역사적으로 4월은 미국 주식시장에서 가장 강세를 보이는 달 중 하나였으며, 2026년 역시 여전한 변동성에도 불구 하고 또 한 번의 계절적 강세 국면을 맞이할 가능성이 있다.
카슨 그룹(Carson Group)의 수석 시장 전략가인 라이언 데트릭은 지난 20년 동안 S&P 500 지수가 4월을 상승세로 마감한 비율이 80%에 달해, 7월과 함께 일 년 중 가장 꾸준히 상승세를 보인 달 이라고 지적한다.
Over the past 20 years, the S&P 500 in April has been higher 80% of the time, tied with July for the most likely month to be green. pic.twitter.com/aVppxUQE3r
— Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) April 6, 2026
계절적 추세에 따르면, 실적 발표 시즌이 시작되고 투자자들이 1분기 변동성 이후 투자 전략을 재조정함에 따라 시장은 대개 안도감을 찾는 것으로 나타난다.
BTIG의 기술적 애널리스트 조나단 크린스키에 따르면, 3월은 S&P 500 지수가 6% 이상 급락하며 마감했다. 이는 2022년 9월 이후 최악의 월간 실적이며, 팬데믹이 닥쳤던 2020년 이후 가장 힘든 3월이었다.
그러나 역사적으로 볼 때 이러한 약세는 종종 강세를 앞두는 전조다.
인베스팅닷컴(Investing.com)에 따르면, 제2차 세계대전 이후 3월 주가가 3% 이상 하락한 다른 사례 는 단 7건에 불과하다.
이 모든 경우에서 4월은 반등하여 평균 5.92%의 견실한 상승률을 기록했다.
이러한 3월의 급격한 하락 이후, 4월부터 12월까지의 광범위한 기간은 7건 중 6건에서 상승 마감했으며, 2001년만이 1.05%의 소폭 하락을 기록했다.
이러한 패턴은 실적 전망에 대한 시장 심리가 개선되고 경제 지표가 안정화되면서, 3월의 급락 이후 4월이 회복 국면을 형성하는 경향이 있음을 뒷받침한다.
SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY )가 추적하는 S&P 500 지수는 3월 중순의 장중 최저치인 5,504선을 재시험한 후 반등했다. 이는 최근의 하락 압력 속에서도 기술적 회복력을 보여주었다.
중요한 점은 크린스키가 변동성 지수(VIX)의 발산 현상을 지적했다는 것이다. S&P 지수가 3월 저점을 잠시 밑돌았음에도 VIX는 새로운 고점을 기록하지 못했는데, 이는 단기 랠리를 앞둔 1월의 상황과 유사하다.
이러한 기술적 발산은 주식이 안정세를 찾으려 시도함에 따라 하락 모멘텀이 약화되고 있음을 시사할 수 있다.
크린스키는 중기 시장 추세에 대해 여전히 신중한 입장 을 유지하고 있지만, 4월의 시장 구도는 강세 쪽으로 기울어 있다고 보고 있다.
역사적 호재, 기술적 개선, 그리고 완화되는 변동성 압박이 맞물리면서, 애널리스트들은 4월의 계절적 요인이 주식 시장에 다시 한번 긍정적인 환경을 제공할 수 있다고 전망한다.
투자자들이 1분기 실적 발표와 연준의 잠재적 정책 시사점을 준비하는 가운데, 역사적 추세는 2분기 초반에 반등 랠리가 나타날 가능성을 뒷받침한다.
VOO 가격 움직임: S&P 500 지수를 추종하는 Vanguard S&P 500 ETF(NYSE: VOO ) 주가는 월요일 정규장에서 0.44% 상승한 605.67달러에 마감했다.
사진: Chansak Joe / Shutterstock
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