Delaware Life Insurance Company bu yıl 16,4 milyar dolarlık yatırımını yeniden etiketliyor. Bu para, şirketin bağlantılı olduğu firmalara verilen özel kredilerde tutuluyor. Şu anda, federal savcılar ve menkul kıymetler düzenleyicileri konuyu araştırıyor.
Bu büyük para havuzu, sıradan tasarruf sahiplerine satılan yıllık gelir ve hayat sigortası poliçelerinden geliyor. Yatırımcıların çoğu, verilen bu sözün arkasında ne olduğunu bilmiyor.
Savcılar Soruşturmayı Başlattı Bile!
Şirketin ikinci çeyrek raporunda şubat ayında sunulan büyük jüri celpleri yer alıyor. Clear Spring Life and Annuity Company de aynı şekilde celp aldı.
Bu celpler, ABD New York Güney Bölgesi Savcılığı tarafından gönderildi. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ise paralel bir soruşturma başlattı.
Delaware Life restated its related-party investments from ~https://twitter.com/ericjackson/status/2088102172923707483?s=20.3B to ~B after grand jury subpoenas.
— Eric Jackson (@ericjackson) August 14, 2026
Bloomberg had that in July.
Nobody printed what is in the next column: ,121,775,179 across both insurers. 43% of everything they own.
Her iki kurum da tek bir sorunun peşinde: Bir iştirak tarafından sağlanan krediler, ilgili taraf işlemi olarak işaretlenmeli miydi? Şu ana kadar kimseye suçlama yöneltilmedi.
Kredi derecelendirme kuruluşları ise hızlı davrandı. A.M. Best, Standard & Poor’s ve Fitch, Delaware Life’ı A-eksi olarak derecelendirdi. Üçü de negatif görünüm veya izleme notu ekledi.
Emeklilik Sözlerinin Arkasında Artık Özel Krediler Var
26 Ağustos’ta yayımlanan bir ankette çarpıcı bir bulgu öne çıktı. ABD’li yetişkinlerin %77’si kripto parayı işyeri emeklilik planlarında riskli buluyor. Yaklaşık yarısı ise ‘çok riskli’ diyor.
Amerikalıların emeklilik planlarında kripto paraya bakışı karışık, çoğunluk kriptoyu riskli buluyor. Kaynak: NIRS NIRS İcra Direktörü Dan Doonan, raporda şu değerlendirmeyi yaptı: ‘Amerikalılar bize emeklilik güvenliğinin her geçen gün daha zorlaştığını söylüyor. Barınma, sağlık, borçlar ve diğer yaşam masrafları, emeklilik için tasarruf yapma ihtiyacıyla adeta yarışıyor… dedi.
Aslında sigortadan gelen bu para, halka açık fiyatı olmayan kredilerde kullanılıyordu. Bu fark, tasarruf sahiplerinin riske bakışını anlatıyor.
Bu dönüşümün arkasında özel sermaye firmaları var. Ulusal Sigorta Komiserleri Birliği (NAIC), 2024 sonunda kendi bünyelerinde 137 sigorta şirketi olduğu bilgisini paylaştı. 2018’de bu sayı 90’dı. Söz konusu firmaların elindeki toplam varlık değeri ise 704,3 milyar dolar seviyesinde.
İtalya Bu Deneyi Daha Önce Yaşadı
Likidite sorunu, insanlar paralarını isterse önem kazanıyor. Bu hak ellerinde.
Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS)'a göre, bir yıllık gelir (annuite) poliçesinden erken çıkmak genellikle yaklaşık %10’luk bir maliyete yol açıyor. Bu kesinti her yıl biraz daha azalıyor.
Annuity policyholders pay surrender charges (7-10% in years 1-7).
— Nick Nemeth (Mispriced Assets) (@NickNemo17) May 19, 2026
That friction is what holds the platform together.
But:
• .1B annual inflows = Ponzi mechanic
• 1M+ savers, mostly retirees who watch the news
• A single Gretchen Morgenson NBC story + 60 minutes = run…
Küresel vazgeçme haklarının yaklaşık yarısı bir hafta içinde çekilebiliyor. Ancak bunları destekleyen kredileri satmak aylar alabiliyor.
Eurovita, 2022’de İtalyan hayat sigortacısı şirketin sermaye yeterlilik oranı %230’dan neredeyse %130’a düştükten sonra neler olabileceğini gösterdi.
Faizler yükseldi, tahvil fiyatları düştü ve müşteriler paralarını çekmeye başladı.
Şirketin özel sermaye sahibi Cinven, 100 milyon euro teklif etti. Düzenleyici kurum ise 400 milyon euro talep etti.
İtalya, şubat 2023’te çekim işlemlerini dondurdu ve bu donma ekim ayına kadar sürdü. Beş farklı sigorta şirketi poliçeleri devraldı ve tasarruf sahipleri herhangi bir kayıp yaşamadı.
Eurovita/Cinven: flop raises concerns on buyout push into insurance https://t.co/V3MlNKsXPL | opinion
— Financial Times (@FT) July 3, 2023
Özel krediler kripto para değil. Arkasında bir düzenleyici, yatırım yapılabilir not ve yılların aktüeryal hesabı var.
Yine de özel kredilerdeki stres sinyalleri 2017’den bu yana en yüksek seviyeye tırmandı. Fark şu: Tasarruf sahipleri bu risklerden birini isteyerek seçiyor.
Orijinal Amerikalı Sigortacılar’dan Sürpriz Hamle: Emeklilik Fonlarından 16 milyar Dolar Özel Kredilere Gitti hikayesini Lockridge Okoth tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun