투자자 마이클 버리는 중국의 전자상거래 거대 기업인 JD닷컴(NASDAQ: JD ) 이 인공지능(AI) 사업 확장을 위한 자금을 조달하기 위해 100억 달러 규모의 주식 매각을 단행한 후, 홍콩 증시에 상장된 해당 기업의 주가가 10% 가까이 급락했음에도 불구하고, 자신의 지분을 알리바바 그룹(NYSE:BABA )으로 다시 옮길 계획이 없다고 밝혔다.
‘승인하지 않을’ 새로운 패러다임
마이클 버리는 서브스택(Substack)에 올린 게시물 을 통해 “얼마 전 알리바바 보유 지분 전량을 JD닷컴으로 옮겼고 지분 비중이 크게 늘었다. 한두 달 후 그 대부분을 다시 알리바바로 옮길 계획이었지만, 이제는 아니다”라고 밝혔다. “알리바바 주가가 반으로 떨어지지 않는 한 다시 관심을 갖지 않을 것이다.”
그는 X 게시물을 통해 이번 주식 매각이 “BABA에 또 다른 새로운 패러다임”을 의미하며, 그 결과 투자 자본 수익률(ROIC)이 “계속 하락할 것”이라고 말했다.
A few months back I flipped my $BABA stock into a large $JD position. I will not flip any of that back to #Alibaba , as issuing shares is now its new paradigm. It would have to fall by half from here for me to look at if again. https://t.co/Yivv8jjkG2
— Cassandra Unchained (@michaeljburry) August 23, 2026
그럼에도 불구하고, 영화 《빅쇼트》로 유명한 투자자인 버리는 알리바바가 미국의 저비용 AI 모델 경쟁에서 “상당한 진전을 보이고 있다”고 말하며, 이를 “파괴적 혁신의 힘으로서 인상적”이라고 평가하고 이러한 추세가 지속될 것으로 전망했다.
AI에 걸린 100억 달러의 베팅
알리바바는 일요일, 칩 가격 상승으로 6월 분기 자본 지출이 100억 달러로 급증했다 고 발표한 지 며칠 만에, AI 투자 자금을 조달하기 위해 홍콩 주식 7억 1천만 주를 3.6% 할인된 가격에 공모해 800억 홍콩 달러(102억 달러)를 조달할 것이라고 밝혔다.
에디 우 CEO는 알리바바의 “풀스택 AI 전략”이 회사를 “인공지능 및 AI 컴퓨팅에 대한 수요의 상당한 성장을 포착할 수 있는 위치”에 놓이게 한다고 말했다.
중국 ‘배달 전쟁’에 대한 낙관론 지속
지난 6월, 버리는 부진한 기술주에 대한 광범위한 투자 전략의 일환으로 알리바바 지분 을 추가 매입했다. 그는 중국의 “배달 전쟁”이 점차 치열한 경쟁에서 벗어나 마진 상승으로 이어질 것이라고 여전히 믿고 있으며, 이러한 변화는 “JD와 메이투안의 투자 전망을 바꿀 가능성이 매우 높다”고 말했다.
중국의 AI 추진은 실질적인 탄력 을 얻고 있다. 국내 개발사들이 모델 성능과 도입 측면에서 미국 경쟁사들과의 격차를 좁혀가고 있지만, 신규 프로젝트 자금 조달을 둘러싼 막대한 지출과 느슨한 기업 지배구조는 투자자들에게 새로운 의문을 제기하고 있다.
| 회사 | 6개월 변동 | 연초 대비 변동 | 1년 변동 |
| 알리바바 | – 21.89% | – 23.37% | – 4.03% |
| JD닷컴 | + 7.86% | – 0.54% | – 8.19% |
홍콩 증시에 상장된 알리바바 주가는 올해 들어 현재까지 17.45%, 지난 1년간 1.20% 하락했다. 월요일 오전, 주가는 9.92% 하락한 110.80 홍콩달러(14.44달러)를 기록했다.
주가 움직임: 금요일 ADR은 8.57% 하락해 119.34달러에 마감했으며, 애프터마켓 거래에서 0.28% 추가 하락했다.
벤징가 엣지 랭킹에 따르면 알리바바 주식 은 모멘텀 점수에서 25점, 성장 점수 92점을 기록했다.
면책 조항: 본 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 작성되었으며 Benzinga 편집진의 검토를 거쳐 게시되었습니다.
사진 출처: VTT Studio via Shutterstock
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