Tether hat in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 insgesamt 4,5 Milliarden USD verdient, wie die Bestätigung für das dritte Quartal am Freitag zeigte. Das Polster von 7,95 Milliarden USD, das die Halter von USDT vor Verlusten schützt, ist jetzt kleiner als die 8,37 Milliarden USD in Bitcoin (BTC) innerhalb der Reserven.
Dieses Polster hat sich in drei Monaten fast verdoppelt, nachdem es bei 4,11 Milliarden USD lag. Die beiden Vermögenswerte, die darüber entscheiden – Gold und Bitcoin – haben das Polster im vergangenen Quartal halbiert. Dadurch sind Halter des USDT den Kursen von Gold und Bitcoin ebenso ausgesetzt wie US-Staatsanleihen.
Warum 4,5 Milliarden USD Gewinn nur 1,66 Milliarden USD zum Polster beitrugen
Der Nettobetriebsgewinn ist Tethers eigener Maßstab. Er stammt größtenteils aus Zinsen auf 132,4 Milliarden USD an US-Staatsanleihen und Reverse Repos, also kurzfristigen, durch Staatsanleihen besicherten Krediten. Kursänderungen bei Gold und Bitcoin sind dabei nicht berücksichtigt.
Die Bestätigung, die von der Wirtschaftsprüfung BDO erstellt wurde, bezieht diese Kursänderungen mit ein. Auf dieser Grundlage ist das Polster in neun Monaten um 1,66 Milliarden USD gewachsen und nicht um 4,5 Milliarden USD.
BeInCrypto berichtete im Juli, dass das Polster im zweiten Quartal halbiert wurde, als Gold und Bitcoin fielen, obwohl erneut ein Quartalsgewinn von 1,5 Milliarden USD erzielt wurde. Die Veröffentlichung am Freitag erwähnte nicht, was die Erholung um 3,8 Milliarden USD verursacht hat.
Tether just released its quarterly USDT attestation for Q3 2026.
— Paolo Ardoino 🤖 (@paoloardoino) October 30, 2026
Tether had a great third quarter of 2026, with ~1.5B in net operating profit. Tether’s reserve buffer continued to strengthen, nearly doubling to .95 billion from .1 billion at the end of Q2, an increase of… https://t.co/AGBgiLeYlk pic.twitter.com/kHIBXPKPcx
Welche Auswirkungen ein Rückgang von 29 % bei Gold und Bitcoin auf die USDT-Deckung hätte
Gold und Bitcoin machen zusammen 27,45 Milliarden USD in den Reserven aus. Ein kombinierter Rückgang um 29 % würde das gesamte Polster vernichten, wie die Berechnung von BeInCrypto auf Basis der geprüften Zahlen zeigt.
Gold, Bitcoin, besicherte Kredite und weitere Investitionen machen nun 47,7 Milliarden USD bzw. 25 % der Reserven aus.
S&P Global Ratings hat USDT im November 2025 auf die niedrigste Stabilitätsbewertung „schwach" herabgestuft, als der Anteil bei 24 % lag. Grund dafür war unter anderem die Bitcoin-Exponierung höher als das Polster sowie nicht offengelegte Verwahrstellen und Gegenparteien.
Tethers Argument ist der Rest von 73 %. Rund 139,6 Milliarden USD liegen in Staatsanleihen, Reverse Repos und Bargeld. Für die Summen hat BDO die Bestätigung gegeben, jedoch wurde darauf hingewiesen, dass die Bewertungen von normalen Marktbedingungen ausgehen und nicht von Stresssituationen.
„Unsere Verantwortung ist es, sicherzustellen, dass USD₮ verlässlich bleibt, wenn Menschen ihn am meisten benötigen, auch wenn Märkte und Finanzsysteme unter Druck stehen", sagte Paolo Ardoino, CEO von Tether, in der Mitteilung.
Das Polster schwankte innerhalb eines Jahres zwischen 8,23 Milliarden USD und 4,11 Milliarden USD, während die im Umlauf befindlichen USDT bei etwa 183,5 Milliarden lagen.
Auch nach einer ersten vollständigen KPMG-Prüfung hängt der größte Stablecoin der Welt aktuell von den Preisen von Gold und Bitcoin ab, um sein Sicherheitsnetz aufrechtzuerhalten.
Lesen Sie die Originalgeschichte Tether erzielte 4,5 Milliarden USD im Jahr 2026, doch sein Bitcoin-Bestand übersteigt nun die Absicherung von USDT von Lockridge Okoth auf de.beincrypto.com