Le secteur des biotechnologies pourrait connaître une révision plus large de ses valorisations, l’intelligence artificielle et la génomique accélérant la découverte de médicaments, tandis que les valorisations du secteur de la santé restent nettement inférieures à celles du marché dans son ensemble, selon David Song, MD, Ph.D., CFA et partenaire d’investissement chez Tema ETFs .
“Le secteur des biotechnologies est déjà au milieu d’une réévaluation qui a commencé avec les améliorations sur le front de la politique de santé”, a déclaré Song. “L’innovation dans le secteur reste robuste, tandis que le besoin de fusions et acquisitions de la part des grandes entreprises pharmaceutiques est tout à fait évident.”
Il a déclaré que l’innovation continue, le rôle de l’IA en tant que catalyseur et l’adaptation des politiques pourraient soutenir un plus large “changement de régime”.
Les perspectives se manifestent après les résultats positifs de phase 3 de Merck et Moderna pour un vaccin contre le cancer personnalisé à ARN messager , ravivant l’intérêt pour la convergence de l’intelligence artificielle, de la génomique et du développement de médicaments.
“L’IA et la génomique pourraient améliorer le développement de vaccins personnalisés contre le cancer”, a déclaré Song. “Je suis optimiste, mais l’opportunité pourrait être assez grande, en particulier si elle est associée à une détection précoce du cancer.”
Cette opportunité pourrait s’étendre bien au-delà des fabricants de médicaments. “Les premiers bénéficiaires seront les pionniers de la biopharmacie, aux côtés des plateformes d’IA et des sociétés d’outils des sciences du vivant, y compris les sociétés de génomique”, a déclaré Song.
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Le rôle de l’IA dans le développement de médicaments
Song a toutefois averti que l’IA ne remplacerait probablement pas immédiatement le modèle pharmaceutique traditionnel.
“Dans la plupart des cas, le modèle pharmaceutique traditionnel restera dominant dans un avenir prévisible”, a-t-il déclaré, en soulignant la nécessité d’essais cliniques randomisés en phase avancée.
Au lieu de cela, l’impact initial de l’IA pourrait se traduire par des gains d’efficacité dans le développement de médicaments et de diagnostics et, finalement, par des probabilités de réussite plus élevées.
“L’IA est importante dans l’économie de la médecine de précision”, a déclaré Song. Les succès démontrés par les entreprises établies et les startups à prédominance IA contribueront à déterminer l’intégration de cette technologie dans la recherche et le développement.
Pour l’écosystème émergent, Song voit les sociétés de génomique et d’outils en sciences du vivant comme des “pelles et des pics” potentiels. Il a cité Personalis, dont la technologie a été utilisée dans le vaccin Moderna-Merck, aux côtés d’entreprises impliquées dans l’identification des mutations, les tests et la fabrication.
Le pari plus large de CANC dans le domaine des soins de santé
Ce thème alimente également l’intérêt des investisseurs pour le Tema Oncology ETF (NASDAQ: CANC ), qui a dépassé les 200 millions de dollars d’actifs.
“Je pense que nous avons vu la preuve que les investisseurs sont stratégiques, et qu’un fonds de biotechnologie pur ne reflète pas la diversité de l’innovation observée aujourd’hui en oncologie”, a déclaré Song.
Il a déclaré que la thèse de CANC va au-delà des vaccins contre le cancer, englobant l’innovation dans les domaines des thérapeutiques et des diagnostics. “Nous adoptons une approche ascendante, entreprise par entreprise, dans la constitution d’un portefeuille qui offre la plus grande probabilité d’amélioration massive de la santé humaine, à des valorisations raisonnables.”
Cette diversification pourrait être importante, car Song ne s’attend pas à ce qu’une technologie de traitement du cancer domine l’industrie.
“En raison des modalités concurrentes et de la nature hétérogène des maladies humaines, nous n’attendons pas de dynamique de loi de puissance”, a-t-il déclaré, en soulignant l’essor des conjugués anticorps-médicament après l’enthousiasme initial suscité par les médicaments PD-1.
Song a également averti de ne pas trop lire dans une seule percée vaccinale, en notant le revers subi ensuite par BioNTech/Roche dans le cancer colorectal.
“Les vaccins à ARNm ont montré des résultats prometteurs, mais la biologie et l’immunologie restent très complexes, avec des modalités concurrentes”, a-t-il déclaré. “Il y aura des succès mais aussi des creux sur le chemin.”
Cependant, Song voit une opportunité IA plus large que les investisseurs pourraient sous-estimer.
“Les vaccins personnalisés ne sont qu’une facette de la découverte de médicaments par IA et de la génomique par IA”, a-t-il déclaré, en soulignant les cibles auparavant non médicamenteuses, la découverte de médicaments de premier ordre et les applications de l’IA dans la prestation de soins de santé.
“Les applications dans les soins de santé et les biotechnologies ne sont dans une large mesure pas encore prises en compte dans le secteur des soins de santé, qui reste encore à un prix très avantageux par rapport au multiple du marché actuellement”, a déclaré Song.
“Peu importe ce qui se passe dans les semi-conducteurs ou Nvidia ou dans l’économie en général, nous voyons un progrès accéléré et des valorisations qui ne reflètent pas ce progrès dans les soins de santé.”
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