목요일(6일)부터 스페이스X(NASDAQ: SPCX ) 일반 투자자 거래 가능 지분 비율이 5% 미만에서 12% 이상으로 상승할 전망이다. 8월 20일과 9월 말에는 추가적인 락업 기간 만료가 예정되어 있다.
유동 지분의 확대는 나스닥-100과 같은 유동 지수 조정 지수에서 로켓 기업 스페이스X의 비중을 점진적으로 높일 수 있어, 해당 주식이 패시브 ETF 포트폴리오에서 차지하는 비중 이 더욱 커질 것으로 보인다.
모닝스타(Morningstar) 데이터에 따르면, 이미 179개의 미국 상장 ETF가 스페이스X를 보유하고 있다. 최대 보유자는 인베스코 QQQ 트러스트(NASDAQ: QQQ )로 회사에 약 60억 달러를 투자하고 있다.
그 밖에도 스페이스X에 상당한 비중을 두고 있는 펀드로는 인베스코 나스닥 100 ETF(NASDAQ: QQQM ), 피델리티 나스닥 종합 지수 ETF(NASDAQ: ONEQ ), 뱅가드 성장 ETF(NYSE: VUG ), 뱅가드 모닝스타 메가 캡 성장 ETF(NYSE: MGK ) 등이 있다.
락업 기간이 중요한 이유
나스닥100 같은 주요 주가 지수는 구성 종목의 비중을 결정할 때 유동주식 조정 시가총액을 사용하는데, 이는 일반 투자자가 거래할 수 있는 주식만 지수 산정에 반영된다는 것을 의미한다. 스페이스X의 유동주식이 확대됨에 따라 투자 가능한 시가총액이 증가하여, 향후 재조정 시 지수 내 비중이 커질 가능성이 있다.
ETF가 당장 추가 주식을 매수할 가능성은 낮지만, 유동주식 조정 비중이 높아지면 일반적으로 해당 벤치마크를 추종하는 패시브 펀드로부터 점진적인 수요가 발생한다.
현재 미국 상장 ETF들이 기록적인 자금 유입을 지속하고 있어, 벤치마크 구성 종목의 변화가 미치는 영향이 더욱 커지고 있는 시점에서 이번 시점은 주목할 만하다.
강력한 매출 성장세, ETF 투자 관심 뒷받침
스페이스X는 2분기 매출 78억 달러를 기록했다고 발표했는데, 이는 시장 예상을 훨씬 상회한 수치이며 전년 동기 41억 달러 대비 거의 두 배에 달하는 수준이다. 또한 이 회사는 순손실을 전년 동기 약 10억 달러에서 5억 4,100만 달러로 줄였다.
주요 성장 동력은 여전히 스타링크였으며, 해당 분기 동안 170개 시장에서 100만 명 이상의 가입자를 확보했다. 일론 머스크 CEO 또한 첫 번째 스타링크 V3 위성의 발사를 강조하며, 이 위성들이 이전 세대 위성보다 약 10배 더 뛰어난 성능을 제공한다고 밝혔다.
실적이 기대치를 상회했음에도 불구하고, 스페이스X 주가는 실적 발표 시 애프터마켓 거래에서 하락했는데, 이는 나스닥 상장 이후 주가가 급등한 이후 투자자들이 여전히 신중한 태도를 유지하고 있음을 시사한다.
패시브 포트폴리오 내 비중 확대
스페이스X의 영향력 확대는 기술주 중심 ETF 내 집중도에 대한 우려를 가중시키고 있다.
스페이스X는 엔비디아(NASDAQ: NVDA ), 마이크로소프트(NASDAQ: MSFT ), 애플(NASDAQ: AAPL ), 아마존(NASDAQ: AMZN ) 같은 대형 기업들과 어깨를 나란히 하며 지수 성과를 주도하는 나스닥의 최대 구성 종목 중 하나로 급부상했다.
다가오는 락업 기간 만료로 유통 주식 수가 증가함에 따라, 나스닥100 지수 및 더 광범위한 성장형 지수를 추종하는 패시브 펀드들은 스페이스X 주식에 대한 노출도가 더욱 높아질 수 있다.
ETF 투자자들에게 있어 이번 주 락업 기간 만료의 중요성은 내부자 매도 문제를 훨씬 뛰어넘는다. 유통 주식 수가 증가하면 스페이스X의 투자 가능 시가총액이 확대되어, 시간이 지남에 따라 패시브 펀드 내 비중이 더욱 커질 토대가 마련된다. 향후 몇 주 동안 두 차례의 락업 기간 만료가 더 예정되어 있는 만큼, 회사의 전반적인 기업 가치가 변하지 않더라도 ETF 내 비중은 계속 확대될 수 있다.
사진: PJ McDonnell / Shutterstock
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