인공지능(AI) 인프라 , 하이퍼스케일러, 엔터프라이즈 소프트웨어에 집중하는 ETF가 투자자들의 관심 대상으로 다시 부상하고 있다. 웨드부시(Wedbush)의 신규 리서치 노트가 엔터프라이즈 소프트웨어 주식의 하락이 과도하다고 강조했기 때문이다.
웨드부시의 애널리스트 댄 아이브스는 AI 투자 사이클이 여전히 초기 단계에 머물러 있다고 말하며, 현재 단계를 대략 “10년 주기로 진행될 AI 혁명 구축 과정의 3년차”라고 설명했다. 빅테크 기업, 정부, 기업들의 대규모 자본 지출은 기술 리더십 재편을 이끌 수 있으며, 이러한 추세는 AI, 소프트웨어, 반도체, 클라우드 컴퓨팅을 추적하는 ETF를 통해 포착될 수 있다.
소프트웨어 패닉은 과장됐을 수도
아이브스는 최근 세일즈포스(NYSE:CRM )와 서비스나우(NYSE:NOW )를 AI 중심 상위 30개 종목 목록에 재추가하며, AI가 기존 소프트웨어 비즈니스 모델에 영구적인 피해를 줄 것이라는 우려가 과장되었다는 믿음을 나타냈다.
아이브스는 “기술 분야 강자인 세일즈포스와 서비스나우의 매도세가 지나치게 과도하다고 판단하며, 두 기업 모두 AI 혁명의 핵심 참여자가 될 것”이라고 지적했다. 그는 데이터 보안 위험, 통합 비용, 기존 인프라로 인해 기업들이 기존 소프트웨어 생태계를 빠르게 포기하지 않을 것이라고 믿는다.
이러한 논리는 ETF 투자자들에게 기업용 소프트웨어 종목에 비중을 둔 펀드를 지지할 수 있다. 해당 부문이 최근 변동성에서 안정화된다면, 미국 소프트웨어 또는 클라우드 플랫폼, SaaS 제공업체, 기업 자동화와 연계된 확장된 AI 소프트웨어 생태계를 추적하는 ETF들은 새로운 자금이 유입될 수 있다.
소프트웨어 부문은 AI 에이전트가 구독 기반 소프트웨어 모델을 대체할 수 있다는 우려로 올해 전체 주식 시장을 밑돌았다. 그러나 아이브스는 AI 도입이 언젠가는 많은 기업 플랫폼을 대체하기보다 보완할 것이라고 전망한다.
AI 자본지출 급증, 광범위한 기술 ETF 부양
소프트웨어를 넘어, 아이브스는 마이크로소프트(NASDAQ: MSFT ) , 알파벳(NASDAQ: GOOGL ) , 아마존(NASDAQ: AMZN ) 및 메타 플랫폼스(NASDAQ: META ) 와 같은 하이퍼스케일러가 주도하는 AI 인프라 지출의 증가를 강조했다. 2026년 한 해에만 약 6,500억 달러의 AI 관련 자본 지출이 예상된다.
이러한 추세는 여러 유형의 ETF에 다양한 영향을 미친다. 예를 들어, 반도체 ETF인 iShares Semiconductor ETF(NASDAQ: SOXX ) 와 VanEck Semiconductor ETF(NASDAQ: SMH ) 는 특히 엔비디아(NASDAQ: NVDA ) , AMD(NASDAQ: AMD ) , 브로드컴(NASDAQ: AVGO ) 및 TSMC(NYSE: TSM ) 와 같은 주요 칩 제조업체들이 AI 칩 분야의 선두주자이기 때문에 이익을 얻을 수 있다.
이 외에도 클라우드 플레이어인 아마존, 알파벳, 마이크로소프트 등에 대한 노출은 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(BATS: IGV ) , Fidelity Cloud Computing ETF(BATS: FCLD ) 및 Themes Cloud Computing ETF(NASDAQ: CLOD ) 와 같은 다양한 ETF를 통해 제공된다. 이들은 클라우드 서비스와 같은 AI 기술에 대한 수요 증가로부터 이익을 얻을 것이다.
또한, 사이버 보안 ETF인 Global X Cybersecurity ETF(NASDAQ: BUG ) 와 First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF(NASDAQ: CIBR ) 는 더 많은 기업이 AI 기술의 생산, 사용 또는 개발에 참여하게 되면 디지털 위협에 의한 공격이 증가할 것이며, 사이버 보안 플랫폼이 이에 상당한 비용을 지출하게 되어 이익을 얻을 수 있다.
아이브스는 또한 고급 AI 칩에 1달러를 투자할 때마다 기술 생태계 전반에 걸쳐 수 달러의 추가 투자를 유발하는 승수 효과를 언급했다.
“엔비디아 GPU 칩에 1달러를 투자할 때마다 기술 부문 전체에 걸쳐 8~10달러의 승수 효과가 발생한다고 계속 추정하고 있으며, 이는 2026년 기술주에 대한 우리의 확고한 강세 전망을 뒷받침한다. 엔비디아는 GPU가 IT 환경에서 새로운 석유와 금이 되면서 기술 및 글로벌 지형을 변화시켰으며, 그 칩은 AI 혁명을 주도하고 현재 유일한 선택지로 자리매김했다”고 아이브스는 리서치 노트에서 밝혔다.
이러한 역학은 일반적으로 AI 가치 사슬의 여러 부분을 포괄하는 다각화된 기술 ETF에 유리하게 작용한다.
소프트웨어를 넘어 확장하는 AI 테마
또한 해당 보고서는 데이터 인프라, 사이버 보안, 로봇공학, 자율주행차, 데이터 센터 인프라 개발과 연계된 발전 분야 등 AI 개발의 다른 투자 영역을 지적했다. 이러한 분야들은 AI, 자동화, 청정 에너지 인프라, 첨단 컴퓨팅을 아우르는 테마형 ETF에서도 대표되고 있다.
ETF 투자자 관점에서 이 메시지는 개별 종목 선정보다 섹터별 기회에 더 초점을 맞춘다. AI 투자가 계속해서 모멘텀을 형성한다면, 반도체·클라우드·소프트웨어·사이버보안을 아우르는 가장 다각화된 기술 중심 ETF가 개별주 변동성을 관리하면서도 최대 상승 잠재력을 제공할 수 있다.
결론
본질적으로 아이브스의 주장은 소프트웨어 매도세가 단순한 주기적 조정일 뿐 구조적 하락이 아니라는 점을 재확인하는 것이다. 이 주장이 맞다면, 엔터프라이즈 소프트웨어 및 AI 인프라 제공업체를 보유한 ETF는 특정 기술주에 모든 것을 걸지 않으면서도 아이브스가 예상하는 장기적인 AI 투자 사이클에 대한 균형 잡힌 접근법이 될 수 있다.
사진: Shutterstock
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