Cathie Wood, Circle hissesi son bir yılda %42 düşmesine rağmen alımlarını sürdürüyor. Pazar günü nedenini açıkladı. Ona göre, kariyerini Visa ve Mastercard üzerinde inşa eden Wall Street analist’ları, Circle’ı anlamıyor.
Circle, nakit ve kısa vadeli ABD devlet tahvilleriyle desteklenen dijital dolar USDC’yi çıkarıyor. Wood, ARK Invest’i yönetiyor ve Circle şu anda onun amiral gemisi fonundaki en büyük kripto para yatırımı konumunda.
Wood Analist’lara Neden Karşı Çıkıyor?
Wood, Artemis verilerinden hazırlanmış bir grafiğe yanıt veriyordu. Analist Alex Obchakevich, piyasanın stablecoin’lerle asıl kimlerin para kazandığı konusundaki fikrini değiştirdiğini belirtti.
Visa, Mastercard ve Circle'ın 1 Yıllık Performansı. Kaynak: Alex on X ve Artemis Grafik, bu üç ödeme şirketinin bir yıllık performansını izliyor. Visa yaklaşık %5 yükseldi, Mastercard ise yaklaşık %1 arttı. Circle ise %42 değer kaybetti.
Wood, şunları dile getirdi:
‘CRCL, halka arzından bu yana %84 değer kazandı ancak bu bir yıllık grafik, halka açık hisse senedi piyasalarının kısa vadede ne kadar verimsiz olduğunu gösteriyor. Finansal hizmetler analist’larının birçoğu, başarı hikayelerini $V ve $MA üzerinden yazdı ve Circle gibi yeni bir oyuncuyu kavrayamıyor, çünkü Circle piyasanın dengelerini bozuyor.’ dedi.
Bizi X’te takip edin – güncel haberlere anında ulaşın!
Wood daha sonra tarihe atıfta bulundu. Halka arz edildiğinden bu yana Mastercard’ın neredeyse 150 katına, Visa’nın ise yaklaşık 33 katına çıktığını aktardı.
Borsadaki düşüşlerde bu hisseleri almayı tavsiye eden analist’lar bir dönem yıldızlaştı. Fakat artık ödeme işlemlerinde asıl dönüşümü teknoloji sağlıyor ve Wood’a göre Circle bu dönüşümden kazançlı çıkacak.
Since they went public in 2006 and 2008, respectively, $MA and $V have appreciated ~150X and ~33X, rewarding analysts who recommended “buy the dip”. Now technology—not what these analysts do—is disrupting the traditional world order. $CRCL should be a prime beneficiary.
— Cathie Wood (@CathieDWood) August 23, 2026
Geçmişten Verdiği Ders Doğru, Ancak Bir Rakamda Hata Var
İlginç olan, iki çarpan da gerçeklerle örtüşüyor. Mastercard, 2006'daki halka arzında hisse başına 39 dolar fiyat belirledi. Daha sonra hisse 10'a 1 bölündü, bu da bugünkü değerle 3,90 dolar demek. Cuma kapanışı olan 580,63 dolara göre değer tam 149 katına çıkmış.
Visa ise 2008 mart ayında hisseleri 44 dolardan sattı, 2015’te dörtte bir oranında bölündü yani 11 dolara gelmiş oldu. Cuma günü 371,04 dolardan kapanan fiyatla 34 kat artış var. Yani Wood’un hesabı doğru.
Ancak Circle için verdiği oran yanlış. Circle, haziran 2025 halka arzında hisse başına 31 dolar’dan açıldı. Cuma gününü 87,98 dolar’da kapattı. Yani %184 artış yaşanmış, %84 değil.
Circle (CRCL), Mastercard (MA) ve Visa (V) Hisse Fiyatları – Cuma Kapanışı. Kaynak: TradingView Wall Street Circle’ın Değerinde Fikir Birliğine Varamıyor!
Analist’lar Circle’ı görmezden gelmiyor aslında; bu, Wood’un anlatısını zayıflatıyor. 21 analist’ten 11’i ‘güçlü al’, 2’si ‘al’ diyor. 5’i ‘bekle’ diyor. 3 kişi ise ‘sat’ tavsiyesi veriyor.
Circle Internet Group, Inc. Class A (CRCL) Hisse Fiyatı Tahmini ve Hedefleri. Kaynak: TipRanks Fiyat hedefleri ise çok daha ilginç. En yükseliş yönlü hedef 173 dolar. En düşüş yönlü ise 37 dolar’da. Yani aynı gün, aynı şirket için 4,7 katlık bir fark var! Ortalamada ise 98,61 dolar öne çıkıyor.
Olgun bir ödeme ağı için bu kadar farklı tahminler yapılmaz. Circle’da ise ortak bir değerleme yöntemi yok. Gelirin önemli bir kısmı rezervlerdeki faizden geliyor ve faizler düştükçe bu gelir azalıyor. Diğer kısım ise dijital dolar kullanım hızına bağlı.
Şirket bilançosu bu ayrımı net biçimde gösteriyor. Gelir yaklaşık %37 büyüdü ve şirket, ağustos başındaki Q2 gelir sürprizinin ardından kâr açıkladı. Yine de piyasa değeri %30 düşmüş durumda.
Rekabet tabloyu daha da karmaşık hale getiriyor. Circle, Arc blockchain’i üzerinde dört katmanlı bir finansal yapı inşa ediyor. 140’tan fazla firmadan oluşan rakip stablecoin konsorsiyumu Open USD ise, aynı altyapıyı hedefliyor.
Wood ise riskten kaçınmıyor. ARK’ın amiral gemisi fonu cuma günü itibarıyla portföyünün %5,14’üne denk gelen ve 329 milyon dolar değerinde toplam 3.931.968 Circle hissesi bulunduruyor. Bu miktar, fonun Coinbase pozisyonunu geride bırakıyor. Sonuçta haklı çıkabilir. Şimdilik, onun sermayesi 37 dolar ve 243 dolar hedeflerinin gösterdiğini söylüyor. Fakat Circle’ın ne olduğu konusunda henüz kimse ortak bir görüşe varmış değil.
Orijinal Circle’daki %42’lik Düşüş Sonrası: Cathie Wood’dan Analistlere Sert Çıkış hikayesini Lockridge Okoth tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun