人工知能の変革の可能性を世界経済全体が受け入れている一方で、機械学習の間接的な影響が投資家にとって重要な意味を持つ可能性がある。確かに、テクノロジー分野の個々のリーダーが注目の大半を集めるだろう。ただ、デジタル機器を稼動させるために必要な資源の需要は加速度的に拡大しており、銅に注目が集まっている。
確かに、金属に関して言えば、金と銀の両方が 記録的な急騰で ウォール街を魅了した。とはいえ、主要資源の包括的な投資先を検討している人にとっては、銅に注目すべきだろう。銅の連続契約価格は2026年にしっかりとしたスタートを切っており、4％以上上昇している。過去1年間で、この価格は38％以上跳ね上がった。
銅の価格上昇を後押ししているのは、電力需要の高騰である。The Kobeissi Letterの分析によると、 2035年までに世界の電力需要は30％増加する可能性がある 。この急増の主な要因はデータセンターから生じるだろう。そのデータセンターの総電力使用量に占める割合は、AI採用の加速に伴い現在の1.5％から3.5％まで倍増すると予想されている。
確かに、AIによる電力不足で最も恩恵を受けるのはエネルギー専門企業、特に信頼できる大規模電力を供給できる企業だろう。ただし、銅産業のように事業遂行に不可欠な他の分野でも銅の需要は大幅に増加するはずだ。しかも、過去最大の送電網支出を計上しても、データセンターの成長は 米国のエネルギーインフラの能力を上回っている 。
言い換えれば、銅の需要増は一時的な流行ではなく、すべての証拠が同重要産業用金属の構造的な供給不足を指し示している。
最近になって、S&Pグローバルは、鉱山開発とリサイクルの取り組みが増加しなければ、銅産業は2040年までに 1,000万メートルトンの供給不足に直面する可能性があると警告した 。もしそうなれば、予測される需要の4分の1近くが満たされないことになる。これだけでも緊急性は十分だが、地政学的な要素、特に野心的で強引な中国は生産体制に多大な圧力をかけている。
Sprott ETF：銅は現在ウォール街で最もホットな資産の一つだが、銅自体は投資先として最も適しているわけではない。主に、非金融金属であるという特性上、銅はかさばり、重く、保管が難しい。さらに、銅の先物市場は非常に複雑で、金の投資家に一般的な買い持ち保有とは異なり、プロによるヘッジを目的として設計されている。
鉱業セクターに関しては、銅関連の企業にはビジネスチャンスがあるものの、同セクターは同時に大きなリスクも抱えている。さらに、他の銅鉱業会社よりも優れた企業を選ぶには徹底的な調査が必要だが、多くの投資家は銅に関する知見を深めるための時間やリソースを単純に持ち合わせていないだろう。
そこで金融サービスのスペシャリストであるSprott Inc.(NYSE: SII )の出番である。貴金属や重要資源分野のリーダー企業としての評価を高めている同社は、2024年3月にSprott Copper Miners ETF(NASDAQ: COPP )を発表した。純粋な銅関連製品として構成されているこのETFは、名前の由来である銅の構造的な需給テーマ、すなわち電化、AI、送電網、防衛、新エネルギー転換と整合している。
さらに、COPP ETFは物理的銅への直接的なエクスポージャーによって差別化されている。この構成により、Sprottは銅価格と比較した際のファンドのトラッキングエラーを抑えることが可能だ。さらに、銅自体を統合することで、個々の鉱山開発に組み込まれている運用上のリスクや地政学的リスクの軽減にもつながっている。
COPPは重要資源の認知度向上に役立っている一方で、潜在的なリスクを理解しておくことも重要である。主に、銅は経済の影響を受けやすい。世界情勢がなんらかの理由で悪化すると、銅の市場は急激で突発的な下落を見せる可能性がある。さらに、銅は他のコモディティに比べて取引量が少ないため、ボラティリティと非エルゴード性に関する懸念が生じる。
COPP ETF：新年に入って間もないが、COPP ETFはすでに6％以上上昇しており、順調なスタートを切っている。
技術的な観点から見ると、最も顕著な要素は50日および200日移動平均線を大きく上回る強力な価格アクションである。 特に注目すべきは12月のCOPPのパフォーマンスであり、強気派の遅い追い上げによって前の統合パターンから分離された。 第4四半期（暦年）の出来高レベルは前の月と比較して著しく高く、このセクターへの関心の高まりを反映している。掲載画像の出典： Shutterstock
この投稿にはスポンサードコンテンツが含まれています。このコンテンツは情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを意図したものではありません。