전 세계 펀드 매니저의 무려 80%가 “글로벌 반도체 매수”가 현재 시장 역사상 “가장 과열된 투자 전략”이라는 데 동의하고 있다.
이러한 압도적인 공감대는 인공지능 칩에 대한 기관 투자자들의 집중도가 역사상 최고 수준에 달했음을 시사하며, 이로 인해 기술주 투자자들은 갑작스러운 시장 반전에 크게 노출된 상태다.
사상 최대의 AI 낙관론
뱅크오브아메리카 글로벌 펀드 매니저 설문조사에 따르면, 반도체 주식 에 대한 투자자 집중도가 모든 기존 기록을 경신한 것으로 나타났다.
이 놀라운 80%라는 수치는 5월의 73%에서 상승한 것으로, 다른 인기 있는 시장 테마들을 훨씬 뒤로 밀어냈다. 이에 비해 두 번째로 과열된 투자 전략인 “매그니피센트 7 매수”는 12%에 그쳐 큰 격차를 보였다.
출처: BofA 펀드 매니저 설문조사이러한 경고 신호에도 불구하고 펀드 매니저들은 해당 투자 전략을 포기하기를 꺼리고 있다.
56%의 대다수는 AI 주식이 여전히 “호황” 단계 에 있다고 주장하며, 이 단계에서는 “주가 상승세가 가속화되고, 기회를 놓칠까 봐 두려워하는 심리(FOMO)가 더 많은 투자자를 끌어모은다”고 설명한다. 이 부문이 위험한 “과열” 단계에 접어들었다고 보는 비율은 21%에 불과했다.
금리 정책의 매파적 전환
이러한 역사적인 투자 집중 현상은 급변하는 거시경제적 배경 속에서 발생하고 있다. 경기 침체에 대한 우려는 사라졌으며(투자자의 5%만이 ‘하드 랜딩’을 예상함), 통화 정책 전망에 대한 매파적 전환 이 새로운 마찰을 야기하고 있다.
설문조사에 따르면, 응답자의 순 34%가 현재 “단기 금리 상승”을 예상하고 있으며, 이는 2022년 9월 이후 최고 수준이다.
또한, 펀드 매니저의 40%가 향후 12개월 동안 금리인상을 전망 하고 있는데, 이는 5월 기록된 16%에 비해 급격히 증가한 수치다.
출처: BofA 펀드 매니저 설문조사좁은 컨센서스가 초래하는 위험
투자자들은 주식 총 배분 비중을 순 38%의 비중확대(overweight) 수준으로 줄이고 있지만, 위험 자산에서 완전히 철수하기보다는 소폭의 이익 실현에 그치고 있다.
그러나 반도주로의 극심한 집중 으로 인해 시장은 취약한 상태다. 월스트리트는 강력한 성장, 고착화된 인플레이션, 금리 인상, AI 주도권이라는 좁은 공감대에 안주해 있다.
단 하나의 기둥이라도 무너지면, 특히 실적 모멘텀이나 채권 수익률의 안정성이 흔들릴 경우 이러한 역사적인 포지셔닝은 급속히 해소될 수 있다.
출처: BofA 펀드 매니저 설문조사2026년 시장 성과
S&P 500 지수는 연초 대비 9.36% 상승했다. 마찬가지로, 나스닥 종합 지수는 14.13% 상승했으며, 다우 존스는 연초 대비 6.58% 상승했다.
SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE: SPY )와 Invesco QQQ Trust ETF(NASDAQ: QQQ )는 각각 S&P 500과 나스닥 100을 추적하며, 목요일에 상승 마감했다. SPY는 1.04% 상승하여 746.74달러에 마감했으며, QQQ는 2.51% 상승하여 740.62달러에 마감했다.
한편, 다우 추적기인 State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(NYSE: DIA )는 목요일에 0.12% 상승 마감했다.
이미지: 셔터스톡
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