sert Duruşundan Kurtulabilir mi?
Birçok yatırımcı, tek bir faiz artışı bekliyor. Bernstein ise bu görüşe katılmıyor. Fed, 16 eylül’de faizleri çeyrek puan artırarak 2023’ten sonra ilk kez sıkılaştırma yaptı.
Sıcak gelen tüketici, üretici ve ithalat fiyatlarını "gerçek bir enflasyon sorununa işaret" olarak gösterdi.
Çekirdek ithalat fiyatları, çekirdek tüketici fiyatlarından daha hızlı artıyor. Bernstein’a göre bu, son 30 yılda alışık olmadığımız bir değişim.
‘Amerika Birleşik Devletleri şu anda enflasyon ithal ediyor.’
Janus Henderson’ın küresel makro başkanı Richard Bernstein, bu sözleri CNBC’ye söyledi.
https://www.youtube.com/watch?v=Cs_U5EjI6O4Tüketici ürünleri ve günlük ihtiyaç malzemesi üreten şirketler biraz daha iyi performans gösteriyor. Bernstein, bunu “resesyon korkusunun piyasaya girdiğinin” bir işareti olarak okuyor.
Buna karşılık ekonomist Peter Schiff, çoğu ABD hissesinin ayı piyasasında olduğunu savunuyor. Goldman Sachs verisine göre S&P 500 endeksindeki ortalama hisse, zirvesinin %16 altında.
Bernstein, daha geniş bir piyasanın veri merkezleri ya da teknoloji için çözüm olmayabileceğini kabul ediyor. Ancak önümüzdeki yıllarda ana hikayenin son iki üç yılın liderlerinden farklı sektörlerde yazılacağı görüşünde.
Orijinal Bernstein: AI Hisselerindeki Satış Küçük Hisse’lere Yarar Mı? hikayesini Darryn Pollock tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun