Le associé directeur de Future Fund, Gary Black, avertit les investisseurs que la forte valorisation de Tesla Inc (NASDAQ: TSLA ) NASDAQ:TSLA ) offre une raison à « ne pas la posséder », mais il met fermement en garde contre le fait que ce n’est « pas une raison pour vendre à découvert ».
Un avertissement contre la vente à découvert d’un constructeur automobile « visionnaire » – Tesla
Bien que Black ait souligné la « avantage important dans le coût de fabrication » de TSLA , il a soutenu que parier contre le constructeur automobile dirigé par un « leader visionnaire qui attire les talents en ingénierie » est un jeu dangereux, ancrant son point de vue sur une règle fondamentale du marché : “Ne jamais vendre à découvert une grande entreprise qui se vend à une valorisation chère.”
Il l’a décrite comme une « grande entreprise dotée d’une technologie de premier ordre » qui capitalise sur « des mégatendances clés » pour maintenir un véritable avantage de premier arrivé.
Never short a great company that sells at an expensive valuation. $TSLA is a great company with best-in-class technology, leverages key secular megatrends that generate true first movers’ advantage, has a significant manufacturing cost advantage, and is run by a visionary leader…
— Gary Black (@garyblack00) September 2, 2026
La forte valorisation donne une raison de « ne pas la posséder »
Malgré l’éloge du modèle commercial de Tesla, Black reconnaît que le titre est actuellement coté à un prix très élevé. Selon les données de Benzinga Pro , Tesla a un Bénéfice par Action (BPA) à venir de 149,25, contre une moyenne industrielle de 25,75 – ce qui signifie qu’il se négocie environ 5,79 fois plus cher que ses homologues historiques tels que Toyota Motor Corp. (NYSE: TM ) et General Motors Co. (NYSE: GM ).
Black a souligné cette tarification agressive, notant que Tesla « se négocie à une valorisation très élevée ».
En citant un multiple, selon son analyse personnelle, Black a déclaré que TSLA se négocie à “220x bénéfices à venir contre +35% de croissance des bénéfices à long terme”, ce qui “donne aux investisseurs une raison de ne pas le posséder, mais pas une raison de le vendre à découvert”.
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De meilleures alternatives pour les vendeurs à découvert
Au lieu de prendre une position courte sur un leader du marché, Black a suggéré aux investisseurs de chercher ailleurs des paris à la baisse sur le marché.
“Il existe de nombreuses mauvaises entreprises qui ont des produits ou des positions compétitives faibles, ne peuvent pas tirer parti des grandes tendances séculaires, ont des marques peu attrayantes, une structure de fabrication à coûts élevés, ou des équipes de direction qui ne peuvent pas exécuter que je peux vendre à découvert”, a déclaré Black.
En juin, le célèbre investisseur de “The Big Short” Michael Burry s’est exprimé sur les défis de la vente à découvert , soutenant qu’il est souvent plus facile d’identifier les excès du marché que de tirer profit de leur déclin éventuel.
Comment Tesla s’est-il comporté en 2026 ?
Le mouvement des prix : Le titre TSLA a progressé d’environ 0,22 % dans les échanges avant l’ouverture du marché mercredi. Le titre a perdu environ 20,82 % depuis le début de l’année et a chuté d’environ 11,7 % au cours des six derniers mois. Il a clôturé en baisse de 3,22 % à 356,09 dollars par action mardi.
Le classement des actions Edge de Benzinga indique que TSLA maintient une tendance faible des prix à court, à moyen et à long terme, avec un faible score de valeur.
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Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’IA et a été relu et publié par les rédacteurs de Benzinga.
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