Le mardi, Radcom (NASDAQ: RDCM ) a publié ses résultats financiers du premier trimestre et a tenu une conférence téléphonique sur ses résultats. Lisez la transcription complète ci-dessous.
Les API de Benzinga permettent un accès en temps réel aux transcriptions des conférences téléphoniques sur les bénéfices et aux données financières. Consultez le site https://www.benzinga.com/apis/ pour en savoir plus.
La conférence téléphonique complète est disponible sur https://www.veidan-conferencing.com/radcom
Résumé
Radcom Ltd a annoncé une croissance importante de ses réservations brutes, qui devraient atteindre 10,4 milliards de dollars pour l’exercice 2026, avec un taux de croissance annuel composé de 34 % sur quatre ans, grâce à la reprise post-pandémie et à la demande croissante de la classe moyenne indienne.
La société exploite la technologie de l’IA, notamment l’interface conversationnelle Myra, pour améliorer l’interaction avec les clients et les processus de réservation, ce qui se traduit par des taux de conversion et d’engagement plus élevés, en particulier dans les villes de catégorie 2 et les plus petites villes.
Radcom Ltd reste optimiste quant à sa croissance future, visant une croissance de ses revenus dans les 20 % pendant les périodes stables et se concentrant sur les transformations guidées par l’intelligence artificielle pour stimuler l’efficacité et la satisfaction des clients sur ses plateformes.
Transcription intégrale
OPÉRATEUR
Webinaire sur les bénéfices du quatrième trimestre et de l’année complète de l’exercice 2026 L’événement d’aujourd’hui sera animé par l’équipe de direction de la société, composée de Rajesh Mago, notre co-fondateur et PDG du groupe, Mohit Kabra, notre COO du groupe, et Deepak Kalra, notre CFO du groupe. Pour rappel, cet événement en direct est enregistré par la société et sera disponible en replay sur notre site web des relations investisseurs peu de temps après la conclusion de l’événement d’aujourd’hui. À la fin de ces remarques préparées, nous organiserons également une séance de questions et réponses. De plus, certaines des déclarations faites lors de l’événement d’aujourd’hui peuvent être considérées comme des déclarations prospectives au sens de la disposition Safe Harbor de la loi américaine sur la réforme du contentieux des valeurs mobilières de 1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties de performance future, sont soumises à des incertitudes inhérentes et les résultats réels peuvent différer sensiblement. Toutes les informations prospectives transmises au cours de cet événement ne valent qu’à la date à laquelle elles sont communiquées et la société n’a aucune obligation de mettre à jour ces informations pour refléter des circonstances modifiées. Des informations complémentaires concernant ces déclarations figurent dans la section Facteurs de risque et déclarations prospectives du rapport annuel de la société sur formulaire 20F déposé auprès de la SEC le 16 juin 2025. Des exemplaires de ces documents sont disponibles auprès de la SEC ou du département des relations investisseurs de la société. Je voudrais maintenant confier l’appel à Rajesh. Rajesh, c’est à vous.
Rajesh Mago (co-fondateur et PDG du groupe)
Merci Vipul. Bienvenue à tous à notre appel du quatrième trimestre et de l’année complète pour l’exercice 2026. Avant de vous présenter tous les détails du trimestre, je voudrais prendre un peu de recul et rappeler à tous quelques changements structurels fondamentaux qui ont émergé après la Covid et qui ont façonné le marché du voyage en Inde. Lorsque le monde a rouvert en 2022, le rebond qui a d’abord semblé être une demande refoulée émanant de la phase silencieuse due à la pandémie a rapidement constitué une nouvelle base. Ce robuste changement de la demande se reflète dans les chiffres que nous avons publiés, où les réservations brutes sont passées d’environ 3,2 milliards de dollars pour l’exercice 22 à 6,6 milliards de dollars pour l’exercice 23 et à un record de 10,4 milliards de dollars pour l’exercice 26, avec un taux de croissance composé d’environ 34 % sur quatre ans. Il s’agit d’une bonne combinaison de la reprise post-pandémie et d’un changement de comportement chez les voyageurs indiens, bien soutenues par quelques changements macroéconomiques structurels clés dans l’économie indienne. Les principales raisons de ce robuste changement de la demande sont tout d’abord la montée en puissance de la classe moyenne aspirante. Selon une étude de Bain, le revenu annuel des ménages à revenu moyen situé entre 4 500 et 35 000 dollars a augmenté à un taux annuel robuste à un chiffre et il est probable qu’il continue à croître à un rythme accéléré, passant de 200 millions en 2022 à 300 millions en 2032, soit une croissance de 50 % en 10 ans. L’Inde a également enregistré plus de 70 millions de nouveaux titulaires de passeports au cours des cinq dernières années. Les villes de catégorie 2 et 3 sont désormais les principaux moteurs de la croissance. Un voyageur d’Indore ou de Coimbatore a aujourd’hui les mêmes aspirations et de plus en plus le même pouvoir d’achat qu’un voyageur de Mumbai ou New Delhi il y a cinq ans. Il s’agit d’une énorme expansion du marché adressable sur plusieurs années et nous n’en sommes qu’au début. Deuxièmement, le voyage est devenu une habitude plutôt qu’une occasion. Nos données montrent que la fréquence des réservations par utilisateur augmente d’année en année. Les Indiens ne mettent plus d’argent de côté pour de grandes vacances annuelles. Ils font plusieurs voyages par an. Trois à six voyages par an dans les catégories loisirs, religieux et week-end prolongé deviennent la nouvelle norme pour la classe des revenus connectés de l’Inde. L’économie de l’expérience est réelle et c’est une grande opportunité. La cohorte qui conduit cela est aussi celle qui a la plus longue piste de consommation devant elle. Selon la recherche 2024 de Collingwood International, les dépenses annuelles de voyage des milléniaux indiens s’élevaient à environ 6 000 dollars, ce qui fait du voyage leur plus grande dépense discrétionnaire, soit 34 % des dépenses annuelles. Ces milléniaux ne sont pas encore dans leurs années de revenus maximaux. Le portefeuille par voyage ne fera que s’étendre avec le temps. Troisièmement, la croissance d’infrastructures physiques de classe mondiale. L’histoire de la demande est composée si l’offre suit le rythme. Comme nous le savons tous, les nouveaux aéroports ou routes, les autoroutes, les chemins de fer haut de gamme, les corridors de train, les investissements du gouvernement dans les infrastructures créent une offre qui répond à cette demande. Chaque nouvel aéroport représente un nouveau marché pour nous. Chaque nouvelle route internationale directe est une nouvelle opportunité de réservation. Le réseau autoroutier en expansion de l’Inde et la capacité de ses aéroports rendent les voyages plus rapides, plus faciles et plus fiables dans tout le pays. Une meilleure connectivité routière et aérienne ouvre les plus petites villes et les destinations touristiques, réduit le temps de trajet et contribue à stimuler le tourisme, les dépenses locales et la croissance économique régionale dans le secteur de l’aviation. Le nombre d’aéroports opérationnels a doublé, passant de 74 en 2014 à 157 en 2024, améliorant ainsi l’accès au-delà des principales métropoles et rendant le voyage plus abordable et plus répandu, en particulier pour les villes de catégorie 2 et 3. Cette situation devrait encore s’étendre à 400 aéroports d’ici 2047, offrant une opportunité pluriannuelle. Le réseau autoroutier indien s’est fortement développé avec le nombre d’autoroutes nationales passant de 91 287 km en 2014 à environ 146 145 km en 2024, tandis que la vitesse de construction atteint 33,8 km par jour en 2324. De même, les sociétés hôtelières cotées devraient ajouter plus de 70 000 clés au secteur hôtelier indien d’ici l’exercice 2030, selon CBRE. La majorité des nouvelles additions sont construites dans des marchés de catégorie 2 sous-alimentés et des corridors de tourisme spirituel, qui représentent tous deux des opportunités de croissance futures. Les maisons d’hôtes se sont également révélées être une addition flexible et évolutive à l’offre. Maintenant activement soutenus par les gouvernements, les locations de vacances et les maisons d’hôtes de charme connaissent une croissance disproportionnée car elles sont en adéquation avec des itinéraires d’expérience qui favorisent l’immersion locale par rapport aux services standardisés. Le récit sur les infrastructures physiques n’est que la moitié du travail dans l’ère numérique d’aujourd’hui à moins que les infrastructures numériques ne suivent le même rythme. L’Inde a également fait beaucoup de progrès dans le développement d’infrastructures numériques, avec une pénétration d’Internet qui atteint environ un milliard de personnes, une bande passante de haute qualité qui devient abordable, les coûts des données tombant de 269 roupies par Go en 2014 à environ neuf roupies par Go en 2024. Par-dessus tout cela se trouve l’infrastructure des paiements. L’UPI a traité 640 millions de transactions par jour en 2025, enregistrant plus de 16 milliards de transactions mensuelles à la fin de 2025. L’effet combiné est que la friction à la caisse, historiquement l’une des plus grandes causes d’abandon des réservations, a largement été résolue. Un voyageur dans une ville de catégorie 3 avec un appareil Android milieu de gamme peut désormais rechercher, comparer, réserver et payer en moins de cinq minutes sans carte de crédit. Nous avons également constaté que le marché indien faisait preuve de résilience en rebondissant assez rapidement lorsque les perturbations commençaient à s’éloigner. L’année dernière en a été une nouvelle illustration, puisqu’elle a été impactée par de nombreuses perturbations pratiquement chaque trimestre. Mais le plus intéressant, c’est que la demande de voyage est restée résiliente et robuste au cours des mois non impactés de l’année, reflétant la force continue du sentiment des consommateurs sous-jacents et la trajectoire de croissance structurelle du marché du voyage en Inde. Chez MMIT, nous continuons à devancer la croissance de l’industrie malgré les perturbations, avec un élan sain à travers les segments. Bien sûr, bien sûr. Désolé. Est-ce que c’est bon maintenant ? Est-ce que c’est bon maintenant ? Oui, oui, bien mieux. D’accord. Alors que notre activité internationale a commencé à être impactée en mars en raison du conflit au Moyen-Orient, l’activité intérieure est restée forte au cours du trimestre annoncé. La croissance de janvier et février a été soutenue, de manière constante, par des changements structurels sur le marché et par un comportement des consommateurs consistant à dépenser davantage dans les voyages. Nous restons confiants quant à la croissance des revenus dans les 20 % pendant les périodes normales et lorsque des vents contraires externes surviennent. Nous comptons sur la solidité et la résilience de notre plateforme qui offre de multiples services de voyage et qui répond à une grande diversité de segments de demande pour continuer à générer une croissance saine par rapport au secteur. Le autre grand changement transformationnel dans le monde numérique est causé par l’intelligence artificielle. Chez MakeMyTrip, nous ne considérons pas l’IA simplement comme un outil de productivité, mais comme une couche fondamentale qui peut redéfinir la découverte, la planification, la réservation, le service et la fidélisation des voyages. Comme nous l’avons partagé plus tôt, nous avons entamé notre voyage pour intégrer Genai tout au long du parcours client en tirant parti de nos propres données exclusives. Outre le lancement de Myra, une interface conversationnelle, nous avons poursuivi le voyage en lançant une version améliorée, plus puissante et plus intelligente de Myra, grâce à laquelle un voyageur peut désormais compléter le parcours du consommateur depuis la phase de planification jusqu’au paiement au sein de Myra, en utilisant la fonction multilingue vocale. Il permet désormais aussi des interactions naturelles transparentes entre vols, hôtels, bus, trains, taxis et planification d’itinéraire de bout en bout, se positionnant comme un véritable compagnon de voyage. Ce qui rend l’Inde particulièrement passionnante à l’ère de l’IA, c’est aussi la diversité et l’échelle du comportement des consommateurs. L’IA nous permet de combler les lacunes en matière de langue, de confiance et de découverte d’une manière qui aurait été impossible auparavant. Au cours du dernier trimestre, Myra a atteint plus de 50 000 conversations par jour et est désormais intégrée dans l’ensemble du parcours client, de l’inspiration et la découverte à la réservation et au support après-vente. Au cours des derniers jours, ce chiffre a encore dépassé les 80 000 conversations par jour pour Myra. L’adoption est généralisée. Plus de 45 % de l’utilisation provient des villes de catégorie 2 et des plus petites villes, la voix devenant une interface clé. Les interactions vocales sont 50 % plus élevées sur les marchés non métropolitains, avec 70 % des requêtes en anglais et des invites 40 % plus longues et plus complexes que les entrées de texte, soulignant un engagement plus profond et une capture d’intention plus riche. Les langues régionales gagnent aussi du terrain, représentant aujourd’hui 10 % du volume vocal. Myra s’est désormais étendu à sept langues indiennes supplémentaires, ce qui élargit considérablement son accessibilité. Près de 15 % des conversations ont désormais lieu au stade de la planification du voyage, où les utilisateurs explorent encore les destinations et les options. Cela nous permet d’influencer le processus de prise de décision beaucoup plus tôt et de guider les utilisateurs vers des résultats plus pertinents et de plus grande valeur. Cet engagement plus approfondi se traduit par un impact commercial mesurable. Les utilisateurs qui interagissent avec Myra lors des étapes de découverte, de support et de réservation affichent des taux de conversion supérieurs de 10 % à ceux des parcours traditionnels menés par des filtres. En rendant la découverte plus intuitive et personnalisée, Myra réduit les frictions et accélère la prise de décision. Au cours du trimestre, Myra a directement aidé à la réservation de plus de 200 000 voyages. Les clients engagés avec notre agent d’IA ont vu leurs requêtes résolues et ont complété une transaction. Nous continuons également à améliorer notre flux de parcours client existant avec l’utilisation de l’IA. Notre fonction Smart Search permet désormais une découverte à échelle grâce à la fonction d’intention. Smart Search est une capacité de recherche de texte libre sémantique qui permet aux clients de décrire ce qu’ils veulent naturellement. Par exemple, les familles séjournent à proximité de la plage de Waga avec une nourriture jain ou un hôtel avec piscine sur le toit à Jaipur avec accès au spa. Grâce à cette fonction, les clients reçoivent désormais des résultats explicables contextualisés et précis. Cette fonction offre un taux de conversion bien plus élevé par rapport aux apprentissages traditionnels basés sur des filtres, démontrant clairement que la compréhension de l’intention l’emporte sur l’appariement des mots-clés. Nous avons également activé les avis des utilisateurs via la voix. Grâce à cette fonction, nous assistons à un changement fondamental dans la qualité des avis. Les avis vocaux génèrent beaucoup plus de contenu par soumission par rapport aux avis tapés. Les clients décrivent naturellement leur séjour en détail dans leur propre langue. Ce signal plus riche alimente directement notre graphe de connaissance, améliorant la qualité des résumés générés par l’IA, les scores de sécurité et les recommandations contextuelles pour les futurs voyageurs. La voix devient de plus en plus l’entrée par défaut pour les clients indiens et nous construisons notre infrastructure de contenu autour de cette réalité. Nous continuons à stimuler les interventions basées sur l’IA dans notre marque RedBus également. Outre la prise en charge des clients via des chatbots d’IA qui se sont développés et ont permis d’atteindre environ 33 % d’efficacité, nous introduisons désormais des robots vocaux pour remplacer les systèmes IVR existants. Nous assistons à un premier retour client. De plus, nous avons également développé le chatbot d’IA Ray dans le parcours utilisateur avant la réservation. L’adoption a augmenté de manière significative. Les utilisateurs des langues régionales affichent un engagement deux fois supérieur à celui des utilisateurs anglophones, ce qui indique une résonnance claire parmi les publics à forte intention et régionaux. Environ 6 % des requêtes totales passent par la voix en tant qu’entrée. Dans l’ensemble, Ray apparaît comme une couche d’assistance qui améliore la confiance dans la décision avant la réservation et approfondit l’engagement dans les entonnoirs de réservation de base. Cela se reflète dans une forte croissance globale dans le segment des billets de bus, qui n’est pas seulement stimulée par les principales métropoles, mais aussi par les villes de catégorie 2 du pays. Dans l’ensemble, nous sommes sur le chemin pour faire de MakeMyTrip une organisation IA native, avec des fonctions d’ingénierie, de support client, d’approvisionnement, d’intégration, de génération de contenu et de marketing en tête de course. Alors que d’autres fonctions d’entreprise rattrapent très vite l’adoption de l’IA, rendant l’organisation plus agile et plus efficace. Nous avons également commencé à voir un impact significatif dans certains domaines, par exemple, environ 60 à 70 % du nouveau code est désormais écrit par des outils IA. De même, l’IA favorise également des gains d’efficacité significatifs sur notre fonction de service client. Environ 55 % des requêtes de nos centres d’appels, vols et hôtels sont désormais résolues par un agent vocal numérique. L’objectif est de continuer à résoudre les cas d’utilisation les plus spécifiques au fur et à mesure, afin d’avoir une intervention humaine minimale dans le service client, sans compromis sur la qualité de l’expérience client. L’Inde reste l’un des marchés les moins pénétrés pour les voyages au niveau mondial, par rapport à sa population et à sa trajectoire de revenus. Au cours de la prochaine décennie, nous pensons que l’Inde pourrait devenir l’un des plus grands marchés d’opportunités de voyage au monde. Les voyages en ligne représentent une opportunité de croissance structurelle